興業基金錢睿南：結構性行情或將是A股未來常態 錨定經濟轉型主線

新華財經上海11月12日電（記者杜康） 近日，興業基金副總經理錢睿南表示，結構性行情推動的緩慢上漲將會是A股未來的常態，傳統意義上的牛熊之分將愈加不明顯。其表示，未來投資將堅定錨定經濟轉型主線。

今年以來，A股結構化特征非常明顯，市場出現了完全不同于前兩年風格的快速輪動現象，震蕩加劇的同時，板塊的分化也愈加明顯。對此，興業基金副總經理錢睿南認為，結構性行情推動的緩慢上漲將會是未來市場的常態。

“隨著市場體量的不斷擴容、市場參與者的日趨多元，A股可能很難再有傳統意義上的牛熊之分，因此在投資上需要更為耐心地去發掘結構性機會，著眼于長期，重視回撤控制，力爭在中長期勝出。”錢睿南說。

展望后市，錢睿南認為，A股市場中長期向好趨勢不變。“盡管面臨中短期經濟下行的壓力，但政策將逐步轉向寬松；更主要的是國內經濟轉型已經不斷顯現成效，豐富的結構性機會也蘊含于此中。”錢睿南表示，未來投資將堅定錨定經濟轉型主線，重點布局在雙碳領域新興產業、先進制造業和醫藥消費產業。

其中，“雙碳”領域過去十余年間已經培育出了風電、光伏以及電動汽車這樣體量龐大的產業。錢睿南認為這一領域還處于快速的發展時期，工業節能、循環經濟、電網升級改造、合成生物材料、碳捕捉技術、碳交易服務等相關產業正在逐步成長，未來空間同樣廣闊。

先進制造業方面，錢睿南表示，這一領域機會多元，除了新能源和半導體等熱門賽道之外，還看好自動化、智能化等領域的投資機會。“除此之外，一些相對傳統領域的制造企業通過持續的創新和強大的成本控制能力，一樣能夠成長為行業的龍頭或者隱形冠軍。”

“醫療產業依舊有著明確的長期增長空間，經過前期的調整，板塊估值有所回落，集采等壓制板塊估值的負面因素也在逐漸消化。近期我們聚焦的領域集中在偏制造業屬性、承接全球產業轉移的原料藥和CDMO，以及具備產業優勢、技術進步明顯且在醫療支出中占比依然偏低的醫療器械等細分行業。”錢睿南說。

“消費行業盡管總體增速在放緩，但隨著科技進步和年輕人思潮變化加快，過去幾年持續看到新的消費場景、模式和產品的涌現。產品創新將是消費的核心要素，比如創新的智能家電產品、適合快生活節奏的方便食品等，而同時網絡直播的出現創新了商業傳播方式和營銷模式，也在不停重塑商業格局。”錢睿南說。

在投資策略上，錢睿南表示，新發基金將采用自上而下與自下而上相結合的方法，行業適度分散、行業內個股相對集中。新產品設置了兩年持有期，契合其專注中長期的投資理念，也意在引導投資者長期、理性投資，避免追漲殺跌。

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