三季度公募基金代銷榜出爐：銀行穩居C位 渠道依然為王

銀行的銷售能力依然是C位。公募基金代銷機構最新保有規模浮出水面。

11月10日，中國證券投資基金業協會披露的數據顯示，銀行渠道位居公募基金代銷排行榜首位，股混、非貨幣基金保有規模比例均超5成，“零售大王”招商銀行穩居股混保有規模第一名。

此外，第三方機構中天天基金表現亮眼，股混基金增速已超螞蟻基金，非貨基金規模已超工商銀行。

招行股混保有規模穩居“銷冠”

由于今年市場行情較為反復，三季度銀行股混基金規模為3.64萬億，非貨幣基金規模4.16萬億，與二季度相差不大。銀行在權益類基金、非貨幣基金保有規模中的比例仍超5成，穩居C位，銀行上榜數量也增加一位，前十中更是占據八家。券商的上榜數量更多，有中信證券、華泰證券、廣發證券等49家證券公司。

在第三方代銷機構中，螞蟻基金、天天基金、騰安基金等互聯網平臺的保有規模繼續提升，值得注意的是，天天基金股票+混合基金保有規模增至4841億元，增幅達9.6%，遠超其他各家，而其非貨幣基金保有規模則增長13.95%，已超過排名第三的工商銀行。

業內人士分析，第三方代銷機構保有規模快速增長，得益于持續發力投資者教育和產品持營，通過直播、討論區等新形式，降低投資者理解門檻，幫助投資者逐漸形成長期持有的理念。

在銀行、券商、第三方代銷平臺多元發展的良性格局下，公募基金代銷駛入黃金時代，規模有望繼續擴大。

公募基金規模已升至全球第四

在代銷行業崛起的背后，近些年，我國公募基金市場駛入成長快車道。據證監會主席易會滿透露，截至今年7月底，公募基金管理資產規模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍，從全球第九上升至全球第四，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強。

一位金融研究人士認為，中國公募基金市場正處于高速增長的階段，但從整個財富市場占比以及國外成熟市場的表現來看，我國公募基金規模還比較小，未來的增長潛力和空間巨大。銀行、互聯網平臺等在內的基金代銷機構，或是繼續做大市場蛋糕的關鍵因子。

數據顯示，截至2020年末，全球公募市場基金規模中，排行前二位的美國和歐洲市場分別占據47%和35%的比重，包括中國在內的亞太地區市場僅占14%。而從全球各地區（國家）受監管的開放式基金規模來看，中國僅為美國的十分之一。

此外，公募基金在中國居民家庭資產中的占比也還很小。根據央行發布的《2019年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》，我國城鎮居民家庭資產中僅有20.4%為金融資產，基金又只占到金融資產部分的3.5%。

“值得注意的是，我國居民的錢袋子正越來越鼓，近三年個人可投資資產的年均復合增長率達13%。在存款搬家、資管新規等背景下，公募基金對個人投資者的吸引力會不斷增強。”前述金融研究人士表示，越來越多的投資者會通過公募基金入市，分享經濟發展紅利。

四季度備戰固收+

雖然公募基金發展快速，但是基民追漲殺跌的情況依然存在。11月4日，人保利淳債券基金募集期屆滿未能滿足備案條件，基金合同不能生效。 至此，今年內募集失敗基金數量已經達到30只。 從募集失敗的基金類型看，有20只為權益類基金，10只為固收類基金，與今年權益市場相對低迷，基金賺錢難度較大存在較大關系。

此外從基金公司來看，募集失敗的基金多是集中在中小基金公司，如九泰、德邦等。頭部基金公司則繼續賺得盆滿缽滿，11月1日晚間，公募非貨幣基金月均規模排名新鮮出爐，易方達再次以月均超萬億的非貨規模遙遙領先其他同業公司，并在二季度的基礎上規模略有擴張。廣發、匯添富、華夏、富國四家公司位列非貨月均規模前五名，且規模較為接近，均在5700億至5900億元上下。

由于權益類產品發行難度增大，四季度基金公司將重點聚焦在固收+類產品。如去年發行時創下過一日募集超百億的易方達悅興一年持有期混合型基金于11月8日起開放申購，截至今年10月末凈值增長率為8.14%，該基金以債券投資為主，投資于股票資產的比例不高于基金資產的40%，在控制風險的前提下，追求基金資產的穩健增值。債券投資主要通過久期配置、類屬配置、期限結構配置和個券選擇四個層次進行投資管理。擇機參與股票投資，在行業分析、公司基本面分析及估值水平分析的基礎上，把握股票投資機會。

近十年來，偏債混合型基金指數漲幅高達105%，同期滬深300、中證綜合債漲幅僅分別為82%和55%，回撤方面，偏債混合型基金指數近十年最大回撤8.17%，略高于中證綜合債指數（3.42%），遠小于滬深300指數（46.70%）。

此外廣發、招商等基金公司也都有類似產品推出。據招商證券統計，截至今年三季度末，“固收+”基金的總規模已達2.04萬億元，環比增長20.1%，同比增長83%，成為今年公募基金的生力軍。

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