巨豐投資首席投資顧問：“周期+金融”加速跌 滬指磨底時間或延長

新華財經北京11月2日電 深滬兩市股指無視海外市場強勢運行、北向資金的規模性凈買入超23億，在兩則消息過度解讀擾動、周期和金融板塊繼續大幅殺跌，以及絕大多數行業細分指數結束之前的“普漲+急漲+大漲”轉為“普跌+急跌+大跌”影響和刺激下，給出漲跌迥異的區間震蕩線，為波動率回補之前上跳缺口、消化最近頸線和均線壓力訴求，滬指波動率續創行情新低，其他三大股指維持強區間震蕩，明確局部風險加速出清，或有利二級市場形成投資風格轉變。

滬指看，放量殺跌陰線擊穿250日線完成3481點缺口回補，雖尾盤上翹，但跌多漲少的博弈結構明確周期和金融沒有止跌情況下，預期后市股指或將繼續試探并回補3427點區域跳空缺口；創業板指數略有放量極陽震蕩線，消化次高點技術阻力，為良性波動區間，明確三重底頸線強支撐有效情況下，后市將繼續試探高點概率大；結合科創50指數三浪上攻驅動結構強勢突破250日線，以及深成指拒絕下破多重底和大周期上升趨勢線強支撐情況，預期“兩極分化”的深滬兩市股指，不會因事件性利空擾動出現失控性殺跌風險。

盤口看，船舶、食品飲料、人造肉、半導體、航空、農林牧漁、種業、氮化鎵、胎壓監測、鹽湖提鋰、無線耳機等板塊領漲居前，資金規模性凈流入，波動率平均超過2%，對指數構成較強正向做多引領和驅動。然，旅游、磷概念、海南自貿、電力、草甘膦、多晶硅、碳交易、頁巖氣、鈦金屬、綠色電力、醫廢處理、氟概念、碳纖維、工業氣體、裝飾園林、降解塑料、油氣改革、水利建設、汽車拆解、天然氣、煤炭、化纖、建筑等板塊平均殺跌超2.5%，對指數形成明顯拖累。

結合多空能量比，大漲超過9%個股62家，上漲超過5%個股148家，漲幅超過3%個股346家，大跌超過9%個股30家，下跌超過5%個股241家，跌幅超過3%個1012家的數據情況，預期強周期和金融板塊的加速風險釋放，有利二級市場形成投資風格的轉變，并演繹結構性行情機會。筆者認為，事件性消息過度解讀引發的“游資”博弈品種，或有快速上攻的行情機會，但基于整體實體經濟維穩運行，以及并未出現明顯“物資匱乏”實際情況，建議大家勿過激追漲游資概念股，以防止后市出現所謂的“急漲暴跌”風險。

消息面上，頂層設計強化堅持走生態優先、綠色低碳發展道路，加快構建綠色低碳循環發展的經濟體系，持續推動產業結構調整，堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發展，加快推進能源綠色低碳轉型，大力發展可再生能源，規劃建設大型風電光伏基地項目；將陸續發布能源、工業、建筑、交通等重點領域和煤炭、電力、鋼鐵、水泥等重點行業的實施方案，出臺科技、碳匯、財稅、金融等保障措施，形成碳達峰、碳中和“1+N”政策體系，明確時間表、路線圖、施工圖。

《軍隊裝備訂購規定》發布，自2021年11月1日起施行?！兑幎ā饭?章42條，規范了軍隊裝備訂購工作的管理機制，堅持以戰領建，明確保障戰斗力快速生成的具體措施；貫徹軍隊現代化管理理念，完善裝備訂購工作需求生成、規劃計劃、建設立項、合同訂立、履行監督的管理流程；破解制約裝備建設的矛盾問題，構建質量至上、競爭擇優、集約高效、監督制衡的工作制度。

商務部引導國家級經開區綠色低碳可持續發展，鼓勵有條件的國家級經開區在碳達峰、碳中和方面先行先試，推動國家級經開區經濟社會發展有序綠色轉型；發揮國家級經開區產業集聚優勢，鼓勵有條件的國家級經開區推行產業鏈“鏈長制”，聚焦重點產業培育產業集群；引導東中西部地區國家級經開區加強產業對接，深化產業鏈配套合作；印發《“十四五”利用外資發展規劃》，強調更大力度推動高水平對外開放、更加有效吸引和利用外資，提出壓減外商投資準入負面清單、放寬重點領域準入門檻等。工信部發布《關于開展信息通信服務感知提升行動的通知》，行動聚焦影響用戶感知的信息通信服務，推動優化“資費套餐設置展示和雙千兆服務宣傳方式、隱私政策和權限調用展示、APP開屏彈窗信息展示以及網盤類服務提供方式”等服務舉措；推動企業建立已收集個人信息清單與第三方共享個人信息清單的個人信息保護“雙清單”；實現跨區域通辦、攜號轉網服務、客服熱線響應和APP關鍵責任鏈個人信息保護等四項服務能力提升。要求國家中小企業發展基金要聚焦核心技術和強鏈補鏈加大投資力度，圍繞“專精特新”，加強協同，形成促進中小企業創新發展的合力；要堅持創新發展，探索規范高效、市場化、專業化的政府投資基金運營辦法，切實加強公司治理和自身建設，做好風險防控，做到廉潔從業等利好，明確過度反應的消息面擾動不會逆轉A股中期向好上升趨勢，更不會戰略性改變新興產業投資主線的運行方向。

筆者認為，國家發改委印發《關于推動生活性服務業補短板上水平提高人民生活品質的若干意見》、國資委印發《關于進一步深化法治央企建設的意見》、前三季度滬市主板公司歸母凈利潤同比增長27.14%、前三季度科創板上市公司歸母凈利潤同比增長64%、廣東省編制稀土產業發展規劃做強稀土產業、《遼寧省進一步深化稅收征管改革實施方案》正式出臺、《北京市“十四五”時期市場監管現代化規劃》正式印發、上海推動數字經濟與實體經濟深度融合發展等消息面利好，有利核心受益行業和上市企業獲得溢價估值提升和改善，并運行底部企穩的多頭攻擊行情。

結合常規性的“普跌+急跌+大跌”后，或有分化和折返跑的運行情況，預期核心受益的新能源、光伏、氫能、儲能、風電、元宇宙、5G、半導體、光刻機、數據中心、元器件、物聯網、設備和材料、云計算、人工智能等板塊，或將繼續演繹中期向好上升趨勢。另外，大消費板塊資金回流明顯，代表性的豬肉、種業、食品飲料等，可積極博弈短線或波段機會。（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）

作者：巨豐投資首席投資顧問張翠霞

附：不同指數日線分析圖解

（上證指數日線分析圖解2021-11-2）

（創業板指數日線分析圖解2021-11-2）

（保險指數日線分析圖解2021-11-2）

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