方星海：健全境外主體境內發行上市制度 完善企業境外上市監管制度安排

新華財經北京10月25日電 據上交所消息，證監會副主席方星海在2021年上交所國際投資者大會上表示，進一步優化機制和工具，落實好合格境外投資者新規，完善和拓展滬深港通、滬倫通和中日ETF互通機制，在現有基礎上進一步拓寬期貨市場開放范圍和路徑，為國際投資者提供更加多元化的投資選擇和風險管理工具。

方星海指出，要借鑒國際最佳實踐，持續推動解決制度型開放的關注問題，注重政策的穩定性、透明度和可預期性。進一步拓展、優化外資參與中國資本市場的渠道和方式，推動制度、規則、標準的深層次對接。健全境外主體境內發行上市制度，完善企業境外上市監管制度安排，以便我國企業更好利用國內和國際兩個資本市場。完善交易結算制度，深化境內外市場互聯互通。同時加快引進來自全球的投資者，以更高水平的開放促進資本市場和行業服務水平的穩步提升。具體分為以下幾個方面：

一、資本市場改革發展加快推進

股票發行注冊制改革順利推進。以2019年7月上海證券交易所成功推出注冊制科創板為標志，兩年多以來，證監會落實以信息披露為核心的要求，按照“尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段”三原則，推動形成了從科創板到創業板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局，統籌推進首發承銷、再融資、交易、持續監管、投資者保護等領域關鍵制度創新，股票發行注冊制改革試點取得重要進展，融資企業、投資者、中介機構、地方政府各方面不同程度有獲得感。

服務實體經濟發展成效顯著。服務實體經濟是資本市場的本職所在。截至10月22日，A股上市公司總數為4523家，市值總額達到87.2萬億元，約為我國GDP的86%；近五年IPO數量超過1500家，IPO與再融資合計超過5.5萬億元，為一大批創新型企業發展提供了大量股本資金。證監會堅持完善多層次資本市場體系，著力提升服務中小企業的能力。深化新三板改革，做好設立北京證券交易所工作。今年6月首批9只基礎設施公募REITs正式上市，進一步豐富了資本市場服務實體經濟的投融資品種。

證券執法司法體制機制不斷健全。7月6日，中辦、國辦公布《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，為全面深化資本市場改革、更好保護投資者、推動資本市場高質量發展提供了重要保障。證監會已會同相關單位成立打擊資本市場違法活動協調工作小組，全面深入貫徹“零容忍”方針，依法從嚴打擊證券違法活動，進一步優化市場生態環境。

二、資本市場高水平對外開放有序推進

股票市場開放持續擴大。對外開放拓展了中國資本市場發展的源頭活水，國際金融服務機構和國際投資者的參與對于提升我國資本市場服務能力、改善投資者結構具有重要作用。機構方面，全面取消證券、基金、期貨公司外資股比限制，外資機構在業務范圍和監管要求上享受國民待遇。截至目前，已有9家外商控股證券公司、3家外商獨資基金公司、1家外商獨資期貨公司相繼獲批。此外，允許外資銀行在華分行和子行申請證券投資基金托管業務資格，目前已核準3家外資銀行在華子行的基金托管資格申請。今年7月，已有外資銀行正式啟動面向中國境內的基金托管業務。市場方面，滬深港通機制和合格境外投資者（QFII、RQFII）制度持續優化，投資范圍不斷擴大；滬倫通機制穩定運行。境外資金持續穩步流入我國資本市場。今年1至9月，境外投資者通過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計凈買入A股近2000億元；這其中，7至9月份凈買入216億元。截至2021年9月末，外資持有A股流通市值為 3.53萬億元,占流通市值比重約4.8%。產品方面，中日ETF互通產品運行順利，深港和滬港ETF互通產品正式推出，境外市場陸續掛牌上市跟蹤科創板50等中國特色指數的資管產品。近期，合格境外投資者參與內地期貨期權產品進一步放寬，香港推出了MSCI A50指數期貨，境外投資者參與A股投資和管理風險的便利性顯著提升。

債券市場對外開放加快拓展。證監會已會同人民銀行、外匯局就境外機構投資者投資債券市場有關事宜的公告公開征求意見。證監會正積極推動境外機構投資者參與交易所債券市場制度落地，制定交易所市場熊貓債管理辦法，進一步便利境外機構來華發行熊貓債。

期貨市場國際化穩步推進?！耙M來”方面，境外投資者可投資的期貨品種范圍不斷擴大，商品期貨期權國際化品種增至9個，開放品種境外交易者日均交易占比達到10%左右，中國商品期貨市場的國際化程度穩步提升。 “走出去”方面，支持境內期貨交易所與境外交易所、金融機構開展多種合作。2020年9月18日，上海期貨交易所與挪威漿紙交易所簽署了紙漿期貨結算價授權協議，挪威方面已于去年10月16日掛牌相關產品，紙漿期貨成為我國首個通過結算價授權“走出去”的期貨品種。業界盼望已久的《期貨法》近日順利完成二讀，不久頒布后將為我國期貨市場開放發展奠定扎實基礎。

三、推動資本市場制度型開放向縱深發展

資本市場高水平制度型開放是我國金融深化改革、擴大開放的一個重要組成部分。證監會正按照國家新一輪高水平對外開放的統一部署，堅持市場化、法治化、借鑒國際最佳實踐的原則，著力推進資本市場高水平對外開放。

進一步優化機制和工具。落實好合格境外投資者新規，完善和拓展滬深港通、滬倫通和中日ETF互通機制，在現有基礎上進一步拓寬期貨市場開放范圍和路徑，為國際投資者提供更加多元化的投資選擇和風險管理工具。

進一步完善制度供給。要借鑒國際最佳實踐，持續推動解決制度型開放的關注問題，注重政策的穩定性、透明度和可預期性。進一步拓展、優化外資參與中國資本市場的渠道和方式，推動制度、規則、標準的深層次對接。健全境外主體境內發行上市制度，完善企業境外上市監管制度安排，以便我國企業更好利用國內和國際兩個資本市場。完善交易結算制度，深化境內外市場互聯互通。同時加快引進來自全球的投資者，以更高水平的開放促進資本市場和行業服務水平的穩步提升。

進一步加強國際合作。證監會將堅持相互尊重、有效溝通、互利共贏的原則，同相關方開展務實合作，加快推動解決企業境外上市審計監管相關問題。同時，進一步強化開放條件下監管能力建設，加強對資本市場跨境投資行為和資本流動的監測和分析研判，對所有重要的跨境交易做到“看得清、管得住”。