【金融街論壇】中證金融研究院院長(zhǎng)張望軍：“四個(gè)提升”加快完善促進(jìn)科技創(chuàng)新直接融資體系

新華財(cái)經(jīng)北京10月22日電 以“提高直接融資比重，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”為議題的2021金融街論壇年會(huì)分論壇于21日下午舉行。與會(huì)嘉賓認(rèn)為，中國將提高直接融資比重作為深化資本市場(chǎng)改革的重點(diǎn)這一方向非常正確。中證金融研究院院長(zhǎng)張望軍提出，通過“四個(gè)提升”加快完善促進(jìn)科技創(chuàng)新的直接融資體系，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

張望軍表示，相較間接融資，直接融資對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的估值和定價(jià)更加精準(zhǔn)高效，能夠綜合考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)，更好反映不同發(fā)展階段企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，其激勵(lì)約束機(jī)制有助提升創(chuàng)新企業(yè)治理水平。而由于企業(yè)上市后更具知名度，商業(yè)信用等級(jí)和信貸的可獲得性得到明顯提升，直接融資還對(duì)間接融資具有協(xié)同帶動(dòng)作用。

張望軍建議，通過“四個(gè)提升”加快完善促進(jìn)科技創(chuàng)新的直接融資體系，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展：

一是提升多層次市場(chǎng)的覆蓋面，增強(qiáng)直接融資體系的包容性。堅(jiān)守科創(chuàng)板服務(wù)“硬科技”的屬性和創(chuàng)業(yè)板服務(wù)“三創(chuàng)四新”的定位，發(fā)揮好北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的作用，加快構(gòu)建功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場(chǎng)體系，更好滿足科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的多樣化融資需求。

二是提升市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的完備性，增強(qiáng)直接融資服務(wù)的針對(duì)性。以注冊(cè)制改革為龍頭，加快完善發(fā)行上市、再融資、并購重組、分拆上市等制度，支持科技創(chuàng)新企業(yè)通過員工持股、股權(quán)激勵(lì)提質(zhì)增效，支持私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金為科技創(chuàng)新提供融資服務(wù)，引領(lǐng)投早、投小、投科技。

三是提升資本市場(chǎng)治理能力，增強(qiáng)直接融資監(jiān)管的有效性。堅(jiān)持促進(jìn)發(fā)展和監(jiān)管規(guī)范并重，支持各類創(chuàng)新企業(yè)依法規(guī)范進(jìn)入資本市場(chǎng)，提升數(shù)字經(jīng)濟(jì)條件下的監(jiān)管科技化智能化水平，“零容忍”打擊證券違法活動(dòng)，維護(hù)好市場(chǎng)秩序。

四是提升資本市場(chǎng)發(fā)展的政策合力，增強(qiáng)直接融資發(fā)展的協(xié)同性。著力構(gòu)建科技、產(chǎn)業(yè)、金融協(xié)同互促的政策體系，推動(dòng)完善法治、財(cái)稅、產(chǎn)權(quán)和投資者權(quán)益保護(hù)、誠信約束等配套制度，營造促進(jìn)直接融資發(fā)展的良好生態(tài)。