“醫(yī)美面膜第一股”之爭(zhēng)：創(chuàng)爾生物IPO審核兩度中止 敷爾佳研發(fā)實(shí)力“掉隊(duì)”

10月11日晚，創(chuàng)爾生物發(fā)布公告稱，因需要更新財(cái)務(wù)資料，公司被上交所中止發(fā)行上市審核程序。同領(lǐng)域公司敷爾佳創(chuàng)業(yè)板IPO的審核狀態(tài)則已變更為“已問(wèn)詢”。相比敷爾佳，創(chuàng)爾生物率先于去年6月沖刺A股，但因財(cái)務(wù)資料過(guò)期，IPO審核兩度中止。

創(chuàng)爾生物和敷爾佳都是生產(chǎn)醫(yī)用敷料的公司，即俗稱的“醫(yī)美面膜”。依靠“醫(yī)美面膜”“械字號(hào)面膜”等稱謂出圈，敷爾佳和創(chuàng)爾生物都獲得不菲收入，但隨著國(guó)家藥監(jiān)局對(duì)“醫(yī)美面膜”“械字號(hào)面膜”等稱謂“打假”，企業(yè)合規(guī)宣傳的成本進(jìn)一步加大，兩家公司業(yè)績(jī)分別有不同程度下滑。除了誰(shuí)能率先登陸A股是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)外，監(jiān)管趨嚴(yán)下，兩家公司的研發(fā)實(shí)力同樣受到關(guān)注。

“醫(yī)美面膜”廠商爭(zhēng)赴A股上市

作為率先遞交招股書(shū)的醫(yī)用敷料企業(yè)，創(chuàng)爾生物的上市進(jìn)度正被敷爾佳追趕。10月12日，記者從科創(chuàng)板獲悉，創(chuàng)爾生物因需要更新財(cái)務(wù)資料，被上交所中止發(fā)行上市審核程序。這是創(chuàng)爾生物今年以來(lái)第二次中止發(fā)行上市審核，上次中止的原因同樣為需要更新財(cái)務(wù)資料。而根據(jù)最新動(dòng)態(tài)，敷爾佳申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”。

創(chuàng)爾生物和敷爾佳同屬醫(yī)用敷料領(lǐng)域企業(yè)。醫(yī)用敷料即俗稱的“醫(yī)美面膜”，按原料分類(lèi)，醫(yī)用敷料目前比較常見(jiàn)的是玻尿酸和膠原蛋白兩大品類(lèi)。以玻尿酸作為原料的代表品牌包括敷爾佳等，以膠原蛋白為原料的代表品牌有創(chuàng)爾生物旗下的創(chuàng)福康和巨子生物旗下的可復(fù)美等。

從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，創(chuàng)爾生物最先向A股發(fā)起沖刺。2020年6月，創(chuàng)爾生物向上海證券交易所提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申報(bào)材料。2021年2月，創(chuàng)爾生物提交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)履行注冊(cè)程序。后經(jīng)歷兩次財(cái)務(wù)資料過(guò)期，創(chuàng)爾生物IPO審核中止。這期間，敷爾佳于2021年9月申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO。目前，敷爾佳IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”。

創(chuàng)爾生物董秘辦相關(guān)工作人員告訴記者，公司持續(xù)推進(jìn)上市事宜，因公司發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，上海證券交易所將中止發(fā)行上市審核。根據(jù)創(chuàng)爾生物10月11日晚披露的公告，目前公司2021年半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新工作進(jìn)行中，預(yù)計(jì)于2021年10月15日前提交恢復(fù)審核申請(qǐng)。針對(duì)上市相關(guān)事宜，記者聯(lián)系了敷爾佳方面，但截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。

除創(chuàng)爾生物、敷爾佳外，正在籌備上市的還有巨子生物。據(jù)全景網(wǎng)報(bào)道，2020年5月，巨子生物上市協(xié)調(diào)會(huì)在深交所陜西服務(wù)基地成功召開(kāi)。據(jù)悉，巨子生物在皮膚醫(yī)學(xué)領(lǐng)域擁有可麗金、可復(fù)美、可愈等系列產(chǎn)品。

敷爾佳研發(fā)實(shí)力“掉隊(duì)”

乘著“醫(yī)美面膜”的熱潮，創(chuàng)爾生物和敷爾佳均獲得不菲的收益，但國(guó)家藥監(jiān)局對(duì)“醫(yī)美面膜”“械字號(hào)面膜”等稱謂“打假”后，企業(yè)的合規(guī)性成本進(jìn)一步增加。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市讓企業(yè)業(yè)務(wù)更透明，研發(fā)等實(shí)力將成為市場(chǎng)對(duì)上述領(lǐng)域公司未來(lái)的審視重點(diǎn)。

近兩年，創(chuàng)爾生物和敷爾佳的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2019-2020年，創(chuàng)爾生物的營(yíng)收分別為3.027億元以及3.033億元，凈利分別為7322.78萬(wàn)元、9134.27萬(wàn)元。同期，敷爾佳的營(yíng)收分別為13.42億元以及15.85億元，凈利潤(rùn)分別為6.61億元和6.48億元。

不過(guò)，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)文對(duì)“醫(yī)美面膜”官方辟謠后，兩家公司的業(yè)績(jī)都有不同程度下滑。2020年1月，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)文表示，“按照醫(yī)療器械管理的醫(yī)用敷料命名應(yīng)當(dāng)符合《醫(yī)療器械通用名稱命名規(guī)則》要求，不得含有‘美容’‘保健’等宣稱詞語(yǔ)，不得含有夸大適用范圍或者其他具有誤導(dǎo)性、欺騙性的內(nèi)容。因此，不存在‘械字號(hào)面膜’的概念，醫(yī)療器械產(chǎn)品也不能以‘面膜’作為其名稱”。國(guó)家藥監(jiān)局同時(shí)強(qiáng)調(diào) ，醫(yī)用敷料應(yīng)在其“適用范圍”或“預(yù)期用途”允許的范圍內(nèi)，由有資質(zhì)的醫(yī)生指導(dǎo)并按照正確的用法用量使用，不能作為日常護(hù)膚產(chǎn)品長(zhǎng)期使用。

國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)文后，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，敷爾佳2019年的凈利增幅為231.2％，2020年的凈利增幅為-2％。2019-2020年，創(chuàng)爾生物的營(yíng)收基本持平。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管趨嚴(yán)，研發(fā)實(shí)力將是企業(yè)未來(lái)比拼的重點(diǎn)。“強(qiáng)研發(fā)力可以開(kāi)發(fā)更多產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品管線，從而擁有更多市占率。”

根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2018年至2020年上半年，創(chuàng)爾生物的研發(fā)費(fèi)用分別為1100萬(wàn)元、1421萬(wàn)元、675萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比為5.13%、4.7%、5.16%。2018-2020年，敷爾佳的研發(fā)投入分別為30.78萬(wàn)元、60.39萬(wàn)元和147.97萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.08％、0.04％和0.09％。截至2020年6月30日，創(chuàng)爾生物共擁有51名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的15.74%。截至2021年3月31日，敷爾佳共擁有員工291人，其中研發(fā)人員2人，占員工總數(shù)的0.69％。