三次降準聚焦小微企業(yè)融資 對股市、樓市等有哪些影響？

對股市、樓市等有哪些影響？

降準釋放資金，影響到宏觀經(jīng)濟以及金融市場等各個方面。

◆ 股市

在英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄等人看來，此次央行定向降準對股市屬于重大利好消息。

新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東認為，近期股市下調(diào)對中長期布局的投資者是難得機會，此次降準或許會使A股迎來反彈機會，但仍要密切關注國際貿(mào)易關系影響的市場情緒。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍也表示，本次降準有效緩解當前資金面偏緊狀況，有利于大盤底部的確立。

◆ 樓市

“歷史看，只要降準，對于房地產(chǎn)來說肯定是利好，能緩解資金面壓。”在中原地產(chǎn)首席分析師張大偉看來，樓市將有所獲益，也能一定程度緩解房地產(chǎn)資金收緊壓力。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進稱，考慮到近期樓市交易量反彈、價格有所上升、房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)位于兩位數(shù)水平、股市低迷等因素，后續(xù)要警惕、防范資金違規(guī)進入樓市，干擾樓市調(diào)控思路。

◆ 債市

潘向東認為，此次降準流動性邊際改善，短期明確利好債市。但仍需注意到，貨幣政策穩(wěn)健中性基調(diào)未變，美聯(lián)儲年內(nèi)還有可能再加息兩次，以及金融監(jiān)管繼續(xù)加強完善等情況下，要警惕債市仍存波折。

華泰宏觀李超團隊預測下半年10年期國債收益率的頂部在3.8%，中樞3.6%，底部在3.4%。

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金融機構支持小微可以做得更多

當前，流動性平穩(wěn)格局有望持續(xù)，有利于實體經(jīng)濟融資成本保持平穩(wěn)。同時，金融機構也需要通過提升技術等手段，增強服務小微的能力和水平，進一步開拓小微企業(yè)市場。在支持小微企業(yè)方面，金融機構還可以做得更多

日前召開的國務院常務會議指出，要堅持穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動性合理充裕和金融穩(wěn)定運行。支持銀行開拓小微企業(yè)市場，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項目落地。

業(yè)內(nèi)專家認為，當前流動性平穩(wěn)格局有望持續(xù)，有利于實體經(jīng)濟融資成本保持平穩(wěn)。同時，金融機構也需要通過提升技術等手段，增強服務小微的能力和水平，進一步開拓小微企業(yè)市場。

金融市場流動性穩(wěn)定

定向降準等貨幣政策工具有利于增強小微信貸供給，已有金融機構嘗到了“甜頭”。

建信金融科技有限責任公司副總裁姜俊在日前召開的“2018小微金融行業(yè)峰會”上介紹，去年建行普惠金融投放量占整個信貸投放的11.5%，是大行中唯一一家達到了央行考核二檔標準的銀行。因此，在今年央行實施普惠金融定向降準時，對建行降準1.5個百分點，增加了2300億元流動性。

今年1月份和4月份，央行兩次定向降準，其中1月份針對普惠金融實施了定向降準，4月份更是首次使用降準資金置換中期借貸便利（MLF）。同時，央行6月份以來更為“呵護”半年末流動性，兩度開展MLF操作。6月6日，央行開展MLF操作4630億元；6月19日，央行開展逆回購操作1000億元，同時開展了2000億元MLF操作。“當前金融市場流動性合理穩(wěn)定。”中國人民銀行有關負責人近日接受媒體采訪時表示。

在此情況下，國務院常務會議要求，運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力。恒豐銀行研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任蔡浩認為，此舉要求央行進一步采用差別化準備金和差異化的信貸政策，引導金融機構加大對小微企業(yè)的信貸支持，增強對小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域服務能力。

引導正規(guī)金融體系發(fā)力

緩解小微企業(yè)融資難融資貴需要引導正規(guī)金融體系更多地發(fā)揮作用。

在“2018小微金融行業(yè)峰會”上，北京大學國家發(fā)展研究院副院長、數(shù)字金融研究中心主任黃益平介紹，在金融領域存在著“二八法則”，即如果金融機構抓住了最上層20%的客戶，基本上就可以獲得80%市場份額，其余80%的客戶，收獲相對來說就少了。