皇寶國際集團旗下香港信托協會解讀《2023中國家族財富管理》調研報告

近期，清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心與匯豐銀行（中國）有限公司公布了《2023中國家族財富管理——穿越不確定性：傳承浪潮與家族信托調研》。調研顯示，家族信托因其風險隔離、有效傳承、稅務籌劃等優勢，成為受訪億元級高凈值群體最青睞的傳承工具。

在受訪群體中，約五分之一已設立了家族信托。其中，56%受訪企業家希望通過家族信托實現風險隔離，44%認為妥善的信托設計將賦能再次創業，亦有近四成受訪企業家表示企業傳承面臨各種不確定性，希望通過家族信托實現家族基業長青。

1. 中國首次傳承高峰已至

在中國4700多萬家民營企業中，85%以上屬于家族企業。這些企業普遍創立于改革開放后，歷經40余年發展，大部分正在經歷或馬上進入首次傳承的時間節點。根據2022年新財富500富人榜顯示，82%的上榜企業家已超過50歲，傳承已是勢在必行。

然而，傳承一直是世界性難題。根據以往多國數據顯示，家族企業成功傳到第二代不足30%，成功傳承到第三代不足13%，到第四代僅不足5%。同時，中國民企的交接疊加大國博弈、疫情沖擊、需求轉弱、轉型升級等因素，成功傳承的難度更高。民營企業在國家經濟發展中發揮著十分重要的作用，然而目前卻面臨著代際傳承的巨大挑戰。

這與香港信托協會營運總監陳志豪此前的觀點不謀而合，如何從創一代，富一代過渡到創二代，富二代，成為了擺在中國企業家群體眼前的首要難題。

2. 家族信托成為最受青睞的傳承工具

作為常見的傳承工具，法定繼承、贈與、遺囑、大額保單、家族信托、家族辦公室、慈善基金會因具備不同優勢與特點被高凈值人士選擇或組合使用。根據中國銀行業協會-清華大學五道口金融學院在2022年針對2618名中資私人銀行客戶的調研，在財富凈值大于1億元的超高凈值群體中，受訪人士里19.49%設置了家族信托，14.36%的配置了大額保單, 2.05%使用家族辦公室，0.68%組建了家族慈善基金會。

調研結果顯示，財富凈值越高，使用傳承工具越復雜精密。在億元級群體中，家族信托成為最受青睞的傳承工具。家族信托的本質是委托人將資產所有權轉移給受托人，由受托人按委托人的意愿為受益人的利益進行管理，從而實現資產有效隔離、財富專業管理與定向分配、稅務籌劃等目標。

3. 家族信托助力家族基業長青

相對于其他財富傳承工具，家族信托具備以下特有優勢：

① 自主性強。委托人可以按照自己的意愿指定受益人以及制定相應的財產分配方案，對于家庭中可能存在的某些弱勢人群可以被特殊照顧。

② 托管種類多。可以將現金、股權、不動產等各種資產置于信托內。

③ 存續期長，尤其是設立地在香港的離岸信托。自2013年香港修訂信托法律條例后，委托人開設的信托賬戶可以永久使用，達致財產傳承至多代子孫的目的。

④ 風險隔離。一些家族企業由于企業家個人危機、家庭內部爭產糾紛、婚姻危機等外溢到企業，造成企業的動蕩甚至瓦解。妥善的家族信托設計將有效避免上述風險，發揮財富「防火墻」作用，幫助企業家消除后顧之憂。

⑤ 助力企業平穩接班。將企業股權置于信托中可以幫助后代平穩接班，避免股權爭端或稀釋對企業傳承造成沖擊。其他后代子女即使沒有掌控公司的管理權，也可享有股票分紅等權利。

⑥ 有效實現稅務籌劃。信托財產不作為遺產或清算財產，可避免傳承過程中引發沉重稅收負擔的局面。

放眼全球，采用家族信托作為關鍵傳承工具的企業家族比比皆是，如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、默多克家族、李嘉誠家族、鄭裕彤家族等。以香港四大家族之一的鄭裕彤家族為例，其在2022年福布斯中國香港富豪榜上以264億美金排行第三，旗下控股的上市公司有周大福、新世界發展、新創建和新世界百貨。

雖然鄭裕彤家族涉足的行業領域廣泛，家族內部成員眾多，但不得不說，得益于鄭裕彤生前設立離岸家族信托Cheng Yu Tung Family Holding Limited，構建了以家族信托為核心的財富傳承體系，才令子孫后代順利實現代際傳承，為家族基業長青保駕護航。

4. 家族信托駛入高速發展快車道

根據胡潤研究院發布的《2022意才·胡潤財富報告》，中國未來10年將有19萬億元財富傳給下一代，未來20年將有51萬億元財富傳給下一代，未來30年將有98萬億元財富傳給下一代。如此巨大的市場需求也正在不斷推動中國家族信托業務高速發展。從2019年至2022年，短短三年時間中國家族信托存續規模從破千億元快速突破至四千億元人民幣。家族信托正在成為家族和企業傳承的有力工具。

不過相比于中國內地起步較晚的在岸家族信托而言，一些發達國家和地區的離岸信托，比如香港信托，由于信托業務發展較早，至今已有數百年的歷史，相關法律制度和配套服務均已成熟完善，因此它成為了部分具有全球化視野的高凈值人群設立家族信托的優先選擇。特別是香港信托受到嚴格的《個人資料(私隱)條例》保護，能夠極大程度上保護委托人身份信息、契約條款和財產內容等個人隱私。對于有此需求的中國內地高凈值人士而言，無疑是一個值得信賴的「財富避風港」。

香港信托協會是皇寶國際集團旗下的信托服務機構，自成立以來一直致力于推動信托普及化，為客戶提供專業的信托方案和最新的市場消息，以幫助客戶實現其信托愿景。皇寶國際集團于1999年成立，總部位于香港。多年來集團不斷創新經營模式，業務廣泛覆蓋 6 大領域， 團隊規模超2000人，集團駐點遍及中國、馬來西亞、韓國等多個國家和地區，已發展成具規模的多元業務國際化綜合企業集團。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

關鍵詞：