新股解讀|招股表現穩健 三層增長引擎助力珍酒李渡（06979）穿越周期成長

4月17日，珍酒李渡（06979）集團有限公司（以下簡稱“珍酒李渡”）開啟招股，截至目前公司招股已經結束。據市場消息，珍酒李渡啟動全球發售后市場反饋良好，多家長線基金積極認購，公開發售獲超額認購，機構端國際配售也取得了超額覆蓋。

值得一提的是，當前港股IPO市場整體熱度依然偏低。據統計，2023年第一季度，港股市場通過IPO上市的17家上市公司一共募資66.16億港元，總募資額較上年同期減少55.5%，平均每家募資額僅為3.89億港元。

在如今仍相對清淡的市場環境下，珍酒李渡能夠引起投資者的廣泛關注，這或許得益于公司的穩健基本面和較強的未來增長預期。接下來，珍酒李渡預計將于4月27日上市。而隨著珍酒李渡正式登陸資本市場，港股大消費領域或許又將迎來一支成長型白馬股。

三層增長引擎夯實上市底氣

根據招股書介紹，珍酒李渡致力提供高品質白酒產品，旗下包括了珍酒、李渡、湘窖及開口笑四大知名白酒品牌。

對于長期關注中國白酒行業發展的投資者而言，大概不會對珍酒李渡旗下的品牌感到陌生。以珍酒李渡的旗艦品牌珍酒為例，珍酒作為優質醬香型白酒，在全國市場享有較高知名度。

招股書顯示，珍酒于1988年在第五屆國家品質獎榮獲優質白酒銀獎章；而珍三十系列及珍十五系列則憑借其獨特的醬香、細膩悠長的余味以及濃郁的口感，分別榮獲2022年美國舊金山世界烈酒大賽雙金牌及金牌。

根據弗若斯特沙利文的資料，若以2021年的收入計算，珍酒為中國第五大醬香型白酒品牌，并是同年中國五大醬香型白酒品牌中取得最快增長的品牌。

除了珍酒以外，珍酒李渡還擁有蓬勃發展的品牌李渡，以及兩個區域性領先品牌湘窖、開口笑。

同珍酒一樣，李渡品牌歷史底蘊深厚，該品牌成立于1955年，是為紀念其起源地江西李渡這座有著悠久釀造白酒傳統的古鎮而創立。工藝方面，李渡遵循著可追溯至元朝的傳統工藝，創造了獨特有層次的口味。其中，暢銷產品李渡高粱1955及李渡高粱1308分別于2015年及2019年榮獲比利時布魯塞爾國際烈性酒大獎賽的大金牌。

湘窖則與博大精深的湖南白酒釀造文化相呼應，屬于湖南當地極具知名度及強大品牌影響力的優質白酒品牌，并于2012年分別榮獲湖南省省長質量獎及中國馳名商標稱號。同湘窖一樣，珍酒李渡的另一大品牌開口笑亦屬于湖南本土品牌，其于2010年獲評為中國馳名商標，產品定位專注于中端市場。

以珍酒、李渡以及區域性品牌湘窖和開口笑為三層增長引擎，珍酒李渡構建了針對各種消費者喜好及地理區域的精準產品定位的品牌組合，并以此為基石打造了企業的“增長飛輪”。

扎實基本面助力可持續發展

招股書顯示，2020-2022年珍酒李渡的總收入分別為24億元（人民幣，單位下同）、51億元、58.6億元，歸母凈利潤5.20億元、10.32億元、10.30億元，均呈穩健增長態勢。

拆分收入結構，2020-2022年，珍酒李渡旗下珍酒品牌的收入分別為13.5億元、34.9億元、38.2億元；李渡品牌的收入分別為3.6億元、6.5億元、8.9億元。

同期，湘窖、開口笑的收入則由2020年的3.9億元、1.7億元增加至2022年的7.1億元、3.4億元。珍酒、李渡以及區域性品牌這三層引擎同時發力，為珍酒李渡穩健發展提供底層支撐。

而展望后市，隨著珍酒李渡登陸港股市場，公司也預計將邁入新的發展階段。考慮到珍酒李渡基本面穩健、成長路徑清晰，在其上市后，投資者不妨多加關注。

來源：智通財經

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

關鍵詞：