快消品復(fù)蘇回暖，上美股份等美妝國貨將迎發(fā)展新時機(jī)

2023年3月30日晚，“港股國貨美妝第一股”上美股份（02145.HK）發(fā)布2022年年報：2022年1-12月份，公司營收26.75億元，年內(nèi)利潤1.37億元。在行業(yè)承壓的2022年， 上美股份依然深耕重科研、多品牌戰(zhàn)略，并依托靈活的渠道策略，成功打造企業(yè)增長的第二曲線、第三曲線，2023年注將成為上美股份快速增長之年，并為投資者帶來豐厚的回報。

消費復(fù)蘇迎來新局面，上美股份未來機(jī)遇顯著

2022年12月7日，國務(wù)院重磅發(fā)布10條防疫政策，正式宣告我國3年疫情后開始全面放開。一周后的中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》基本確定了頂層設(shè)計方案。而在2023年2月15日，國家發(fā)展和改革委員會印發(fā)的《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》更是明確圍繞中國“十四五”時期實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略主要目標(biāo)，明確了重點任務(wù)和重要舉措，其中要求全面促進(jìn)消費。

目前實施的《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，早就明確提出在消費內(nèi)循環(huán)方面，實施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，注重消費升級趨勢、新興消費、質(zhì)量品牌；要開展中國品牌創(chuàng)建行動，保護(hù)發(fā)展中華老字號，提升自主品牌影響力和競爭力，率先在化妝品等消費品領(lǐng)域培育一批高端品牌。國貨化妝品尤其是高端品牌的建設(shè)，將有利于帶動內(nèi)需、提高人民生活水平，并賦能行業(yè)人才培育，增強民族自信，帶動中國品牌走向世界。

支持政策的持續(xù)出臺，“消費內(nèi)生力” 正式成為當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需的主要抓手，取代并超越以往的基建、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)紅利等。

如今，走過兩年谷底的大消費市場迎來嶄新局面，新的投資邏輯顯現(xiàn)，向上反彈的空間巨大。

化妝品行業(yè)作為快消品的重要賽道，弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)為重振市場信心提供進(jìn)一步的驗證，2021年，中國化妝品市場的市場規(guī)模已達(dá)到9468億元，復(fù)合年增長率為12.0%，按預(yù)測，2021年至2026年的復(fù)合年增長率9.4%，2026年中國化妝品市場將達(dá)到14822億元。

隨著國家的日益強大，中國文化走向世界的步伐也在加快。參考?xì)W美市場，中國化妝品行業(yè)必將出現(xiàn)千億級營收規(guī)模的龍頭企業(yè)。

作為20年國貨老兵，植根于時尚之都、國際消費中心——上海，浸潤于國家政策與擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，上美股份將憑借穩(wěn)健的業(yè)績和第一梯隊的產(chǎn)業(yè)地位以及厚積薄發(fā)的綜合實力，保持多品牌的精細(xì)化運營，不斷提高效率，進(jìn)一步提升國產(chǎn)化妝品市場集中度與市占率，投入未來機(jī)遇，不負(fù)投資者信任。

“大單品”爆買45萬套+，韓束紅蠻腰系列搶占渠道紅利先機(jī)

當(dāng)下，消費渠道多元化，社會化媒體成為信息主要渠道，而流量紅利正伴隨消費者的生活習(xí)慣而改變。上美股份通過洞察渠道發(fā)展趨勢，深挖行業(yè)第一流量增長平臺抖音電商的紅利，快速取得增長新亮點。

平臺分享的一組數(shù)據(jù)也驗證了其將在2023年迅速回升的市場信心。今年前3個月，韓束紅蠻腰禮盒在抖音平臺熱賣超45萬套，上市不久就榮登面部護(hù)理套裝年度金榜TOP1，成為當(dāng)之無愧的開年爆品。在剛剛過去的抖音大牌周中，韓束開售1小時獲得近300萬的總GMV，累計1小時場觀破150萬，韓束紅蠻腰套盒熱賣超7500套，榮登抖音旗艦帶貨榜TOP1，護(hù)膚套裝帶貨榜TOP1，總榜TOP7。

財報顯示，上美股份一直以來致力于提升渠道銷售的廣度和深度，以提高產(chǎn)品的滲透率，除了繼續(xù)加強天貓和京東等主要電商平臺的合作，也計劃將韓束與新興美股份業(yè)績有望再上一個新臺階。

營收超2500萬元，新品牌newpage一頁破局而立

多品牌戰(zhàn)略是上美股份發(fā)展的新引擎，財報數(shù)據(jù)顯示，新銳品牌newpage一頁于2022年營收超2500萬元，成為繼紅色小象之后，上美股份旗下母嬰業(yè)務(wù)的第二增長曲線。

newpage一頁是于2022年5月全新上市，定位專注寶寶敏感肌的嬰童功效護(hù)膚品牌，劍指高端母嬰賽道，這迎合了市場對于高端化妝品品牌的訴求，是上美股份對于細(xì)分化趨勢的一大未來投入。

通過與育兒專家崔玉濤、科學(xué)家黃虎深入合作，newpage一頁成為市場上首個真正意義上的醫(yī)研共創(chuàng)品牌，徹底打破了業(yè)內(nèi)品牌與醫(yī)生專家“名義上的聯(lián)名”、“僅做肖像授權(quán)”等現(xiàn)狀，真正從用戶需求出發(fā)，由崔玉濤和黃虎親自參與產(chǎn)品研發(fā)，監(jiān)督落實產(chǎn)品品質(zhì)，真正打通臨床與科研，形成了針對寶寶敏感肌的產(chǎn)品開發(fā)閉環(huán)，持續(xù)烙印品牌專業(yè)與安心的形象，迅速占領(lǐng)消費者心智。

newpage一頁在全渠道表現(xiàn)不俗——上線天貓后，僅用了4個月的時間，嬰童面霜便月銷超10萬，并穩(wěn)居天貓寶寶面霜熱銷榜與好評榜TOP1；在線下渠道，newpage一頁入駐全國屈臣氏4000家門店、20省超3000家專業(yè)母嬰用品店，進(jìn)入全國30余家三甲醫(yī)院、崔玉濤診所等權(quán)威渠道。

值得關(guān)注的是，高端抗衰護(hù)膚品牌山田耕作即將上市，這些新品牌在上美的多品牌矩陣中，顯示出了上美在中、高端帶的布局優(yōu)勢，以及對于未來市場增長的良好預(yù)期。

在化妝品行業(yè)，尤其是國內(nèi)，由于企業(yè)實力較弱，研發(fā)創(chuàng)新能力差，代加工廠質(zhì)量參差，企業(yè)差異化定位韌性不足等原因，造成成功實施多品牌戰(zhàn)略的企業(yè)較少。但因為多品牌戰(zhàn)略能幫助企業(yè)更好的覆蓋不同定位的消費者，更好地迎合消費者的需求，有效提升企業(yè)綜合競爭力與承壓能力，幫助企業(yè)在激烈的市場競爭中脫穎而出，一度成為企業(yè)的理想戰(zhàn)略。

在這種情況下，上美股份能通過積極探索，不斷復(fù)制創(chuàng)造，逐漸成為一站式品牌孵化平臺，為企業(yè)打造增長的第二曲線、第三曲線，是上美股份能夠穿越周期，長期向上的韌性所在，更是其不斷拓寬護(hù)城河的基底所在。

納入港股通，配置價值凸顯

2023年3月3日，上交所、深交所公布了港股通股票調(diào)整名單，上美股份同時被調(diào)入深港通和滬港通，相關(guān)調(diào)整均于2023年3月13日正式生效。在港股市場一直流傳著“只有優(yōu)質(zhì)公司才能入圍港股通”的說法。

上美股份納入滬深兩市港股通，進(jìn)一步得到資本市場的高度認(rèn)可，配置價值凸顯，無異于為市場打上一劑“強心針”。

未來，隨著人民幣國際化進(jìn)程加速，“港幣-人民幣雙柜臺模式”以及雙柜臺莊家機(jī)制的實施，將吸引更多投資者參與對港股通的投資，對港股流通量、流動性產(chǎn)生正面作用。而在充分享受市場流動性紅利的同時，上美股份或?qū)⒃谧C券市場乘勢而上，走出一波慢牛行情。

我們知道，在過去的30多年中，國產(chǎn)化妝品長期在國際大牌的夾縫中生存，面臨實力弱、研發(fā)不足、核心技術(shù)被壟斷、產(chǎn)品同質(zhì)化競爭的局面，但值得慶幸的是，越來越多國貨頭部企業(yè)自主自強、立志科研、以國貨美妝崛起為己任，跑出屬于國貨自身的可持續(xù)發(fā)展之路。

上美股份20年的進(jìn)階，就是頭部國貨品牌的真實寫照，它們積極探索科研技術(shù)創(chuàng)新、自建供應(yīng)鏈突破品質(zhì)壁壘、構(gòu)建多品牌韌性承壓、把握渠道紅利獲得持續(xù)增長，過程雖漫長且艱辛，但始終砥礪前行。

我們有理由相信，上美股份將乘國貨崛起之風(fēng)，借文化自信之力，穿荊越棘，不斷壯大成長，勇立潮頭，迎來國貨品牌立于世界之勢。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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