榮盛發(fā)展突擊停牌收購(gòu)跨界新能源自救 兩年累虧212億負(fù)債425億翻盤(pán)待考 世界速讀

股價(jià)連續(xù)大跌，瀕臨面值退市的關(guān)鍵時(shí)刻，千億房企榮盛發(fā)展（002146）（002146.SZ）緊急停牌、跨界自救。

5月28日晚間，榮盛發(fā)展公告稱，公司擬以發(fā)行股份的方式向控股股東榮盛控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“榮盛控股”）購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)為榮盛盟固利新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盟固利”）68.38%股權(quán)。

(資料圖)

通過(guò)本次收購(gòu)，榮盛發(fā)展將一腳跨進(jìn)新能源領(lǐng)域。

備受關(guān)注的是，二級(jí)市場(chǎng)上，近一年來(lái)，榮盛發(fā)展的股價(jià)基本上持續(xù)下跌，今年5月24日、25日，連續(xù)兩個(gè)交易日大跌，停牌前股價(jià)報(bào)1.17元/股，瀕臨面值退市邊緣。

市場(chǎng)關(guān)注的是，榮盛發(fā)展財(cái)務(wù)壓力不小，而盟固利是否為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能否幫助其成功轉(zhuǎn)型，尚屬未知數(shù)。

危急時(shí)刻大股東注入資產(chǎn)

緊急關(guān)頭，榮盛發(fā)展的控股股東及時(shí)出手，力爭(zhēng)將公司從退市邊緣拉回來(lái)。

5月26日早間，在集合競(jìng)價(jià)時(shí)，榮盛發(fā)展突然公告臨時(shí)停牌。公告稱，待公司通過(guò)指定媒體披露相關(guān)公告后復(fù)牌。

這一臨時(shí)停牌公告引發(fā)熱議。“真沒(méi)見(jiàn)過(guò)集合競(jìng)價(jià)時(shí)候停牌的”、“停牌就比較好，這樣才能穩(wěn)定股價(jià)”，股吧中，有網(wǎng)友稱，這個(gè)公告有點(diǎn)倉(cāng)促，說(shuō)明公司停牌是臨時(shí)起意，事先并沒(méi)有準(zhǔn)備。

其實(shí)，5月25日，在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)，榮盛發(fā)展方面稱，公司目前沒(méi)有根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)予以披露而未披露的事項(xiàng)。

5月28日晚間，榮盛發(fā)展進(jìn)一步披露，公司以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)控股股東榮盛控股持有的盟固利68.38%股權(quán)。公司稱，因該事項(xiàng)尚存在不確定性，為了維護(hù)投資者利益，避免對(duì)公司股價(jià)造成重大影響，公司股價(jià)自5月26日開(kāi)始停牌。

榮盛發(fā)展停牌籌劃資產(chǎn)重組確有必要，因?yàn)椋緸l臨退市。

5月24日、25日，榮盛發(fā)展股價(jià)分別下跌9.72%、10%，25日收盤(pán)價(jià)為1.17元/股，距離1元以下僅一步之遙。

根據(jù)面值退市相關(guān)規(guī)定，股價(jià)如果連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，就將觸及交易類強(qiáng)制退市情形。目前，在A股房地產(chǎn)公司中，ST泰禾（000732）、*ST嘉凱、ST陽(yáng)光城等公司近期紛紛發(fā)布公告，公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。而ST美置（000667）、*ST中天（000540）和*ST藍(lán)光（600466）三家房企均已觸及交易類強(qiáng)制退市規(guī)定。

榮盛發(fā)展本次擬收購(gòu)的盟固利，主要從事新能源汽車用鋰離子動(dòng)力電池、儲(chǔ)能用鋰離子電池及鋰離子電池關(guān)鍵材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。榮盛發(fā)展稱，本次收購(gòu)，有利于公司向多元化方向發(fā)展。

毫無(wú)疑問(wèn)，榮盛發(fā)展試圖借助本次收購(gòu)，跨界進(jìn)入新能源領(lǐng)域。

一券商人士分析稱，近年來(lái)，新能源概念火爆，如果榮盛發(fā)展能夠完成向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，對(duì)其二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)將會(huì)有積極影響，隨著股價(jià)上漲，至少是短期內(nèi)，或許能化解其面值退市風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量也至關(guān)重要。

負(fù)債率近90%財(cái)務(wù)承壓

榮盛發(fā)展瀕臨退市與其財(cái)務(wù)壓力較大有關(guān)。

近幾年，受多方面因素影響，榮盛發(fā)展的經(jīng)營(yíng)壓力也較大。2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入715.11億元，同比微增0.85%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）75.01億元，同比下降17.75%。2021年、2022年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為472.44億元、317.93億元，同比下降33.94%、32.70%；凈利潤(rùn)分別為-49.55億元、-163.11億元，連續(xù)兩年虧損，虧損金額合計(jì)為212.66億元。

今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為61.21億元，同比增長(zhǎng)60.46%，凈利潤(rùn)為-6.42億元，同比減虧35.84%。一季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表明，雖然仍在虧損，但虧損幅度明顯收窄。

不過(guò)，榮盛發(fā)展的財(cái)務(wù)壓力依然較大。

截至2022年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為89.96%，為上市以來(lái)的高位。期末，公司賬面貨幣資金為92.02億元，其中受限資金約為4.40億元。與之對(duì)應(yīng)的債務(wù)方面，短期借款4.62億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債240.46億元、短期應(yīng)付債券13.88億元、長(zhǎng)期借款100.70億元、應(yīng)付債券65.59億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為425.25億元。其中，短期債務(wù)為258.96億元。

2022年底，榮盛發(fā)展的合同負(fù)債達(dá)1035.53億元。

2022年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為22.95億元，為歷史最高水平。

上述數(shù)據(jù)一定程度上表明，榮盛發(fā)展的財(cái)務(wù)壓力較大。

5月25日，在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，榮盛發(fā)展回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，在目前房地產(chǎn)政策信貸、債券、股權(quán)融資“三箭齊發(fā)”的背景下，公司將以“保交樓、保民生”為著力點(diǎn)，積極進(jìn)取，努力提升公司內(nèi)在價(jià)值。

備受關(guān)注的仍然是本次收購(gòu)。標(biāo)的公司盟固利是榮盛控股從中信國(guó)安收購(gòu)而來(lái)。

公開(kāi)信息顯示，2018年，榮盛控股先是以23.22億元的價(jià)格收購(gòu)中信國(guó)安持有的盟固利34%股權(quán)，隨即出資24億元向盟固利增資，獲得其51.16%股權(quán)，成為控股股東。2020年7月28日，中信國(guó)安作價(jià)約10.17億元，向榮盛控股轉(zhuǎn)讓持有的榮盛盟固利剩余22.61%股權(quán)。

盟固利經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一般，2019年，其營(yíng)業(yè)收入為8.49億元，凈利潤(rùn)為虧損1.19億元。2020年一季度，其營(yíng)業(yè)收入為4700萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損8700萬(wàn)元。

目前，榮盛發(fā)展尚未披露盟固利近兩年的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量，尚不知曉其盈利能力。

分析人士稱，榮盛發(fā)展收購(gòu)盟固利事項(xiàng)較為突然，據(jù)此判斷，目前盟固利并不算十分理想。在新能源的風(fēng)口之下，資本爭(zhēng)相涌入，榮盛發(fā)展借助此次收購(gòu)進(jìn)入新能源領(lǐng)域，能否收獲明顯利好，目前還難以判斷。

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