云從科技站上風(fēng)口股價年內(nèi)漲2.7倍 期間費用畸高吞噬利潤四年累虧近30億

人工智能概念大熱，云從科技（688327.SH）站在了風(fēng)口，股價“飛”了！

4月3日，二級市場上，云從科技表現(xiàn)強勢。早盤小幅低開至46.60元/股，開盤后迅速拉升，高走，11時14分，封住漲停，收報56.80元/股，漲幅為20.01%。

K線圖顯示，今年1月下旬開始，云從科技股價強勢上攻，算上4月3日，已經(jīng)收出了三個漲停板。

(資料圖片)

年初，云從科技的股價為15.31元/股，到4月3日，股價漲幅高達271%。從股價走勢看，可以分為兩個階段，一月下旬至二月中旬是第一階段，3月中旬至今為第二階段。

從股價接連大漲的時間節(jié)點看，A股市場上有兩個火爆的概念，即ChatGPT概念、人工智能概念。云從科技的股價大漲，與這兩個概念相關(guān)。

此前，針對股價異常波動，云從科技曾明確表示，公司未與OpenAI開展合作，ChatGPT的產(chǎn)品和服務(wù)未給公司帶來業(yè)務(wù)收入。

4月2日晚間，云從科技發(fā)布的2023年3月投資者關(guān)系活動記錄表顯示，機構(gòu)投資者提出，面對ChatGPT的出現(xiàn)，云從科技是否有相關(guān)的應(yīng)對戰(zhàn)略的提問。公司稱，從技術(shù)角度看，其認為ChatGPT是一個下游任務(wù)遷移之后更加專用的大模型，主要面向自由對話任務(wù)（Chat）。一方面，ChatGPT的成功，本質(zhì)上是在GPT的基礎(chǔ)上引入了基于人類反饋的強化學(xué)習(xí)，即引入人類專家的知識和偏好，這與公司的CWOS操作系統(tǒng)的理念比較相近。但純粹依靠海量數(shù)據(jù)（603138）做深度學(xué)習(xí)的模型，在未來可能會遇到瓶頸。從業(yè)務(wù)角度來看，基于業(yè)務(wù)需求，公司此前對預(yù)訓(xùn)練模型生成式的AI技術(shù)展開了相關(guān)研究，以便在CV領(lǐng)域繼續(xù)保持相應(yīng)的技術(shù)地位，并且保持算法性能（即算法效果的技術(shù)水平）。公司目前正在考慮減少NLP的中間技術(shù)研究，并集中精力投入到超級語言模型方面的探索，并加大算力、算法以及參數(shù)規(guī)模的投入。

云從科技主要從事人工智能算法研究及應(yīng)用，面向客戶提供人機協(xié)同操作系統(tǒng)和人工智能解決方案。不過，云從科技的經(jīng)營業(yè)績一直不理想。

根據(jù)業(yè)績快報，2022年，云從科技實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為5.27億元、-8.51億元，同比下降51.21%、34.65%，虧損進一步擴大。

云從科技解釋稱，受疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟增速放緩以及市場競爭格局加劇等多重因素影響，公司在手訂單項目建設(shè)進度不及預(yù)期，交付和驗收時間均出現(xiàn)不同程度的推遲；新訂單業(yè)務(wù)開展出現(xiàn)不同程度的延期，公司業(yè)務(wù)未能得到有效拓展，導(dǎo)致業(yè)績下滑。

云從科技于2022年5月登陸科創(chuàng)板，在上市之前的三年，公司也是持續(xù)虧損。2019年至2021年，公司凈利潤分別為-6.40億元、-8.13億元、-6.32億元，加上2022年，四年時間，公司合計虧損29.36億元。

奔騰新聞記者發(fā)現(xiàn)，期間費用高是導(dǎo)致云從科技虧損的重要原因之一。以2021年為例，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.76億元，而銷售費用、管理費用、研發(fā)費用三項合計達11.40億元，已經(jīng)超過營業(yè)收入。

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