斯迪克：12月14日接受機構調研，永贏基金、安信證券等多家機構參與

2022年12月23日斯迪克（300806）（300806）發布公告稱公司于2022年12月14日接受機構調研，永贏基金張海嘯、安信證券朱思 鄭奇波、西部證券（002673）黃侃、開源證券劉翔 林承瑜、源峰基金徐野、譽輝資本黃健、信誠基金陳超俊參與。

具體內容如下：

問：公司在行業里的競爭優勢是什么？

(相關資料圖)

答：①高水平的技術研發、自主創新能力。公司一直注重自主創新和技術研發，自 2009年起連續多年被認定為高新技術企業。公司目前擁有省級高性能膠粘材料研發中心，中心配備一支能力強、素質高的技術研發隊伍，專門從事光學膜、膠粘劑等新產品的研發。

②憑借創新的“嵌入式”研發模式建立了緊密的終端客戶關系。公司借鑒、吸收傳統研發模式的優點，結合產業特征以及下游市場需求變化快，技術更新迅速等特點，成立了以研發部門為主，銷售、市場和生產部門協同配合的“嵌入式”研發體系。該體系的最大特點是貼近市場需求、反應迅速，通過研發部、市場部及銷售部等多部門多緯度了解、掌握最新的行業動態及客戶需求，確保公司走在行業需求的前端。公司通過與終端客戶的直接交流和個性化需求分析，實現了的與終端客戶聯合研發。③快速市場響應能力。公司的快速市場響應能力，主要體現在生產和研發兩個方面。公司以精干的生產管理團隊為基礎，持續改進生產管理水平，建立了靈活高效的生產系統，能夠配合客戶的實時訂單要求迅速組織生產，實現供貨。另一方面，公司利用自身的研發優勢，與下游客戶聯合開發新產品，實現與下游終端產品“聯動”，能夠迅速根據客戶需求組織研發、生產。④“一站式”綜合方案解決能力。公司經過多年的發展，已經發展成為在膠粘材料配制、涂層聚合、精密涂布工藝和技術產業化應用方案等方面具有領先優勢的功能性涂層復合材料綜合解決方案供應商。公司產品覆蓋消費電子、家用電器、交通運輸、商業包裝等領域，能夠為客戶提供全方位的涂層復合材料產品服務。⑤領先的精密涂布制造技術和先進的生產設備。公司擁有多條日本及德國進口的先進生產線。公司利用自身積累的生產技術和經驗對進口生產線進行消化、吸收和再創新，對引進的生產設備進行技術改造和工藝改進，生產的部分產品關鍵指標已達到國際領先水平。高潔凈環境與在線缺陷監測設備同樣重要，對于精密涂層生產，空氣中的異物雜質會導致大量的不良產品產生。公司建設有兩個業內全域 100 級無塵涂布車間，大大提高了整個涂布行業的標準，可保證 100 納米厚度級別的光學級涂層的高質量涂布。⑥先進的質量控制體系。公司建立了質量控制管理制度，嚴把質量關，從生產設備管理、原材料采購、產品生產、出廠檢驗、售后質量跟蹤等各個環節都制定了嚴格質量標準和檢驗規范，實現對產品品質的控制。公司通過了 ISO90012015 質量管理認證體系、ISO140012015 環境管理體系認證、IECQ/QCO800002012 有毒物質管理體系的認證，產品生產嚴格按照國際有關規范進行。⑦營銷網絡與服務優勢。公司經過多年的營銷網絡建設，根據下游客戶集中在消費電子制造產業的特點，圍繞長三角地區、珠三角地區和環渤海地區等幾個主要的制造及配套產業鏈廠商聚集地，在全國多個城市和海外主要終端所在地建立了銷售服務網點，為下游客戶就近提供產品和服務。營銷網絡不僅是為客戶提供服務的有效支撐，更是及時了解、收集、反饋市場信息，掌握市場發展動向以及推行“嵌入式”研發模式的有利保障。

問：公司產品主要集中在消費電子領域，對于消費電子需求端較為疲軟，公司是怎么應對的？

答：雖然消費電子不景氣，但是整個功能性涂層復合材料行業市場規模很大，行業天花板很高，斯迪克只是大行業里的小公司，會有非常多的業務機會，不僅僅是消費電子相關的。此外，公司也不斷在開拓產品新的應用領域，比如新能源，車載相關的膠膜類產品。公司積極主動配合客戶做更多的前端嵌入式研發，參與核心部件的設計，增加產品的附加值。

問：公司生產的 OCA 都是用在手機終端上嗎？是否還有其他的應用場景？

答：公司生產的 OC，應用場景非常廣泛，除了應用在手機終端以外，還可以用在可穿戴設備等小尺寸的屏幕上，也可以用在商業顯示用屏幕、電視機、車載顯示屏等大尺寸的屏幕上，簡單來說，有觸摸屏的地方就會有 OC。

問：下游終端客戶選擇我們斯迪克的最主要的原因是基于哪里？

答：目前我們斯迪克下游主要的一個方向是消費電子，消費電子產品的更新迭代速度較快，終端客戶非常看重材料廠商的反應速度，而斯迪克是采用技術部門為主導，市場部、銷售部和生產部協同配合的“嵌入式”研發體系，我們可以快速響應終端客戶的技術調整，能夠迅速根據客戶需求組織研發和生產。另一方面，斯迪克以精干的生產管理團隊為基礎，持續改進生產管理水平，建立了靈活高效的生產系統，能夠配合客戶的實時訂單要求迅速組織生產，實現供貨。

斯迪克（300806）主營業務：功能性涂層復合材料研發、生產、銷售

斯迪克2022三季報顯示，公司主營收入16.17億元，同比上升11.83%；歸母凈利潤1.68億元，同比上升26.33%；扣非凈利潤1.5億元，同比上升47.32%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.87億元，同比上升18.84%；單季度歸母凈利潤7722.33萬元，同比上升18.63%；單季度扣非凈利潤7017.74萬元，同比上升16.5%；負債率71.22%，投資收益-88.87萬元，財務費用2732.6萬元，毛利率28.94%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價為32.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，斯迪克（300806）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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