【獨家焦點】年內并購礦企花費超200億 紫金礦業(yè)“獵礦”兇猛

按照紫金礦業(yè)（601899）當前“掃貨”礦企的速度與力度，也許3年后，其有望成為全球前三的綜合性礦產資源集團。

11月6日晚，紫金礦業(yè)公告，旗下金山香港或其全資子公司擬收購招金礦業(yè)6.54億股H股股份，占招金礦業(yè)總股本的20%。此次交易完成后，紫金礦業(yè)將成為招金礦業(yè)第二大股東。

(資料圖)

紫金礦業(yè)本次收購的股份為招金礦業(yè)原第二大股東復星系旗下豫園股份（600655）持有，收購總價約43.95億港元(約合人民幣40.63億元)。

7日收盤，紫金礦業(yè)A股上漲8.73%、H股上漲10.26%，招金礦業(yè)上漲9.65%，資本市場以大漲回應對該筆并購的樂觀與贊賞。

近年來，紫金礦業(yè)在上游礦產資源端密集出手，通過收購的方式大幅增加礦產儲備，成為國內最兇猛的“獵礦人”之一。據不完全統(tǒng)計，年初至今其出手并購礦產的花費已超200億元。

并購招金或因“垂涎”海域金礦

紫金礦業(yè)此次為何看上招金礦業(yè)？

據查，招金礦業(yè)是我國領先的黃金生產商和國內最大的黃金冶煉企業(yè)之一，近年通過持續(xù)整合、勘探與并購，已形成一批優(yōu)質境內外黃金資產。截至2022年6月30日，招金礦業(yè)在國內擁有25座礦山，其中23座為金礦，2座為銅礦，以及3座金、銅冶煉廠。

截至2021年底，依據JORC標準，招金礦業(yè)擁有的黃金資源量為1219噸，銅資源量為32萬噸，其中黃金儲量為491噸，銅儲量為12萬噸；按權益計算，招金礦業(yè)擁有的黃金資源量為942噸，銅資源量為26萬噸，其中黃金儲量為391噸，銅儲量為9.9萬噸。

在產量方面，招金礦業(yè)正常年份礦產黃金保持在20噸左右，居國內第四。本次交易完成后，按照20%權益計算，紫金礦業(yè)將新增權益黃金資源量188噸，黃金資源總量將達到約3000噸；權益黃金年產量方面，將新增約4噸。

然而，紫金礦業(yè)作為國內金銅礦龍頭，黃金產量常年保持在40噸以上，居國內首位。收購招金礦業(yè)股權從賬面上來看僅能為其帶來不到10%的產量提升。

這背后，“垂涎”海域金礦項目或是這筆收購交易的真實動因。

10月12日，紫金礦業(yè)公告，將出資39.845億元從博文礦業(yè)手中收購瑞銀礦業(yè)30%股權，而瑞銀礦業(yè)正是招金礦業(yè)控股的子公司，持股比例為63.86%。瑞銀礦業(yè)旗下核心資產是其所持海域金礦100%的權益。

有長期跟蹤金礦產業(yè)的私募基金人士對記者稱，海域金礦為近年來國內最大單體金礦，保有金資源量562.37噸，平均品位4.2克/噸；該項目證照齊全，2021年7月取得采礦許可證。目前，該項目建設有序推進，預計2025年投產，達產后年產黃金約15噸至20噸，將躍居中國最大黃金礦山，且生產成本較低，預期經濟效益顯著。

紫金礦業(yè)披露，在海域金礦投產后，公司權益礦產金年產量預計將再增加6.6噸至8.8噸(按合計持有海域金礦44%權益)。

“招金礦業(yè)是港股市場較為少有的純黃金股，市場一直很關注海域金礦的投產情況。如果進展順利，紫金礦業(yè)不僅能在業(yè)務層面獲益，提高自身的黃金產量，其對招金礦業(yè)的股權投資也存在增值空間。”上述人士說。

單月收礦花費超百億元

據不完全統(tǒng)計，包括本次收購招金礦業(yè)股權在內，紫金礦業(yè)年內礦產收購和股權交易已超過10宗，累計花費逾200億元，并仍有加速趨勢——僅10月的收購目標總額便突破百億元。

如：10月12日，出資40億元收購海域金礦項目權益；10月18日，出資26億元收購南美最大在產金礦之一的Rosebel金礦項目；10月21日，出資59億元攬獲位于安徽的全球儲量最大單體鉬礦。

2022年上半年，紫金礦業(yè)以76.82億元收購盾安集團旗下西藏拉果錯鹽湖鋰礦等四項資產，以近18億收購湖南道縣鋰金屬礦及其他多個國內外礦產項目。

當前，紫金礦業(yè)權益黃金資源量已大幅增厚，至年底有望較2020年初的1887噸增長約60%，穩(wěn)居全球主要金企前十位。

在產能方面，紫金礦業(yè)2021年旗下隴南李壩金礦、塞爾維亞Timok銅金礦上部帶等建成投產，哥倫比亞武里蒂卡金礦實現擴能；今年以來，澳大利亞諾頓Binduli金礦、山西紫金等改擴建項目進一步培厚增量。

紫金礦業(yè)方面表示，公司上述新并購項目產能的逐步釋放及已有增量持續(xù)提質增效，將為公司到2025年實現黃金80噸至90噸產能目標奠定堅實基礎。

關鍵詞： 紫金礦業(yè)