今天國際獲66家機構調研：公司主要產品或服務為智慧物流和智能制造系統綜合解決方案、運營維護服務等（附調研問答）

今天國際（300532）4月20日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年4月19日接受66家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

公司于近期發布《2021年年度報告》《2022年第一季度報告》,圍繞公司2021年度業績情況、2022年一季度經營情況以及公司經營計劃等,公司副總裁、董事會秘書楊金平先生通過線上電話會議的方式與參會投資者進行互動交流,主要溝通內容如下:

問：2021年度、2022年一季度經營情況簡介

答：2021年公司實現營業收入是15.98億元，同比增長71.87%；

歸屬于上市公司股東的凈利潤9,166.13萬元，同比增長51.52%。

全年新增訂單32.64億元，同比增長118.32%，其中新能源訂單26.54億元，同比增幅近5倍。截至2021年底尚未確認收入的訂單38.02億元。2021年值得一提的是，公司在數字化戰略方面取得了較大突破，中標煙草二維碼項目，深度參與煙草數字化大平臺建設當中；

同時在去年也順利交付了一個比較標桿的新能源整車領域的數字化工廠項目。

2022年一季度業績相比以往有了顯著提升，實現營業收入5.23億元，同比增長941.45%，歸屬上市公司股東的凈利潤4,467.56萬元，同比增長222.22%。隨著公司整體規模的不斷提升，規模效應逐步顯現，季度之間的業績波動會趨于平滑。

問：未來三年，公司的戰略和業務規劃是怎么樣的？

答：公司從成立以來，一開始以自動化的系統綜合解決方案為核心業務。未來幾年戰略大方向的變化，一個是數字化的大戰略，公司會逐步從自動化的綜合解決方案提供商，升級成自動化+數字化的綜合解決方案提供商。20年來我們從最早的煙草開始，服務了一大批自動化做的很早自動化程度目前已經非常高的優質大B端客戶，他們積累了大量的數據，有非常大的數字化剛性需求。比如煙草行業“十四五”期間和“十五五”期間的主要投資方向就是數字化、信息化，致力于做全行業的數字化轉型升級。公司作為以整體方案規劃設計、軟件電控能力等偏軟性能力為優勢的自動化服務商，對他們的行業工藝、底層數據、數字化需求痛點理解很透，具備發展數字化業務的能力和優勢。另一個從2018年開始公司提出產品戰略，我們不僅僅是做綜合解決方案，還要不斷地以方案為基礎，以比較龐大的方案訂單為依托，逐步的打造比較有競爭優勢的產品，包括IGV、堆垛機等智能硬件的產品、傳統的物流軟件和工業軟件、工業互聯網平臺等各類的數字化產品。今年的年報中，我們也將業務重新做了分類，劃分為系統綜合解決方案，這是偏綜合解決方案的業務；自有智能軟硬件產品，2021年營收占比不到20%，我們的目標是通過未來2-3年的時間，持續提升智能軟硬件產品的營收占比，我們希望三年后公司的收入結構能做到50%的系統綜合解決方案、40%的自有智能軟硬件產品、10%的售后運維服務。

那么，基于國家產業升級及數字化發展戰略布局，我們總體戰略是依托在智慧物流和智能制造領域的不斷技術創新，以今天國際工業互聯網平臺為基礎，賦能企業數字化轉型，成為數字化領域的領軍者。

問：近年來公司在新能源行業的表現亮眼，占營收比重較大，公司預計未來新能源行業的高速增長是否具有可持續性？

答：伴隨著碳中和碳達峰等節能減排政策的大力推行，新能源行業在這幾年呈現井噴式發展態勢，公司作為一家專業的智慧物流智能制造系統提供商，在2014年開始切入新能源動力電池這個領域，與比亞迪（002594）合作的坑梓一期是國內第一條全自動的動力電池生產線，目前來說，國內動力電池的存量產能和新增產能都已經是100%實現全自動化，1GWH的產能對應我們這塊業務大概的投資是3,000萬人民幣。關于動力電池這塊的市場需求，我們認為：①、結合宏觀政策趨勢和市場需求，我們認為至少短期2-3年內新能源還處在一個大的擴產周期，從我們跟進的客戶來看，擴產計劃較為明確。

②、目前，我們在做好現有客戶的存量業務之外，也在尋求增量的業務資源，比如探索拓展其他生產自動化專機設備、整廠信息化、前端的物流、成品和輔材的立庫等其他方向的延伸。③、在保障足夠產能服務好現有新能源優質客戶的基礎上，我們也在不斷拓展和開拓其他優質的新能源客戶資源。④、今天國際有訂單的下游行業已經超過30個，新能源只是其中之一。從自動化業務來看，國內市場滲透率還相當低，相比國際市場，國內尚有很大的市場空間，如果新能源行業未來的景氣度下降，我們可以通過在其他下游行業的業務發展保障業績。公司的市場拓展策略就是與各行業的龍頭企業合作打造標桿項目，基于標桿項目的示范效應去向行業內的其他客戶推廣，同時保持對各行業的持續關注，把公司的戰略資源動態地向期間最有景氣度和需求的行業領域傾斜。公司目前在跟進的石化、大消費、冷鏈、醫藥、汽車、電商物流、軍工、半導體等等都是潛在市場容量極大地行業，我們有足夠的信心去應對下游行業的周期波動。

問：公司2022年一季度業績爆發式增長，是不是偶然現象？季度之間的波動大不大？

答：關于一季度業績爆發問題，首先，一季度營收5.23億元，同比增長941.45%，歸母凈利潤4,467.56萬元，同比增長222.22%，與去年同期相比確有顯著增長，但是我們認為這不僅僅是一個短期的季度性爆發，而是長期積累產生的變化。其次，從2022年全年維度來看，我們2021年末在手訂單38億，新增訂單32.6億，為未來業績增長奠定了良好的基礎。再者，從更長期來看，我們下游行業已經超過30個，除了煙草、石化、新能源能夠提供相對持續穩定的增長之外，其他如商超、汽車等行業也在逐漸走入快車道，我們認為長遠角度看未來業績的增長有一定保障。

關于季度間波動問題，早期因為公司規模比較小，單個項目的規模比較大，收入確認又是初驗一次性100%確認收入，導致季度間收入和利潤波動很大。但隨著公司新增訂單規模突破30億，收入確認規模馬上突破20億，加之新能源訂單和數字化業務訂單交付節奏更快、周期更短，公司季度之間的業績會比較均衡，不會出現顯著的驟增驟降。

問：公司年報披露中標煙草二維碼項目，深度參與煙草全行業的數字化大平臺建設，請問相關業務具體實施的節奏，對應的市場空間、毛利率的情況？

答：隨著大數據、云計算、人工智能和區塊鏈等新興技術在各行各業的深入應用，物理世界逐漸被解構重組成數字世界，在這一過程中數據爆發增長、多維關聯、海量匯聚，挖掘數據及數據鏈價值成為搶占數字世界新高地的制勝策略。有大視野才有大事業，國家煙草專賣局黨組明確提出，實施全行業數字化轉型戰略，部署全國煙草生產經營管理一體化平臺項目，推動數字技術與煙草經濟深度融合，為實現煙草行業高質量發展鍛造強勁數字引擎。

公司參與的煙草二維碼項目和2022年中標的調控打掃碼項目都是全國煙草生產經營管理一體化平臺的核心組成部分，幫助實現從煙葉從地里出來到一盒煙送到消費者手中，這個全產業鏈條每個環節精準到每一個生產機臺、每一條分揀線的數據全部采集匯總和分析利用。兩者是差不多的運作模式，在國家局大平臺基礎上，93家卷煙廠、319家煙草配送中心、52個打葉復烤廠等所有煙草行業的參與企業，都要在國家局招標選定的三家供應商中選定一家來上這個系統。今天國際是國內唯一的一家兩個項目都是進到三家的供應商名錄的，和我們一起競爭的還有大族激光（002008）、騰訊等優秀企業。

兩個項目都是偏軟性的項目，二維碼是70%的軟件、打掃碼項目是100%的軟件。

實施節奏方面，目前二維碼項目實施分三個階段，第一階段招投標；第二階段，選一個地方做方案的落地，目前二維碼是我們三家抽簽，我們抽到在福建做樣板工程；第三個階段是全國的推廣，招標文件約定三年內完全做完，進入批量推長期之后，后面基本一個地方三個月左右會完成，后面會是標準方案迅速推廣的模式。

問：年報中提到的汽車領域取得比較大的突破，具體是怎么樣的？

答：我們做了TSL在上海的的數字化工廠其中重要的組成部分：

汽車大模組的智能裝配和檢測系統。整個規模是8,000多萬，對應年產20多萬臺車的產能，這是屬于二期，一期是國外的公司做的。

后面三期也是我們在做。我們覺得公司能夠參與到龍頭企業的數字化工廠建設當中，是對公司技術的一個肯定，也對后續進入新能源整車領域的自動化和數字化會起到很強的標桿效應。

問：公司系統綜合解決方案這一塊的毛利率從原來的30-40%下降至目前的20%多，主要是什么原因？

答：主要有幾個因素，一是行業競爭的不斷加劇，有些企業競爭策略比較激進，確實存在比較大的競爭壓力；二是原材料價格的上漲對成本造成一定沖擊；再是我們對外拓展新行業力度比較大時，會有一個戰略性的讓利和一個熟悉行業工藝特性的過程，導致行業第一單的毛利率會稍微低一些，做進去后后面的訂單會逐步恢復正常利潤率。

2021年毛利率降的比較多的原因一是上游鋼材、電子元器件等原材料的漲價，供應鏈體系有一定沖擊；二是華潤萬家項目規模大、復雜程度高，整個周期非常長，投入了很多的時間和精力，導致決算毛利率比預期要低很多。這是比較極端的個別情況，未來的項目中不會再出現這樣的。按照目前的在手訂單來看，業務結構都有比較好的變化，毛利率會逐步平穩向好。

未來2-3年，公司的毛利率和凈利率應該呈現一個穩步上升的趨勢，主要原因：1、公司數字化業務占比逐步提升；2、公司自有智能軟硬件產品比例提升；3、公司收入規模的高增長，集中采購議價能力加強降低成本，同時規模的提升也會使費用率下降，推動凈利率的提升。

問：2021年報體現的現金流有所惡化，是什么原因？

答：2021年的現金流相較以往有所惡化，之前年度，我們的現金流一直都比較好。我們在前期客戶的篩選環節做了很多工作，對每個客戶都有相應的指標去打分，最終篩選出優質的客戶去合作，把風險控制移到前端。2021年現金流惡化核心的原因是去年實施的訂單中新能源占比較大。新能源項目的特點是交付周期快，同時疊加去年外部疫情和國際政治經濟環境的影響，對全球供應鏈體系的打擊，我們需要為供應商設定比較好的付款條件，以便備貨生產，加快交付進度，我們自己也大量的備貨，其中西門子的電子元器件產品我們就提前備貨了接近4,000萬元，幾個因素綜合起來導致去年的現金流惡化。但截至去年底，公司資產負債率58.53%，無有息負債，公司償債能力有保障，資產負債結構良好。相信隨著疫情好轉，供應鏈改善，公司現金流情況會逐步變好。

問：公司員工結構是怎么樣的？有這方面的增長目標嗎？

答：公司員工規模從2020年的500多人到2021年末的近800人，再到目前的950人，有比較大的增長。我們人員結構中80%是工程師，包括機械、軟件、電控、規劃等。新增人員的方向主要三個，一是研發、二是項目交付、三是業務和方案規劃。預計2022年底人員規模在1,200人-1,500人之間。

問：請問年報中提到的新增訂單、完成訂單、尚未確認收入訂單是什么概念？在接到訂單之后的收款流程是怎樣的？

答：新增訂單是全年新簽的合同加上中標，當年確定性有法律依據取得的訂單的總金額，含稅的，這是新增訂單；完成訂單是當年實施完成、確認收入的訂單，這是不含稅的；截至當年12月31日的時點已經有在手、確定性的有法律依據的訂單，但還沒有確認收入的訂單叫做尚未確認收入的訂單。

我們從接到訂單到確認收入有一個周期，新能源4-6個月，其他項目12個月。獲得訂單以后收取20-30%的預付款，項目開始推動、方案的設計、規劃集成、制造硬件、采購硬件、現場安裝調試后交付并進行商業試運行、帶料試運行，再進行商業試生產，再到終驗，后續提供1-2年的質保和售后服務。通常預付款20-30%，主要設備到貨收取20%到貨款，初驗環節收取20%的初驗款，截至到初驗收到大概70%，終驗有20%的終驗款，還有10%的質保金。

初驗所有環節做好了，這時候一次性百分之百確認收入;

深圳市今天國際物流技術股份有限公司主營業務是為生產制造、流通配送企業提供自動化生產線及物流系統的規劃設計、系統集成、軟件開發、設備定制、電控系統開發、現場安裝調試、客戶培訓和售后服務等一體化業務。主要產品或服務為智慧物流和智能制造系統綜合解決方案、運營維護服務等。2019年公司獲得國家高新技術企業證書。公司擁有一支由系統規劃設計、系統集成、軟件開發、工業機器人和物流機器人及設備研發等工程師組成的優秀研發隊伍，擁有近200項專利和計算機軟件著作權，并成為行業標準的參與制定者。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 維護服務 解決方案 制造系統