8個交易日股價漲幅超38%！三全食品“沾光”預制菜，餃子湯圓營收下滑不香了

預制菜企業在股市翻紅的表現仍在延續。

4月20日，大消費板塊全線走強，預制菜、食品飲料、釀酒等板塊均大幅拉升，三全食品（002216）等多只個股封板。而在4月19日及4月20日，三全食品連續兩天漲停，截至發稿前，三全食品本周漲幅已達18.69%，4月11日至今8個交易日內，漲幅超38%。此外，本周味知香（605089）、海欣食品（002702）、千味央廚（001215）等預制菜企業繼續跟漲。

此前三全食品接連發布2022年一季度財報及2021年財報。從數據來看，2021年全年三全食品營收微增，歸母凈利潤卻下滑16.55%。值得注意的是，三全食品的預制菜業務占比與營收均出現增長情況下，速凍水餃、速凍湯圓等產品的營收也出現下滑。

餃子不香了？

三全食品主要經營“三全”和“龍鳳”兩大品牌，主營業務包括速凍和冷藏面米制品、 速凍和冷藏調制食品等的研發、生產和銷售。

受疫情影響，囤貨類食品成了消費者日常“剛需”，速凍食品因耐儲也成為囤貨的首選，三全食品所處的速凍食品行業也成為了贏家。2020年，三全食品69.26億元的營收同比增長15.71%，歸母凈利潤同比增長249%達7.68億元，兩項均創下新高。

但三全食品營收的高增長卻并未延續。2021年，三全食品69.43億元的營收僅較上年增長0.25%，歸母凈利潤下滑16.55%至6.41億元。這也打破了其保持了5年的歸母凈利潤正增長記錄。

值得關注的是，三全食品靠速凍水餃與湯圓起家，但在去年這一品類的營收出現下滑。具體來看，所屬速凍面米制品的湯圓、水餃、粽子占總營收的比重為61.05%，但在營業成本降低6.79%的情況下，營收下滑8.07%，同時速凍面米制品占總收入的比重由2020年的89.96%降至去年的86.87%。

此外，毛利率下滑的情況出現在三全食品的每一個品類中，以至去年三全食品的整體毛利率下滑近3%。各品類中，速凍調制食品的毛利率下滑幅度最大，為7.25%。

針對三全食品業績表現，香頌資本執行董事沈萌在接受《》記者采訪時分析指出：“三全業績表現不理想，第一是因為在品類競爭中，三全的優勢越來越不突出，第二是三全也受到原材料價格影響，第三是雖然疫情持續不斷，但是速凍食品已經不是市場上唯一的解決方案。”

去年11月，三全食品對其部分產品進行了提價，值得注意的是，在此之前其營收已連續兩個季度出現下滑。三全食品漲價的理由是因為原材料、人工、運輸、能源等成本持續上漲，新價格自2021年12月1日起執行。

從數據來看，漲價對三全食品的幫助已有效果。去年第四季度，三全食品營收同比增長8.24％至18.64億元；扣非凈利潤同比增長39.02％至2.41億元。4月19日，三全食品發布2022年一季度的財報顯示，其營收同比增長0.49%至23.43億元；歸母凈利潤同比增長48.36%至2.61億元。

“沾光”預制菜

有意思的是，三全食品的傳統產品營收下降，但其預制菜板塊營收卻出現上升。

數據顯示，三全食品的預制食材類、預制菜肴及菜飯類、涮烤類等產品歸屬于速凍和冷藏調制食品，去年實現收入7.46億元，同比增長29.67%，占總營收的比重也從8.31%增長至10.74%。

去年9月，三全食品在投資者交流會上表示，公司會在預制菜品類上進行嘗試性安排，不斷創新產品，滿足客戶多維度需求。

在近兩年“宅經濟”與疫情的催化之下，以預制菜為代表的速食產品需求快速上漲，但值得注意的是，目前預制菜賽道的玩家十分復雜，除了三全食品此類傳統速凍食品企業外，線下餐飲企業、食品及供應鏈巨頭、專門制作預制菜的企業也開始涉獵。

預制菜的火熱在二級市場早已體現。記者統計發現，4月11日-4月20日，預制菜概念股中，千味央廚漲26%、安井食品（603345）漲19.39%、味知香漲21.98%、海欣食品漲28.73%、三全食品漲幅度達到38.33%。

雖然現在餐飲行業發展預制菜已經變得很普遍，但目前我國預制菜相關標準還并不健全。4月16日，由農業農村部農業貿易促進中心、農業農村部農產品質量安全中心、中國綠色食品發展中心共同指導，十余省級農業農村主管部門及市級政府支持、數家國家級科研和經濟研究機構擔當研究院專家委員會的首個全國公益性預制菜行業自律組織—中國預制菜產業聯盟正式成立。

餐寶典創始人，餐飲分析師汪洪棟對本報記者分析指出，此前有很多聯盟空有其名，但此次聯盟成立速度很快，并且有相關部門的加入，利于企業的發展以及行業標準的建立。

關于經營業績的下滑以及未來預制菜業務的發展規劃等問題，《》記者通過郵件的方式聯系了三全食品，但截至發稿前并未收到回復。

關鍵詞： 三全食品 股價漲幅