連續(xù)六年扣非凈利潤虧損的上市公司，被新主溢價超45%接盤，這葫蘆里賣的什么藥？

亞太藥業(yè)（002370）（002370）10月13日晚間公告稱，控股股東擬通過協(xié)議轉讓方式轉讓公司14.61%股份，轉讓價格為8.26元/股，合計總金額為9億元。轉讓完成后，公司控股股東將變更為星浩控股，實控人變更為邱中勛。

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據(jù)估算，本次每股8.26元的轉讓價格較9月26日停牌前5.67元的每股價格，溢價程度達到45.68%。需指出的是，亞太藥業(yè)自2019年起已經連續(xù)六年扣非凈利潤虧損，公司上半年的經營情況也并不樂觀。

業(yè)績深陷泥潭

富邦集團“走為上計”

亞太藥業(yè)10月13日晚間公告稱，控股股東富邦集團及一致行動人漢貴投資與星浩控股及其一致行動人星宸投資簽署了《股份轉讓協(xié)議》，擬通過協(xié)議轉讓方式轉讓公司14.61%股份，共計1.09億股，轉讓價格為8.26元/股，合計總金額為9億元。

協(xié)議轉讓完成后，亞太藥業(yè)的控股股東將由富邦集團變更為星浩控股，實際控制人將由宋漢平、傅才、胡錚輝組成的管理團隊變更為邱中勛。

記者注意到，亞太藥業(yè)的扣非凈利潤從2019年到2024年，已連續(xù)6年虧損。財報顯示，2019年至2024年，亞太藥業(yè)扣非凈利潤分別為-19.4億元、-1.43億元、-2.39億元、-1.17億元、-6894.45萬元、-2813.19萬元。2022年，寧波富商宋漢平主導的富邦集團通過司法競拍及協(xié)議受讓方式入主后，公司扣非凈利潤雖然有所減虧，但依舊沒有走出虧損泥淖。

2025年上半年，亞太藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約1.52億元，同比下降31.48%；歸母凈利潤約1.05億元，同比增加1820.97%；扣非凈利潤虧損4886.22萬元。經查，報告期內公司凈利潤增長主要系出售全資子公司紹興興亞藥業(yè)有限公司100%股權所致，相關交易增加了公司報告期內利潤總額約1.49億元。剔除非經常性損益項目等的影響，公司上半年扣除非經常性損益后的凈利潤較2024年同期大幅下降。

值得一提的是，今年三季度以來，亞太藥業(yè)受益于創(chuàng)新藥板塊大漲，公司股價由年內2.62元的低點一度漲至每股8.14元的高點。截至停牌前，亞太藥業(yè)股價年內漲幅85.9%，富邦集團通過本次亞太藥業(yè)的股權轉讓，也將獲得一定收益。

邱中勛能否成為“白衣騎士”？

亞太藥業(yè)同日公告，擬以5.11元/股的價格向星浩控股發(fā)行股票募資不超過7億元，扣除相關發(fā)行費用后將全部用于新藥研發(fā)項目。發(fā)行完成后，星浩控股持有上市公司股票比例將增至22.38%。

公開信息顯示，亞太藥業(yè)新任實際控制人邱中勛為垂直數(shù)字化醫(yī)藥產業(yè)平臺“藥兜科技”實際控制人。藥兜科技具有近千家藥企合作資源，代理了優(yōu)勢藥品種1000多種。藥兜科技共合作上游藥企等供應商超4000家，下游商業(yè)及終端客戶約65萬家，自營業(yè)務用戶數(shù)超25萬家，平臺累計交易規(guī)模超650億元。

亞太藥業(yè)認為，新藥研發(fā)與可及并重是創(chuàng)新藥業(yè)務模式閉環(huán)的關鍵，線上新型醫(yī)療健康服務企業(yè)通過醫(yī)藥供應鏈與醫(yī)療服務能力的深度融合，以及醫(yī)療AI大模型的技術驅動，顯著提升創(chuàng)新藥的患者可及性，已成為廣大藥企不可或缺的合作伙伴。綜上，藥兜科技在新藥商業(yè)化環(huán)節(jié)能夠對公司進行充分賦能。

另據(jù)公告披露，星浩控股已與相關CRO公司簽署了《研發(fā)合作意向書》，旨在通過整合公司產業(yè)化能力與研發(fā)資源，推動創(chuàng)新藥物科研成果轉化，助力公司拓展產品布局，提升公司市場競爭優(yōu)勢。

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