10月10日晚，魯商福瑞達（600223）醫藥股份有限公司(簡稱“福瑞達”)發布公告宣布，擬將持有的山東魯商銀座商業管理有限公司(簡稱“銀座商管”)100%股權轉讓給魯商福瑞達健康投資有限公司，交易價款依據評估值確定為8840.28萬元。本次交易完成后，福瑞達將不再持有銀座商管的股權。福瑞達表示，本次交易有利于公司進一步優化資源配置，收縮非主營業務，集中精力做大做強醫藥、化妝品兩大主業。

近年來，福瑞達剝離房地產轉型，集中資源發展醫藥、化妝品等相關業務，不過，其寄予厚望的兩大主營業務，業績表現卻不盡如人意。

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持續剝離房地產等業務

根據公告，銀座商管成立于2003年5月，截至目前，福瑞達認繳出資人民幣7628萬元，持有銀座商管100%股權。銀座商管經營收入主要來源于對集團內部房地產項目進行運營管理收入，受國有資本退出房地產板塊的政策影響，近年來，其業績情況并不理想。

2024年及2025年上半年，銀座商管分別實現營業收入640.36萬元、366.07萬元；同期，實現凈利潤分別為-62.35萬元、-87.68萬元。

近幾年，福瑞達轉型發展，確立了打造以醫藥、化妝品等核心業務為主的生物醫藥相關產品制造商公司的發展方向，先后退出了房地產和裝飾工程業務。2023年，福瑞達以總價59.01億元出售持有的8家房地產公司股權及債權。此后，福瑞達不再從事房地產開發相關業務，全力發展醫藥大健康和化妝品業務。2024年2月，福瑞達子公司魯商生活服務股份有限公司以2186.40萬元轉讓山東省匯邦達裝飾工程有限公司100%股權，徹底退出裝飾工程領域。

剝離房地產業務的當年，福瑞達凈利潤暴增，除了受房地產業務剝離產生投資收益影響外，其化妝品、醫藥和原料及衍生產品、添加劑三大業務也均實現增長。

2023年，福瑞達化妝品業務實現營業收入24.16億元，同比增長22.71%，其中，頤蓮與璦爾博士兩個品牌發展較為迅猛，是化妝品板塊營收的主要來源。頤蓮品牌2023年實現營業收入8.57億元，同比增長20.35%；璦爾博士品牌實現營業收入13.48億元，同比增長27.33%。

此外，2023年福瑞達醫藥業務實現營業收入5.20億元，同比增長1.61%。原料及衍生產品、添加劑業務實現營業收入3.51億元，同比增長23.16%。

兩大主營業務承壓

不過，好景不長。2024年，福瑞達的營業收入和凈利潤開始雙雙下滑，當年實現營業收入39.83億元，同比減少13.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.44億元，同比減少19.73%。

從具體業務來看，2024年，化妝品業務雖然還在增長，但增速已經大幅放緩，其中，作為主力品牌之一的璦爾博士出現下滑。璦爾博士品牌2024年實現營業收入13.01億元，同比下降3.48%。醫藥和原料及衍生產品、添加劑板塊業績同樣承壓。其中，醫藥板塊實現營業收入5.12億元，同比下降1.41%，毛利率52.32%，同比減少1.07個百分點；原料及衍生產品、添加劑板塊營業收入3.43億元，同比下降2.43%，毛利率35.92%，同比增加3.62個百分點。

2025年上半年，福瑞達業績繼續下滑，實現營業收入17.90億元，同比下降7.05%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.08億元，同比下降15.16%。其中，醫藥板塊實現營業收入2.07億元，同比減少13.87%。化妝品業務失速，實現營業收入10.94億元，同比減少7.73%，主力品牌璦爾博士實現營業收入4.51億元，同比減少29.97%。

對于營業收入減少的原因，福瑞達在年報中披露，醫藥板塊方面，主要是集采省份范圍擴大以及“施沛特”等大產品的集采影響；報告期內新品上市尚未產生顯著效果。化妝品業務方面，璦爾博士多款核心單品處于迭代階段；瑗爾博士品牌嚴控亂價行為，對部分經銷商采取有限停貨措施；線上流量紅利減退，自播投產比不達預期；受行業環境影響，OEM產品部分客戶因經營不善流失。

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