今日精選:力諾藥包需求不振半年凈利降20% 擬8400萬投資創(chuàng)揚股份豐富產(chǎn)品線

長江商報消息業(yè)績增長乏力，力諾藥包（301188）(301188.SZ)將向外延伸，投資新三板公司。

8月20日晚間，力諾藥包披露對外投資計劃。公司擬以現(xiàn)金8400萬元受讓蘇州創(chuàng)揚新材料科技股份有限公司(以下簡稱“創(chuàng)揚股份”，836810)3404.65萬股股份，交易完成之后，力諾藥包將持有創(chuàng)揚股份30%股權。

創(chuàng)揚股份同樣也是醫(yī)藥產(chǎn)品包裝產(chǎn)業(yè)鏈公司，因此力諾藥包認為，通過本次交易，雙方可以實現(xiàn)資源共享，同時公司能夠進一步豐富產(chǎn)品類別，實現(xiàn)下游客戶的一站式采購。

(資料圖片僅供參考)

同日力諾藥包發(fā)布的業(yè)績報告顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比下降11.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(凈利潤，下同)4096.75萬元，同比下降20.12%。公司稱，主要是受醫(yī)藥終端市場需求不振，產(chǎn)品價格下降，以及費用支出增加等多方面因素影響。

值得一提的是，近期，力諾藥包遭復星系股東減持。8月7日，力諾藥包披露，復星系兩股東擬在3個月內(nèi)合計減持公司不超過3%股份。

變更募資用途推進股權收購

根據(jù)投資方案，力諾藥包擬以現(xiàn)金方式通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓形式受讓創(chuàng)揚股份無限售流通股3404.65萬股股份，轉(zhuǎn)讓價款合計8400萬元。

交易完成之后，創(chuàng)揚股份實際控制人龔曉青、費傳文及其一致行動人仍持有創(chuàng)揚股份38.97%股份，力諾藥包持股30%，本次收購完成后不會導致創(chuàng)揚股份控制權發(fā)生變化。

長江商報記者注意到，力諾藥包與創(chuàng)揚股份均屬于醫(yī)藥包裝上游行業(yè)公司。其中，力諾藥包主打硼硅玻璃，主要產(chǎn)品包括中硼硅藥用玻璃系列、高硼硅耐熱玻璃系列，產(chǎn)品主要應用于醫(yī)藥包裝和日用消費。

創(chuàng)揚股份成立于2005年，2016年5月在新三板掛牌，主要產(chǎn)品為醫(yī)藥用聚丙烯改性料、醫(yī)藥用塑料包裝容器組合蓋等多個品種，產(chǎn)品應用領域為下游醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品包裝。

2023年和2024年，創(chuàng)揚股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.53億元、2.78億元，凈利潤1122.69萬元、2365.88萬元。

截至2024年末，創(chuàng)揚股份資產(chǎn)總額7.9億元，負債總額4.56億元，凈資產(chǎn)3.3億元。本次交易中，創(chuàng)揚股份的估值約為2.8億元。

長江商報記者注意到，本次交易設置了業(yè)績承諾。2025年至2027年，創(chuàng)揚股份的凈利潤將分別不低于2500萬元、3500萬元、4500萬元，三年合計不低于1.05億元。

如果創(chuàng)揚股份在利潤承諾年度累計完成凈利潤達到或超過累計承諾凈利潤，則力諾藥包支付交易對價增加2100萬元。

對于投資創(chuàng)揚股份的目的，力諾藥包表示，本次交易有利于整合公司與創(chuàng)揚股份的資源和優(yōu)勢，實現(xiàn)資源共享、共同發(fā)展。同時，公司能夠進一步豐富產(chǎn)品類別，實現(xiàn)下游客戶的一站式采購，為公司未來可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展打開成長空間。

值得關注的是，為了完成本次現(xiàn)金收購，力諾藥包擬變更可轉(zhuǎn)債募投項目“輕量藥用模制玻璃瓶(Ⅰ類)產(chǎn)業(yè)化項目”部分募集資金1.54億元的用途。其中，8400萬元募集資金用于本次交易，7000萬元投入到力諾藥包三期高端藥用包材項目二期—免洗免滅菌(RTU)藥用包材及預灌封注射器產(chǎn)業(yè)化項目。

2023年8月，力諾藥包發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.95億元，計劃全部投入到輕量藥用模制玻璃瓶(Ⅰ類)產(chǎn)業(yè)化項目。截至2025年6月末，該項目累計已投入資金1.09億元，投資進度為22.15%。

市場需求不振營收凈利雙降

推進產(chǎn)業(yè)并購的背后，力諾藥包業(yè)績增長乏力。

2021年11月，力諾藥包在創(chuàng)業(yè)板上市。上市首年，公司營業(yè)收入8.89億元，凈利潤和扣非凈利潤分別為1.25億元、1.16億元，達到最高峰。

2022年和2023年，力諾藥包分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.22億元、9.47億元；凈利潤1.17億元、6591.77萬元，扣非凈利潤9393.45萬元、5322.96萬元，連續(xù)兩年下降。

2024年，力諾藥包營業(yè)收入10.81億元，同比增長14.09%；凈利潤和扣非凈利潤分別為6606.76萬元、5556.81萬元，同比增長0.23%、4.39%。

半年報顯示，2025年上半年，力諾藥包營業(yè)收入4.99億元，同比下降11.07%；凈利潤和扣非凈利潤分別為4096.75萬元、2894.09萬元，同比下降20.12%、37.31%。

對此，力諾藥包稱，主要是在國家醫(yī)保改革以及藥品集中帶量采購政策的影響下，醫(yī)藥終端市場需求不振，產(chǎn)品價格下降，導致公司營業(yè)收入下降。不僅如此，近年來，公司開展多個重大項目，固定資產(chǎn)投入較大，費用化支出增加；公司在新品開發(fā)，技術研發(fā)等方面投入增加；為進一步拓展市場，以及配合公司新品推廣，銷售費用增加。此外，受二季度關稅影響，公司主要原料采購成本增加。

需要注意的是，近期力諾藥包的重要股東拋出減持計劃。8月7日，力諾藥包披露，公司股東復星惟實及其一致行動人復星惟盈擬在8月29日至11月28日期間，通過大宗交易或集中競價方式合計減持公司股份不超過697.87萬股，占公司總股本的3%。

本次減持前，復星惟實及復星惟盈合計持有上市公司股份1521.25萬股，占剔除公司回購專用賬戶股份后總股本比例合計為6.5395%。

長江商報記者注意到，2023年以來，復星系曾多次減持力諾藥包。其中，2023年2月至6月，復星惟實及復星惟盈合計減持公司股份898.7萬股，減持比例3.8669%，減持金額1.58億元。2024年至2025年3月，復星惟實及復星惟盈兩次實施減持計劃，分別減持公司股份693.35萬股、227.36萬股，減持比例2.9833%、0.9974%，減持金額1.1億元、3756萬元。

以力諾藥包8月21日二級市場收盤價19.86元/股粗略計算，此次復星惟實及復星惟盈擬減持部分市值約為1.39億元。

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