呼嘯而來的N型時代和百億擴產(chǎn)的晶科能源_環(huán)球資訊

新能源課題組 記者費心懿 實習生周晗馳 上海報道

【資料圖】

編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結影響行情表現(xiàn)的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

本周（5月22日至5月26日），A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

新能源課題組結合數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至5月26日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.64萬億元，比上周增加了251.17億元。

1、光伏廠商SNEC展會“秀肌肉”，N型時代呼嘯而來

5月24日到26日，第十六屆（2023）國際太陽能光伏與智慧能源（上海）展覽會（SNEC）開幕，超3100家參展商報名、展出面積達27萬平方米、吸引超50萬人注冊。在這場光伏行業(yè)的盛會上，新產(chǎn)品、新訂單不斷，與此同時，透過此次展會也傳遞出不少行業(yè)新風向。

有光伏行業(yè)分析師告訴記者，通過展會觀察，預期光伏的N型時代已至，國內(nèi)對TOPCon的接受度超前，國內(nèi)大招標都有TOPCon產(chǎn)品，近期標志性項目，N型產(chǎn)品的占比達到40%的水平。同時，N型組件溢價從年初6至7分到現(xiàn)在最近1毛錢以上，終端對N型組件的溢價接受度提高。測算組價理論溢價超過1毛8，還有上行空間。

產(chǎn)業(yè)鏈上，本周多晶硅價格繼續(xù)下行。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布的多晶硅報價顯示，本周國內(nèi)N型料成交均價為13.54萬元/噸，周環(huán)比降幅為9.55%；單晶致密料成交均價為12.8萬元/噸，周環(huán)比降幅為10.3%。

硅業(yè)分會指出，本周多晶硅價格維持跌勢，且跌幅仍維持10%左右高位。供給端，多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應壓力增大；需求端，近期多家硅片企業(yè)計劃降低20%的開工率，使得產(chǎn)業(yè)鏈庫存向上轉移，短期需求預期減弱，此外，周簽模式同樣加劇了上下游博弈情緒，直接刺激硅料價格加速下行。預計后續(xù)價格走勢將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進行波動調(diào)整。

硅片環(huán)節(jié)，硅業(yè)分會指出，本周價格收窄跌幅。N型單晶硅片（182mm/130μm）成交均價為4.32元/片；M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價為4.22元/片，周環(huán)比降幅為5.84%；G12單晶硅片（210mm/150μm）成交均價為6.14元/片，周環(huán)比持平。本周硅片價格收窄跌幅的主要原因是下游需求逐步回暖，N/P價差收窄。

供給方面，多數(shù)企業(yè)實際減產(chǎn)幅度不及預期。近期原材料價格延續(xù)跌勢，內(nèi)層砂價格延續(xù)漲勢，總體來看，生產(chǎn)周期內(nèi)硅片成本有比較明顯的下降，產(chǎn)業(yè)鏈上游利潤開始向下游傳導。實際情況來看，本周減產(chǎn)幅度不及預期，主要有以下兩方面原因，其一是上下游博弈情緒濃厚，預期反轉加速跌價；其二是下游需求旺盛，尤其是各類新型電池技術亮相展會。

電池端，降本幅度明顯，主流電池片報價跌至0.9-0.92元/W，環(huán)比下降6.19%。以N型為主的各種電池技術亮相展會，帶動硅片需求回升，N/P也正在逐步實現(xiàn)同價。

組件端，組件需求開始旺盛。近期中標價分布在1.5-1.6元/W之間，國內(nèi)裝機量明顯提升，海外出口方面，維持一季度火熱態(tài)勢。

上市公司方面，5月24日，晶科能源發(fā)布公告稱，該公司擬在山西轉型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金）。

TCL中環(huán)（002129）（002129.SZ）發(fā)布公告稱，公司與Vision Industries Company討論擬共同成立合資公司并在沙特阿拉伯投資建設光伏晶體晶片工廠項目，經(jīng)友好協(xié)商于當日簽署合作條款清單，推動合作項目進程。

關于此次合作的目的，TCL中環(huán)方面表示，本次合作依托沙特及中東地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢及政策優(yōu)勢、VisionIndustries本地化經(jīng)驗及TCL中環(huán)在新能源光伏領域的領先技術優(yōu)勢和先進制造能力，雙方致力于共同打造第一條沙特本土的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，推動并助力沙特及中東地區(qū)能源轉型。據(jù)介紹，上述合資公司成立后主要負責光伏晶體晶片生產(chǎn)制造及銷售，銷售區(qū)域主要包括中東及非洲地區(qū)等。

2、愛旭股份連收三個漲停板，晶科能源大手筆擴產(chǎn)收問詢函

本周，光伏板塊共有41只個股浮盈。4只個股周漲幅超過10%，其中1只個股周漲幅超過20%。

其中，愛旭股份（600732）（600732.SH）、帝科股份（300842）（300842.SZ）、中信博（688408.SH）在板塊內(nèi)領漲，周漲幅為22.58%、14.73%、11.53%。

愛旭股份在2023年5月22日、5月23日、5月24日連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。為此，該公司在5月24日晚間發(fā)布股票交易異常波動公告，聲明不存在應披露而未披露的重大信息。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：

本周，共有36個股浮虧，其中沒有個股周跌幅超過10%。

其中，山煤國際（600546）（600546.SH）、英杰電氣（300820）（300820.SZ）、中天科技（600522）（600522.SH）在板塊內(nèi)領跌，周跌幅分別為8.89%、7.15%、5.67%。

本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：

龍頭股方面，本周千億市值的龍頭股數(shù)量不變，為7只。隆基綠能（601012）（601012.SH）在龍頭股中領跌，周跌幅超4%。晶澳科技（002459）（002459.SZ）和晶科能源（688223.SH）在龍頭股中表現(xiàn)較好，周漲幅分別為7.31%和6.09%。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：

5月24日，晶科能源發(fā)布公告稱，該公司擬在山西轉型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金）。公告顯示，公司將建設56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能。

前期，公司IPO、發(fā)行可轉債分別募集資金100億元，主要用于擴大公司硅棒、電池片、組件等產(chǎn)品產(chǎn)能。項目共分四期，建設周期約二年，每期建設規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項目，一期項目預計2024年第一季度投產(chǎn)，二期項目預計2024年第二季度投產(chǎn)，三期、四期項目預計2025年建成投產(chǎn)。

同日，晶科能源發(fā)布另一則公告稱，將其持有的新疆晶科能源有限公司（下稱：新疆晶科）100%股權，以43億元出售給資陽市重大產(chǎn)業(yè)股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）及董仕宏共同指定的主體。資料顯示，新疆晶科經(jīng)營范圍包括：單晶硅棒、單晶硅片、多晶鑄錠、多晶硅片等。新疆晶科2022年度實現(xiàn)凈利潤1.52億元，2023年一季度實現(xiàn)凈利潤1.40億元，公司承諾其在2023-2026年實現(xiàn)累計稅后扣非凈利潤20億元。本次交易作價為人民幣43億元，交易完成后公司被動形成對外擔保余額為人民幣8.52億元。

上交所火速發(fā)出問詢函，上交所要求公司結合產(chǎn)能利用率水平、在手訂單情況、同行業(yè)擴產(chǎn)規(guī)模與下游市場需求匹配情況等，說明新建產(chǎn)能的必要性與合理性，是否存在產(chǎn)能過剩風險。另外，公司相關資金投入是否會導致現(xiàn)金流緊張，如未來相關籌資計劃未能按期實現(xiàn)擬采取的應對措施。

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