記者 郭怡琳 于娜 北京報道

4月21日晚，因涉嫌欺詐發行，上交所依法對澤達易盛啟動重大違法強制退市，并對公司及有關責任人予以紀律處分。

(資料圖片僅供參考)

同一時間，證監會就科創板首批欺詐發行案答記者問。證監會表示，在澤達易盛案中，東興證券股份有限公司、天健會計師事務所、北京市康達律師事務所等中介機構因涉嫌在相關執業過程中未勤勉盡責，將依法依規予以嚴處。

據悉，澤達易盛2020年6月23日在上海科創板上市，其業績造假橫跨上市前后長達六年，直至2022年3月董事長林應、財務總監兼董秘應嵐被調查。截至2023年4月，該公司已就涉嫌信息披露違法違規，重大違法強制退市發布過十九次風險提示。

對此，知名財稅審計專家、江蘇四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕告訴《》記者，“澤達易盛在IPO階段就采用財務舞弊手段屬于造假上市。”在刑事法律視野下，河南澤槿律師事務所主任付建向《》分析認為，“澤達易盛的欺詐上市，一旦被證監會認定，即構成重大違法行為。根據我國《證券法》的相關規定，澤達易盛將會被強制退市。”

值得注意的是，自2022年5月，澤達易盛多次就此問題收到中國證監會函件，但其并未引起重視。直到2023年3月31日，保薦機構東興證券發布公告，因此案未勤勉盡責，被證監會立案。

造假始末

事實上，澤達易盛財務造假案件發酵已久。早在2022年5月，澤達易盛就因信披違規遭到證監會立案調查。

天眼查顯示，2020年6月，澤達易盛在科創板上市，實際控制人為林應、劉雪松夫婦。據悉，2022年5月11日和2022年7月12日，澤達易盛公司及董事長林應女士曾因涉嫌信息披露違規，收到中國證券監督管理委員會下發的《立案告知書》。2022年11月18日又收到中國證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》（處罰字[2022]164號），根據《事先告知書》，公司可能觸及重大違法類強制退市情形。

記者梳理上述資料發現，澤達易盛及相關人員涉嫌在公告的證券發行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內容。其通過公司或全資子公司浙江金淳、蘇州澤達簽訂虛假合同、開展虛假業務等方式，2016年至2019年累計虛增營業收入3.42億元，虛增利潤1.87億元。

對此，劉志耕認為，“上市公司的財務造假主要是圍繞虛增營收和利潤做文章。其主要手段包括：虛增或提前確認各種營業收入、少記推遲或轉移各種費用、調節（增或減）經常性損益、關聯交易調節收入和利潤、通過資產減值準備調節利潤、資產重組輸送利潤等手段實施財務造假。”

據悉，在上市后，澤達易盛繼續通過財務造假虛增營業收入，2020年至2021年累計虛增營業收入2.23億元，虛增利潤1.1億元。澤達易盛同時存在《招股說明書》定期報告未按規定如實披露關聯交易、未按規定如實披露股權代持情況。

對比該股業績情況，澤達易盛股票*ST澤達此前披露的業績快報顯示，2022年公司營業收入約1.43億元，同比減少56.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9796.92萬元。澤達易盛稱，報告期內公司及相關高管配合相關部門調查時間較久，配合調查期間未能直接參與公司的經營管理，對公司的生產經營活動產生一定影響。

劉志耕表示，“縱觀澤達易盛財務數據，其虛增業績行為長達6年。這就是說該公司造假行為貫穿上市前后。隨著造假問題暴露，該公司的社會信譽會一落千丈，短期內難以走上正常、規范、有序的發展軌道。”

保薦疑云

伴隨監管部門執法從嚴，抽絲剝繭之下澤達易盛財務造假的保薦機構也浮出水面。

2023年4月1日，東興證券發布公告稱，公司在執行澤達易盛首次公開發行股票并在科創板上市項目中，涉嫌保薦、承銷及持續督導等業務未勤勉盡責，被證監會立案調查。

公開資料顯示，澤達易盛股票上市18個月后，2021年12月20、21日，該公司上市保薦機構東興證券代表人陶晨亮、楊偉智對澤達易盛進行現場督導檢查。隨后，2022年12月29日，東興證券的兩位保薦人代表現場檢查后，均認為澤達易盛不存在任何問題，并出具《2021年度持續督導工作現場檢查報告》。

隨著時間流逝，兩個半月后，澤達易盛發布調查公告。與此同時，公司股價從80多元一路下跌至19元，投資者也開始質疑上述檢查報告的權威性。

2022年3月18日，澤達易盛公告，公司實控人、董事長兼總經理林應女士，公司財務總監兼董事會秘書應嵐女士正在協助有關部門調查。林應的丈夫，公司董事陳雪松接替主持公司各項生產經營工作。這意味著公司可能存在相關財務問題。

同一時間，記者看到有投資者在網上互動討論，“保薦機構出具報告后，為何反倒引來監管層調查？”該投資者引用公告內容顯示，針對上述檢查，主要工作涉及公司治理和內部控制、信息披露、獨立性、與關聯方的資金往來、募集資金使用情況、關聯交易、對外擔保及重大對外投資情況、公司經營情況及承諾履行情況。

對此財務問題上，監管機構和投資者存在相同質疑點。因此，2022年5月5日，作為監管機構的上交所下發問詢函，質疑澤達易盛涉嫌虛構交易，要求公司保薦人東興證券認真核查。隨后，東興證券開始了認真核查，對澤達易盛是否存在虛構交易的結論是：無法發表意見。

記者回溯事件細節發現，在問詢函中，上交所要求東興證券核查澤達易盛的四個交易中，交易2為：2021年，澤達易盛及子公司向北京中科路創科技有限公司（下稱“中科路創”）等 5家客戶合計銷售 3,050 臺服務器和 550 套保密數據鏈儲存終端。上述交易形成本期營業收入8,001.29萬元、營業成本7,226.82萬元、資產處置收益176.55萬元；形成期末應收賬款 3,626.45 萬元和其他應收款 2,191.88 萬元。

而東興證券的核查報告稱，保薦機構對業務人員、董事劉雪松先生、財務經理訪談均表示對上述交易的交易背景不了解，僅知曉合同簽署、款項支付等信息。保薦機構也未能獲取交易涉及客戶的資金流向穿透情況，因此保薦機構無法對該交易是否存在商業實質、是否存在虛構交易從而增加公司營業收入發表意見。

對此，上海蘭迪律師事務所徐曉律師告訴《》記者，“現行證券法及虛假陳述司法解釋下，對于上市公司虛增利潤收入，會計師事務所、上市保薦機構未勤勉盡責、出具的文件存在虛假陳述的，投資者有權對會計師事務所、保薦機構等提起索賠，會計師事務所、保薦機構應當與上市公司承擔連帶賠償責任。”

在此背景下，該股簡稱于2022年11月22日起更名為“*ST澤達”。但事實上，澤達易盛一邊頻繁發出退市風險警示，一邊卻未有實際整改動作。4月2日，證監會公告擬對澤達易盛責令改正、給予警告。直至4月15日，澤達易盛方面再發退市風險公告。

最終，在立體懲戒機制下，監管部門對科創板欺詐發行案亮劍。上交所依法對澤達易盛啟動重大違法強制退市，公開認定公司實控人林應、應嵐終身不適合擔任上市公司董事、監事、高級管理人員；有關責任人予以紀律處分。

其實，如澤達易盛般的財務造假事件并不罕見。根據中國證監會發布的消息，2022年，證監會稽查部門全年辦理信息披露違法案件203件，其中，涉及財務造假94件，占比46%，接近幾乎兩個違規披露案件中就有一個財務造假案。

在業內人士看來，隨著改革的不斷深化，監管層將對中介機構進行從嚴審查與監管。“目前雖然允許未盈利公司上市，但更亮麗的財報可以增加上市成功率，以及獲得投資者認可。對企業而言，造假上市成功后，通過募集資金充實業績，如果沒有暴雷，造假上市難被發現，企業會因此存在僥幸心理。”資深投行人士王驥躍對《》記者說。

關鍵詞：