追“光”逐“電” 利元亨擬打造第二增長曲線-天天信息

動力電池、儲能、光伏行業正處于市場快速增長、技術創新迭代加速的重要節點，作為新能源裝備智能制造龍頭之一的利元亨(688499)日前披露了最新的再融資計劃，準備在上述領域加大深耕力度，鞏固自身的護城河。

定增預案顯示，此次利元亨擬募集資金33.1億元，其中11.6億用于研發生產HJT（異質結電池）電池片智能制造裝備、5.5億用于擴大儲能、大圓柱等新型鋰電設備產能、7.4億用于提升智能制造數字化能力、8.6億用于補充流動資金等。

HJT市場需求釋放 布局搶占市場機遇

(資料圖片僅供參考)

隨著提效降本要求不斷提高，光伏領域的技術迭代正在加快，其中電池技術正從P型向N型突破的關鍵期。而N型電池中的HJT電池（異質結電池）是光伏核心新技術之一。HJT異質結電池在已知的實驗室數據及最高轉換效率上的表現都極為優異，被認為最有可能成為下一代主流技術，市場需求正逐漸釋放。

根據中信證券研究部預計，2025年HJT電池新增/合計產能分別為106/306GW，對應新增產能五年CAGR為123.5%，若屆時每GW/HJT設備產線設備投資額按2.5億元計算，2025年HJT設備產線市場空間將高達266億元。

此前利元亨業務主要集中在消費及動力鋰電裝備領域，涉及光伏領域較少，但公司部分設備已用于鈣鈦礦電池生產中，且2022年就分別與馮·阿登納（VON ARDENNE）、森松簽署戰略合作協議，雙方將在光伏（HJT）領域展開深度合作。為保障募投項目的實施，公司已設立光伏事業部，圍繞相關課題及技術進行前瞻性研究，調動相關資源，逐步實現量產。

利元亨還表示，通過光伏智能倉儲解決方案、光伏自動化線等業務，已經與光伏領域龍頭企業建立了長期穩定的合作關系，現有及潛在的客戶資源是公司未來業務規模擴大及本項目產能消化的重要基礎。

長江證券認為，公司在南通投資設立華東總部，加快了公司HJT電池設備布局進度的同時還在持續拓展其他光伏設備。隨著光伏訂單的落地，將為公司帶來較大業務增量空間，且相關投入得到訂單和營收兌現后，也將逐步降低費用率。

電池設備持續加碼 在手訂單超百億

在鋰電設備領域，同樣進行著快速的技術創新，其中刀片電池和大圓柱電池是兩個重要的發展方向。此次鋰電池技術創新浪潮，意味著鋰電池即將進入新一輪深度競爭。隨著電池技術工藝持續迭代，鋰電設備企業同步研發適配新工藝的新型鋰電設備，舊有技術對應的落后產能存在大量的更新置換需求，鋰電設備產業將迎來發展新機遇。

此外，新能源領域另一個快速增長的市場是儲能，儲能逆變器和儲能電池將迎來需求爆發，未來發展空間廣闊。根據高工鋰電（GGII）統計，2022年國內儲能鋰電池市場出貨量同比增長超170%，出貨量達130GWh。

基于此，利元亨擬通過此次融資新增儲能電池設備整線、刀片電池設備整線、大圓柱電池設備整線等產品的規模，一方面進一步鞏固自身的市場競爭優勢，另一方面則是為了在產品訂單快速增長的情況下提升訂單交付能力。截至目前，公司鋰電設備在手訂單已超百億元。

新能源賽道是“馬拉松” 智能化數字化助推高質量發展

作為全球鋰電池制造裝備行業領先企業之一，利元亨面對的新能源競逐不是“百米短跑”，更是一場助力行業新突破，高質量發展的“馬拉松”。隨著數字化時代的到來，也對鋰電設備行業提出了新的要求。

《“十四五”智能制造發展規劃》中明確提出，支持有條件有基礎的企業加大技術改造投入，持續推動工藝革新、裝備升級、管理優化和生產過程智能化。而工信部出臺的 《“十四五”軟件和信息技術服務業發展規劃》也提出，要補足國內產業鏈短板弱項，其中工業軟件將是重點補強環節。

利元亨此次擬以7.4億募資用于智能制造數字化整體解決方案建設項目，通過建設運營中心并購置設備、軟件，打通各生產工序，提升公司智能制造裝備整線數字化程度及管理效率，就是其提升數智化過程中的重要一環。

公司表示，該募投項目能夠實現從設計到制造全生命周期的數字化管理和協同，通過升級工業軟件技術，實現生產過程的數字化控制，從而提高生產效率、降低生產成本、提高產品質量和工藝精度，有助于提升公司的盈利能力和核心競爭力。

注冊制定增強調科創屬性 打造第二增長曲線

在披露定增預案的同時，利元亨同步披露了關于募投項目科創屬性的說明，這也是全面注冊制的規則下，對于科創板企業再融資的明確要求。

利元亨表示，公司基于在智能制造設備行業深厚的技術積累，戰略布局光伏設備領域并提升智能制造設備和方案的數字化水平，募集資金主要投向領域均系國家戰略及政策重點支持發展的科技創新領域業務，符合《上市公司證券發行注冊管理辦法》等有關規定的要求。

登陸科創板的利元亨，近幾年的研發投入一直保持較高水平。數據顯示，利元亨近三年研發投入隨著營收規模的擴大而逐年快速增加，占營業收入的比例都超過了10%，截至去年三季報，公司當年的研發投入已經超過3億元。截至2022年12月31日，公司在國內外知識產權布局近3000項，并參與了十余項國家標準、行業標準和團體標準的建立。

利元亨強調，公司將抓住光伏電池技術路線升級的發展契機以及儲能領域擴產的時機，進一步拓寬主營業務產品的應用領域，形成業務增量，打造第二增長曲線，提升公司產品的核心競爭力，從而提升公司的長期盈利能力，既符合國家對科技創新的要求，也有利于公司未來可持續發展。同時，公司本次募投項目的研發加強對海外領先技術的吸收，提高公司的國際競爭力。(CIS)

關鍵詞： 增長曲線 利元亨擬