格力電器：一季報業績超預期 盈利能力將加速修復

4月29日，格力電器(000651)公布2022年一季報，報告期內，公司實現營業收入352.60億元，同比增長6.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤40.03億元，同比增長16.28%;基本每股收益0.68元/股。

來源：格力電器公告

西南證券指出，在一季度原材料價格持續大幅上漲的背景下，公司的盈利能力仍然保持了相對穩定。2022年第一季度，公司毛利率為24.3%，同比下降0.9個百分點，毛利率降幅收窄。費用方面，公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率、財務費用率分別為5.5%、3.5%、3.7%、.6%。綜合來看，公司凈利率10.2%，同比減少0.2個百分點。整體來看，公司的毛凈利率降幅收窄，均呈現一定的改善趨勢。未來隨著原材料價格的趨穩，并且考慮到公司較為強勢的產業鏈地位，預期公司的盈利能力將加速修復。

受一季報業績超預期影響，5月5日，格力電器高開高走，截至收盤，漲幅達9.64%，股價報34.22元/股，成交額41.08億元。在北向資金全天凈賣出23.62億元的情況下，格力電器獲逆勢凈買入9.03億元，凈買入額居首。

格力電器走勢圖 來源：同花順(300033)

對于家電板塊，西部證券(002673)表示，穩增長背景下，各地陸續放松地產限制政策，有望帶來地產銷售端逐步改善，與地產相關度較高的白電廚電板塊將受益，雖然對銷售實質性拉動將在2023年兌現，但當前白電廚電龍頭估值水平較低，地產銷售改善有望驅動白電廚電估值迎來修復。

超預期的一季報能否帶領公司股價走出一波上漲趨勢，將持續關注。

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