2021年行業(yè)原材料價格大幅上漲 億田智能集成灶業(yè)務(wù)如何實現(xiàn)毛利逆勢上漲

4月19日，億田智能（300911）（300911.SZ）接受共222位投資機構(gòu)人員調(diào)研。2021年億田智能實現(xiàn)營業(yè)收入為12.3億元，同比增長71.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.09億元，同比增長45.76%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.8億元，同比增長45.94%。

天風(fēng)證券（601162）研報談及，21年營收端公司表現(xiàn)大幅跑贏集成灶行業(yè)增速。21年公司在天貓與京東平臺實現(xiàn)GMV6.96億元，全資子公司億田電商2021年收入5.49億元，較上年同期增長140.45%，為整體收入增長注入了強勁動能。業(yè)績側(cè)，21年公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.1億元，同比+45.8%，凈利率同比-3.0pct至17.0%，盈利能力略有下滑。分析師認(rèn)為，主要原因在于：1）不銹鋼板材等主要原材料漲價，拉低毛利率下滑0.9pct至44.7%；2）在行業(yè)快速成長期公司戰(zhàn)略性加大廣告投放和渠道開拓費用。

天風(fēng)證券認(rèn)為，伴隨領(lǐng)先優(yōu)勢逐步確立，公司有望抓住行業(yè)高景氣發(fā)展紅利躋身第一梯隊，后續(xù)隨著費用投入逐步落地生效，公司業(yè)績修復(fù)彈性值得期待。

關(guān)于去年行業(yè)原材料價格大幅上漲，公司集成灶業(yè)務(wù)毛利逆勢上漲原因，億田智能表示，公司前期管理變革優(yōu)勢逐步釋放，生產(chǎn)運營水平穩(wěn)步提高，依托技術(shù)支撐不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，蒸烤一體及蒸烤獨立等產(chǎn)品銷售占比持續(xù)提升，推動集成灶業(yè)務(wù)毛利率提升。

針對2021年公司電商渠道表現(xiàn)亮眼，展望未來，億田智能將不斷探索營銷新模式，深化新零售布局，以天貓、京東等綜合電商作為主陣地，深入開展線上線下（300959）融合的銷售模式，并同時布局抖音、小紅書等新興電商渠道。

具體問答實錄如下：

問：公司經(jīng)營業(yè)績情況

答：公司實現(xiàn)營業(yè)收入122,965.72萬元，同比增長71.66%;公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤20,955.36萬元，較上年同期增長45.76%。公司營業(yè)成本仍由直接材料成本、人工成本、制造費用構(gòu)成，其中直接材料成本占公司營業(yè)成本的85.02%，同比增長86.01%，主要系公司營業(yè)收入大幅增長所致。截止本報告期末公司總資產(chǎn)為180,922.39萬元，同比增長28.27%;歸屬于上市公司股東所有者權(quán)益為119,000.6萬元，同比增長15.99%。

問：去年行業(yè)原材料價格大幅上漲，公司集成灶業(yè)務(wù)毛利逆勢上漲原因?

答：公司前期管理變革優(yōu)勢逐步釋放，生產(chǎn)運營水平穩(wěn)步提高，依托技術(shù)支撐不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，蒸烤一體及蒸烤獨立等產(chǎn)品銷售占比持續(xù)提升，推動集成灶業(yè)務(wù)毛利率提升。

問：公司員工情況?

答：公司大力推進人才隊伍建設(shè)，通過內(nèi)部培育和外部引入專業(yè)青年人才，健全團隊梯隊建設(shè)工作，助力公司高速發(fā)展。截至2021年底，公司員工1403人。

問：公司調(diào)整組織架構(gòu)，有何影響?

答：調(diào)整公司組織架構(gòu)是為了順應(yīng)公司發(fā)展需要，可以進一步提高運營效率和管理水平，優(yōu)化資源配置，強化和規(guī)范公司治理，實現(xiàn)各職能部門協(xié)同發(fā)展。

問：2021年公司電商渠道表現(xiàn)亮眼，未來有何規(guī)劃?

答：公司將不斷探索營銷新模式，深化新零售布局，以天貓、京東等綜合電商作為主陣地，深入開展線上線下融合的銷售模式，并同時布局抖音、小紅書等新興電商渠道。電商團隊將繼續(xù)提升精細化運營的水平和效率，加速推動電商業(yè)務(wù)增長，通過線上爆品孵化、精準(zhǔn)內(nèi)容營銷、品牌年輕化等方式，持續(xù)優(yōu)化用戶體驗、強化用戶的參與感。

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