原材料價格上漲致成本大增 飛鹿股份2021年增收不增利

飛鹿股份（300665）（300665.SZ）4月19日公告，2021年公司實現營業收入6.25億元，同比增加3.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1261.50萬元，同比減少47.77%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為940.88萬元，同比減少42.90%。

飛鹿股份從事金屬表面、非金屬表面和混凝土表面防腐與防護材料的研發、生產、銷售及服務的專業化高科技企業。公司的主營業務面向包括高鐵、地鐵在內的軌道交通裝備制造與維修、軌道交通工程建設與維護、民用建筑建設、城市管廊與市政建設、風電核電特種裝備等諸多領域，生產和銷售防腐涂料、防水防護材料、地坪涂料以及功能性高分子材料等產品，并順應市場和行業發展趨勢，為客戶提供包括防腐與防護方案設計、產品研發、產品生產以及涂裝施工在內的材料及涂裝施工一體化整體解決方案。

報告期內公司新增半導體材料及半導體清洗設備相關業務。

開拓第二產業半導體材料

從營收結構上看，軌道交通工程、軌道交通裝備還有其他行業為公司主要營業收入來源，分別實現1.51億元、1.70億元和2.27億元的營業收入，其中軌道交通工程、軌道交通裝備行業同比減少3.34%、16%，其他業務同比增長74.3%，半導體設備為新增業務，實現營業收入463.68萬元，占營業收入比重0.74%。

具體從產品來看，雖然公司營業收入實現6.25億元，同比上升3.23%，報告期內公司各類產品情況不一，防腐涂料實現營業收入1.16億元，同比增長55.05%；防水卷材實現營業收入1.61億元，同比增長110.44%；防水涂料實現營業收入1.05億元，同比下降30.10%；涂料涂裝一體化產品實現營業收入1.79億元，同比下降23.13%；涂裝施工實現營業收入5457.73萬元,同比下降20.80%。

飛鹿股份稱，面對半導體行業高景氣度發展，2021年8月，公司與關聯人、第三方對外投資設立了蘇州飛鹿，2021年9月，公司增資控股已經擁有具有成熟的產品及業務資源的蘇州恩騰，圍繞半導體產業鏈的延伸積極布局半導體上游清洗設備及其配套服務。

原材料價格上漲致利潤承壓

雖然下游較大的市場需求使得收入增長，但上游原材料持續上漲或使得企業毛利率繼續下行，導致利潤承壓。涂料行業上游原材料指乳液、樹脂、固化劑、鈦白粉等，在成本中占比可達80%，但是由于近年來特別是報告期內國際原油價格影響，使得涂料行業原材料價格大漲，導致企業成本直線上升。為進一步降低公司采購風險，保證日常生產經營的平穩、有序進行，公司創新性探索了套期保值與靈活采購并舉措施。

從營業成本來看，防腐涂料營業成本為7852.7萬元，同比增長51.76%，毛利率增長1.47個百分點；防水卷材營業成本為1.20億元，同比增長124.36%，毛利率下降4.62個百分點；防水涂料營業成本為8658.11萬元，同比下降28.62%，毛利率下降1.71個百分點；涂料涂裝一體化營業成本為1.60億元，同比下降13.61%，毛利率下降9.88個百分點；涂裝施工營業成本為4424.29萬元，同比下降22.83%，毛利率增長2.13個百分點。

期間費用方面，并無較大變動，其中銷售費用為3170.27萬元，同比減少5.15%，主要系疫情影響導致差旅費下降。

現金流方面，本年度經營活動產生的現金流量凈額為5921.94萬元，較上年增長2889.15萬元，增幅95.26%，主要系本年度公司銷售規模略有增長，導致“銷售商品、提供勞務收到的現金”以及“收到的稅費返還”較上年分別增長2560.49萬元、889.26萬元所致；本年度籌資活動產生的現金流量凈額為1.10億元，較上年減少7823.64萬元，主要系上年度發行可轉債、向銀行貸款導致籌資活動現金流入增加，以及本年度償還債務支付的現金減少導致籌資活動現金流出增加所致。

飛鹿股份稱，2022年，公司經過充分考慮和分析市場環境，制定了“高分子材料+半導體”雙主業的經營路徑。在科學的戰略規劃指導下，一方面高分子材料領域決定整合公司防水產業板塊設立工程防水防護事業部，進一步整合資源，聚焦核心工藝、產品的優化升級，強化高分子材料產業的基礎支撐作用；另一方面把握半導體長期發展前景趨好的機遇，緊緊圍繞半導體清洗設備及材料的發展方向，加快半導體領域的布局，使其成為公司未來業績增長的主要驅動力。

飛鹿股份4月19日發布2022年第一季度報告，報告期內公司實現營業收入4917.24萬元，同比下滑8.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1041.96萬元，較上年同期虧損增加。

關鍵詞： 價格上漲