風(fēng)光股份獲1家機構(gòu)調(diào)研：公司以生產(chǎn)及研發(fā)高效橡塑助劑系列產(chǎn)品為主（附調(diào)研問答）

風(fēng)光股份（301100）2月18日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年2月17日接受1家機構(gòu)單位調(diào)研，機構(gòu)類型為海外機構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：公司的抗氧化劑的收入是否能按照客戶結(jié)構(gòu)是否能拆分到不同高分子材料（比如聚烯烴、工程塑料、橡膠彈性體、聚氨酯等）？

答：公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于高分子材料領(lǐng)域。其中上游客戶（例如煤化工裝置、煉化一體化裝置等）是公司目前銷售主體。由于產(chǎn)能限制，下游改性高分子客戶銷量相對較小，其中的代表客戶為金發(fā)科技（600143）。隨著募投項目的投產(chǎn)，公司未來將針對各細(xì)分市場組建專業(yè)化銷售團隊，為下游企業(yè)打造專屬化的服務(wù)。

問：公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以通用牌號的抗氧化劑為主，未來是否會增加專用抗氧化劑的產(chǎn)品？

答：通用牌號與專用牌號從技術(shù)上沒什么本質(zhì)的區(qū)別，主要區(qū)別就是在使用范圍及使用用量上不同。

問：公司募投項目產(chǎn)能建設(shè)和投放的節(jié)奏，以及產(chǎn)能爬坡速度。未來是否還有擴產(chǎn)計劃？

答：募投項目的產(chǎn)能釋放需要一個周期，這是需要分階段來完成的，我們將打造“助劑+催化劑”，布局上下游，與巴斯夫錯位競爭。

問：目前抗氧化劑的頭部企業(yè)都在擴產(chǎn)能，怎么看中國抗氧劑行業(yè)未來競爭格局的變化？

答：目前國內(nèi)集成助劑的用量估算30-40萬噸，聚烯烴在22年到26年之間的產(chǎn)能將持續(xù)增長，集成助劑的供應(yīng)未來幾年還是偏緊的，行業(yè)市場前景持續(xù)看好。我公司的募投項目的建設(shè)速度比我們預(yù)期快。石化行業(yè)因為行業(yè)特性，客戶不會頻繁的更換添加劑供應(yīng)商，但是會不斷對現(xiàn)有供應(yīng)商進行評審，這就增加了我們的市場優(yōu)勢。另外海外競爭對手的生產(chǎn)成本普遍偏高，將有利于我們開拓國際市場。

問：怎么評價各家競爭對手的優(yōu)劣勢（如利安隆、三豐化工、北京極易等）？

答：利安隆（300596）核心產(chǎn)品是光穩(wěn)劑、抗紫外劑，其客戶主要集中在出口；三豐化工產(chǎn)品與我們相似度最高，但其客戶群主要集中在出口及下游改性塑料；

北京極易目前主要還是以抗氧劑的原料烷基酚為主，抗氧劑銷量較少。

問：過去一年抗氧化劑的價格趨勢，原材料漲價公司的價格傳導(dǎo)能力？

答：過去一年由于原材料漲價，抗氧劑價格是不斷上漲的。根據(jù)客戶結(jié)構(gòu)不同，公司價格傳導(dǎo)能力略有不同，比如下游改性客戶我們是同步調(diào)整價格；對于民營大型煉化一體化裝置我們一般是每月議價。對于大型央企、國企，我們會根據(jù)合同約定的調(diào)價機制進行調(diào)整，調(diào)價會有滯后。

問：風(fēng)光的海外收入比重比較低，未來對海外市場是否有布局？

答：我們幾年前就在布局海外市場，已經(jīng)完成了對北歐化學(xué)、俄油等海外大型企業(yè)的產(chǎn)品認(rèn)證和小批量銷售。產(chǎn)能一旦上去，我們對海外市場的開發(fā)速度將會很快。

問：談?wù)勱P(guān)于產(chǎn)品的進口替代以及公司與中石油、中石化的合作關(guān)系情況？

答：公司從成立時就與中石油、中石化一直合作至今，特別是在06年石化企業(yè)實行“清潔生產(chǎn)”時，我公司為解決下游客戶的特殊需求，在全國范圍內(nèi)首家提出集成助劑。集成助劑是一個配方型產(chǎn)品能較好保持與客戶的黏性。公司的產(chǎn)品也是從最初的進口替代開始的，發(fā)展到現(xiàn)在，隨著國內(nèi)抗氧劑生產(chǎn)工藝的不斷改進，目前國內(nèi)抗氧劑行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)部分指標(biāo)已超過國際標(biāo)準(zhǔn)。

問：目前抗氧劑行業(yè)集中度高的原因？

答：1.抗氧劑行業(yè)是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)的技術(shù)發(fā)展主要依賴于生產(chǎn)廠家在生產(chǎn)過程中不斷的總結(jié)和積累經(jīng)驗，改善生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品性能和生產(chǎn)效率。

2.同時該行業(yè)存在明顯的人才、銷售渠道、資金及規(guī)模等壁壘人，新企業(yè)進入門檻很高；

因為上述原因造成行業(yè)集中度較高。

問：高分子生產(chǎn)企業(yè)的上游和下游在抗氧劑的用量上是否有差別？

答：上游用量集中、下游用量分散。但他們在總用量上基本持平。

問：目前國外關(guān)于回收塑料產(chǎn)業(yè)比較重視，我們觀察到回收塑料最重要的一個環(huán)節(jié)就是添加劑，根據(jù)國外研究數(shù)據(jù)回收塑料添加劑的量會大很多甚至好幾倍，請問貴公司是關(guān)注過回收塑料產(chǎn)業(yè)？

答：關(guān)于回收塑料目前在國內(nèi)也是個熱點，但產(chǎn)業(yè)化落地的項目相對較少。

我們和科研院所對回收塑料添加劑問題也作了些初步研究，回收塑料對于抗氧劑產(chǎn)品從技術(shù)上來看不會存在本質(zhì)上的差異，但添加量比一次塑料要大很多。關(guān)于具體添加量取決于回收塑料的種類及質(zhì)量，比如1年回收塑料、2年回收塑料老化情況會不同其添加量差異也會比較大。未來回收塑料行業(yè)的這種定制化需求將對添加劑廠家技術(shù)能力提出更高要求;

營口風(fēng)光新材料股份有限公司是一家專業(yè)從事高分子材料化學(xué)助劑研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是一家為全球高分子材料工業(yè)提供聚合物添加劑和解決方案的核心助劑材料供應(yīng)商。公司以生產(chǎn)及研發(fā)高效橡塑助劑系列產(chǎn)品為主，產(chǎn)品主要為受阻酚類主抗氧劑、亞磷酸酯類輔助抗氧劑等單劑產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上根據(jù)客戶的需求，提供一站式高分子材料助劑解決方案及其產(chǎn)品。公司產(chǎn)品主要用于塑料、橡膠產(chǎn)品的抗氧化等，產(chǎn)品客戶覆蓋中石油、中石化、國家能源集團等國內(nèi)大部分石化及煤化工企業(yè)，并與之形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系，市場占有率居同行業(yè)前列。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 高效 系列產(chǎn)品 助劑