中泰證券：稀土龍頭有望從周期走向成長

訊，中泰證券（600918）指出，稀土龍頭有望從周期走向成長。市場仍然將稀土龍頭當成周期股來看待，對稀土價格高位的持續性較為擔憂。而我們認為，周期之所以謂之周期，在于需求和供給的周期波動，而稀土則是“需求高增，供給受限”――供給端，中國稀土集團成立，繼續實行總量指標控制，海外礦供應則中長周期見頂；需求端下游傳導順利，新能源汽車、工業電機、風電等下游消費爆發，稀土資源供需格局已經發生質的變化，價格有望實現弱周期波動，真正回到“稀”的價值，而稀土產業鏈龍頭則會迎來“量價齊升”，持續受益。核心標的：1）上游資源端，北方稀土（600111）、包鋼股份（600010）、盛和資源（600392）等；2）中游磁材端，金力永磁（300748）、正海磁材（300224）、大地熊、寧波韻升（600366）、中科三環（000970）等。

關鍵詞： 稀土 周期 龍頭