“財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生較大變化”中天城投賣價(jià)腰斬，3個(gè)多月直降91億，中天金融“急了”

華夏時(shí)報(bào)記者李未來見習(xí)記者苗詩雨北京報(bào)道

在剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的大軍中，中天金融（000540）集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中天金融”)似乎成了第一個(gè)以“打半價(jià)”火出圈的企業(yè)。

近期，中天金融發(fā)布公告稱，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛和上海杰忠，標(biāo)的股權(quán)交易價(jià)格89億元。對(duì)比上次公告時(shí)的180億元，本次交易價(jià)格足足打了5折。而由于中天城投交易的再次變動(dòng)，中天金融也收到了深圳證券交易所公司部的相關(guān)關(guān)注函。

“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)究竟有多不景氣，能讓中天金融不惜降價(jià)91億元仍要堅(jiān)持出售？”面對(duì)諸如此類的疑問聲，中天金融在近日回復(fù)深圳證券交易所的關(guān)注函時(shí)給出了答案。

“羅半城”的金融情

中天金融努力剝離的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在其發(fā)展史上有著濃墨重彩的一筆。

在百度百科搜索中天金融現(xiàn)任董事長(zhǎng)羅玉平的名字，頁面顯示的第一句話便是“中天城投集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)，從事房地產(chǎn)行業(yè)，財(cái)富來源于中天城投?！弊鳛橘F州省第一家上市公司，中天金融起家在房地產(chǎn)領(lǐng)域。

公開資料顯示，2006年7月，羅玉平控股金世旗國(guó)際控股股份有限公司登記成立，2007年金世旗國(guó)際控股股份有限公司入主中天成為控股股東，2008年，原世紀(jì)中天投資股份有限公司正式更名為中天城投集團(tuán)股份有限公司。

自此開始，中天城投進(jìn)入了建設(shè)的“提速”階段，開發(fā)建設(shè)出了中天花園、中天廣場(chǎng)、中天.世紀(jì)新城等多個(gè)標(biāo)志性建筑。而憑借中天城投，羅玉平“手握半個(gè)貴陽市的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目”的名聲在外，而被坊間稱為“羅半城”，還曾登頂貴州首富，超過貴州百靈（002424）集團(tuán)及信邦制藥（002390）。

而自2014年開始，或是為響應(yīng)貴州省“十三五”規(guī)劃中提出的深入實(shí)施“引金入黔”戰(zhàn)略的總體要求，又或是察覺到房地產(chǎn)行業(yè)的變化，羅玉平著手謀篇布局中天城投的轉(zhuǎn)型，并實(shí)施“大金融”戰(zhàn)略，2017年正式將“中天城投集團(tuán)股份有限公司”更名為“中天金融集團(tuán)股份有限公司”。

按中天金融官網(wǎng)介紹，中天金融旗下員工近20000人，是貴州省內(nèi)成長(zhǎng)最快、規(guī)模最大、綜合實(shí)力最強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)之一。2007年以來，營(yíng)業(yè)收入年化增長(zhǎng)41.25%，凈利潤(rùn)年化增長(zhǎng)39.98%，并在2014年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收破百億。(數(shù)據(jù)為中天金融官方介紹，暫無法確定是否為最新數(shù)據(jù)。)

3年“降價(jià)”157億元尋下家

不過，即便房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)于中天金融來說曾舉足輕重，但為了更專注于金融領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，中天金融也不惜3年“降價(jià)”157億元為中天城投尋找下家。

2018年5月為買下華夏人壽相關(guān)股權(quán)，中天金融以246億元對(duì)價(jià)，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給貴陽金世旗產(chǎn)業(yè)投資有限公司。為支付交易款項(xiàng)，貴陽金世旗產(chǎn)業(yè)投資有限公司的股東也開始注入資金。但可惜，此次交易最終沒能達(dá)成。

時(shí)隔三年，中天城投交易再次推進(jìn)。2021年8月份中天金融發(fā)布公告稱籌劃將中天城投轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款暫定為180億元。不過，僅僅4個(gè)月，中天城投的下家便再次發(fā)生了變動(dòng)，12月2日，中天金融發(fā)布公告稱，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛和上海杰忠，轉(zhuǎn)讓價(jià)格89億元，對(duì)比8月份的評(píng)估交易價(jià)幾乎打“半價(jià)”。

從2018年5月的246億元到2021年8月的180億元，再到2021年12月的89億元，三年多時(shí)間里，中天城投的交易評(píng)估價(jià)“縮水”157億元。而價(jià)格的頻頻變動(dòng)，也引來了深圳證券交易所公司部的關(guān)注，并且于近日對(duì)中天金融提出了包括“交易對(duì)價(jià)”“公司股東說明”等內(nèi)容的相關(guān)疑問。

對(duì)此，中天金融在回復(fù)關(guān)注函時(shí)解釋為，“中天城投財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相較2021年6月30日發(fā)生了較大的變化。鑒于此，公司與受讓方商議將本次交易的審計(jì)評(píng)估基準(zhǔn)日調(diào)整為2021年8月31日。公司與受讓方以評(píng)估報(bào)告確定的評(píng)估值為基礎(chǔ)，經(jīng)充分磋商后，最終確定中天城投100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為89億元?！?/p>

具體數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，中天城投未經(jīng)審計(jì)的歸母凈資產(chǎn)150.30億元，此前擬定的初步交易價(jià)格180億元，較中天城投6月末歸母凈資產(chǎn)溢價(jià)19.76%。截至2021年8月末，中天城投經(jīng)審計(jì)的歸母凈資產(chǎn)64.06億元，最終交易價(jià)格89億元，較中天城投8月末歸母凈資產(chǎn)溢價(jià)38.93%。

“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有必要?jiǎng)冸x”

實(shí)際上，在2021年，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并不是件新鮮事，年內(nèi)廣宇發(fā)展（000537）、海南椰島（600238）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）等多家企業(yè)均有剝離消息傳出，業(yè)內(nèi)專家也預(yù)計(jì)稱，后續(xù)收并購的潮流還是會(huì)繼續(xù)，行業(yè)之間的資源整合力度也會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。但類似中天金融“折價(jià)”出售中天城投的情況并不多見。

那么究竟為何中天城投不惜降價(jià)91億元?jiǎng)冸x房地產(chǎn)業(yè)務(wù)呢？對(duì)此，中天金融在回復(fù)深圳證券交易所公司部的相關(guān)關(guān)注函時(shí)表示，“本次交易有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。”并且在回復(fù)中綜合現(xiàn)階段房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況和公司經(jīng)營(yíng)狀況后表示，實(shí)施本次交易具有必要性和合理性。

《華夏時(shí)報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來看，中天金融出售中天城投似乎也“十分必要”。截至2021年三季度，中天金融總資產(chǎn)1600億，總負(fù)債1386億，當(dāng)期資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到86.62%，短期借款26.23億，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款62.59億，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債245.3億元，但三季度期末貨幣資金僅28.21億，資金情況并不足以償還到期債務(wù)。

值得關(guān)注的是，在中天金融回復(fù)的問詢函當(dāng)中，用了較多篇幅陳述了證券及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景，并表示“本次交易完成后，上市公司將聚焦于保險(xiǎn)、證券金融行業(yè)領(lǐng)域，不斷加強(qiáng)金融子公司風(fēng)險(xiǎn)管控水平，提升盈利能力?！?/p>

不過，出售中天城投的交易款項(xiàng)將作何用處，中天金融并未明確指出。但在回復(fù)問詢函后不久的12月16日，中天金融發(fā)布了一則《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的進(jìn)展公告》，稱將繼續(xù)推進(jìn)對(duì)于華夏人壽21%-25%的股權(quán)收購。據(jù)悉，中天金融首次計(jì)劃出售中天城投便是為買下華夏人壽有關(guān)股權(quán)，并且中天金融已于2017年支付約定定金70億元。

現(xiàn)如今，堅(jiān)定出售中天城投業(yè)務(wù)，究竟是為“心心念念”的華夏人壽，還是為解資金鏈上的“燃眉之急”？對(duì)此，《華夏時(shí)報(bào)》記者將相關(guān)采訪問題發(fā)送至了中天金融董秘郵箱，但截至截稿，暫未收到相關(guān)回復(fù)。

知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于中天城投而言，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，恰說明中天金融反思了目前金融業(yè)務(wù)和地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)業(yè)務(wù)，也說明后續(xù)會(huì)聚焦金融業(yè)務(wù)，地產(chǎn)業(yè)務(wù)本身不是其發(fā)展的重點(diǎn)。

但針對(duì)中天金融出售中天城投交易價(jià)格的變動(dòng)，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，“企業(yè)可能對(duì)于此類地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊是漫不經(jīng)心的，或者存在近期資金壓力比較大，所以出現(xiàn)加快出售的情況?！?/p>

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