新證券法實施將滿13個月 50次涉及財務信息披露存在重大錯誤被點名

“從目前情況看，不少中介機構尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在‘穿新鞋走老路’。”近日，證監會主席易會滿在中國發展高層論壇圓桌會上強調，要進一步強化中介把關責任，督促其提升履職盡責能力。

隨著去年3月1日新證券法實施以及A股注冊制改革的持續推進，進一步壓嚴、壓實資本市場中介機構“看門人”責任被擺在更加重要的位置。

易會滿表示，從核準制到注冊制，保薦機構、會計師事務所等中介機構的角色發生了很大變化，以前的首要目標是提高發行人上市的“可批性”，也就是要獲得審核通過;現在應該是要保證發行人的“可投性”，也就是能為投資者提供更有價值的標的，這對“看門人”的要求實際上更高了。但最近，在IPO現場檢查中出現了高比例撤回申報材料的現象，據初步掌握的情況看，并不是說這些企業問題有多大，更不是因為做假賬撤回，其中一個重要原因是不少保薦機構執業質量不高。對此，證監會正在做進一步分析，對發現的問題將采取針對性措施。對“帶病闖關”的，將嚴肅處理，決不允許一撤了之。

增量研究院院長、如是資本董事總經理張奧平在接受《證券日報》記者采訪時表示，注冊制強調以信息披露為核心，而信息披露的質量又與中介機構的執業質量直接相關。中介機構作為資本市場的“看門人”，承擔著核查驗證、專業把關的首道防線，其作為專業的第三方獨立機構，存在的意義就是要減少投資者和發行人之間的信息不對稱，以推動資本市場實現資金的有效配置。

在張奧平看來，只有強化對中介機構的監管，壓實中介機構“看門人”職責，促使中介機構把好資本市場“入口關”，才能有效減少“帶病闖關”等事件的發生，進而提高上市公司質量，為注冊制的全面推行打下堅實基礎。

從對中介機構違規行為開出的多筆罰單來看，為進一步壓實中介機構“看門人”責任，近年來，證監會多措并舉構建權責匹配的資本市場中介體系。

譬如，在健全法治體系方面，證監會一方面推動完成證券法修訂，在證券發行注冊制、顯著提升證券違法違規成本、加強投資者保護等方面作出基本制度規范;另一方面，還推動刑法修正案(十一)出臺，對欺詐發行、信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件和操縱市場行為大幅提高懲戒力度;此外，在推動完善證券執法司法體制機制方面，包括對發行人和中介機構“一案雙查”，實施中介機構資金罰和資格罰并重，加大中介機構追責力度。

“監管部門愈發重視對中介機構的監管。”京師律師事務所高級合伙人王營在接受《證券日報》記者采訪時分析，通過“一案雙查”及資金資格雙罰，影響中介機構提升執業質量、樹立守法意識、承擔“看門人”責任，有利于讓投資者實現明明白白投資，讓發行人踏踏實實經營，進而對科學技術發展，提升國家競爭力起到重要作用。

結合同花順iFinD數據，自去年3月1日新證券法實施以來，截至今年3月21日16時，在近13個月的時間中，共153家中介機構(含104家券商、34家會計師事務所、14家資產評估機構和1家律師事務所)被證監會和地方證監局合計點名242次，其中，有8次是行政處罰，234次為行政監管措施(包括監管談話、出具警示函、警告、責令改正、限制業務活動等)。

從違規類型看，50次涉及財務信息披露存在重大錯誤、13次涉及重大事項信息披露不及時或違規、8次涉及未履行信披義務;另有171次涉及違規經營、其他違規事項、內部制度不完善、傳播虛假信息、內幕交易等類型。

王營表示，結合去年正式實施的新證券法，盡管其調整了對證券服務機構的監管方式，同時又對問責范圍及處罰力度進行了極大加強，尤其是在資金處罰尺度上對有業務收入的資金處罰最高調整為10倍、對負責人員資金處罰從10萬元調整為200萬元，對中介機構帶來了強大震懾力。因一單違法違規業務或將拖垮一家中介機構的時代，已經來臨。