港股基金收益回撤 南下投資或降溫 港股基金仍賺超10%

近期A股市場震蕩，港股市場也不平靜，2月24日，香港擬提高股票交易印花稅的消息傳出，引發(fā)港股市場大跌。事實上，年初以來，國內(nèi)投資者普遍看多港股，但隨著近幾日A股市場調(diào)整，疊加擬提高印花稅沖擊，港股也出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整。機構(gòu)認為，上調(diào)印花稅，對港股的長期價值影響不大，但短期負面影響可能還并未出清。目前來看，主要投向港股市場的基金中，多只基金收益率仍然在10%以上，但相較前期收益率有明顯回調(diào)。

港股基金仍賺超10%

受擬提高印花稅影響，24日，港股恒生指數(shù)下跌近3%，恒生科技股指數(shù)下跌5.1%。港股市場總成交額達到3530億港幣，刷新歷史記錄，南下資金流出超過200億港幣，也創(chuàng)下滬深港通開通以來最大單日流出。港股通標的中，騰訊控股跌2.83%，美團跌6.87%，而香港交易所則大跌近9%。

境內(nèi)市場上，相關(guān)場內(nèi)ETF也紛紛下跌。滬港深 300ETF 下跌5.5% ， 恒 生 互 聯(lián) 網(wǎng) ETF 下 跌5.24%，香港證券ETF下跌4.95%。不過，南方基金海外子公司南方東英資產(chǎn)管理有限公司數(shù)據(jù)顯示，當日，市場資金連續(xù)第二日大幅流入恒生科技指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品，旗下南方東英恒生科技指數(shù)ETF獲得大額認購約3000萬美金， 南方東英恒生科技指數(shù)每日杠桿(2X)產(chǎn)品獲得認購約600萬美金。

事實上，進入2021年以來，港股市場獲國內(nèi)投資者看好，南下資金持續(xù)流入，港股強勢上漲，部分投資者開始布局港股。不少新基金也取得了投資港股通的許可，新基金配置港股的意向愈加明確。不過近期市場回調(diào)，相關(guān)基金收益也有所回撤。

目前來看，數(shù)據(jù)顯示，今年以來截止2月23日，QDII基金中，南方香港成長、鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)人民幣、南方香港優(yōu)選收益率分別達到22.05%、18.02%、17.69%。今年以來截止2月24日，權(quán)益類相關(guān)港股基金中，廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭、前海開源滬港深藍籌基金收益率較為領(lǐng)先，分別為13.93%和13.83%。截止上周五，相關(guān)的港股基金收益率最高曾達到27%以上。

南向資金流出港股

大跌之后，港股市場于25日展開反彈，港股未來的投資價值如何，成為投資者關(guān)注的焦點。

機構(gòu)認為，上調(diào)印花稅，將對高頻交易等部分投資者產(chǎn)生一定的負面影響。也有券商觀點認為，由于印花稅占南向資金成本較高，短期南向資金可能流出港股。

長城基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理曲少杰認為，印花稅增加的絕對值并不大，只有萬分之三。他認為，上市公司業(yè)績并不會因此受到任何影響。對于優(yōu)質(zhì)公司而言，長期持有能賺到業(yè)績增長的收益。此外，提高印花稅，能讓短期交易者更冷靜一些，減少追漲殺跌的交易。短期來看，年初以來估值提升帶來的收益要回吐一些，估值也會回歸一部分，收益更踏實，更有利于未來的長期持有收益。

中歐基金認為，短期來看，印花稅提升對量化交易等高頻交易將產(chǎn)生一定的負面影響，可能降低對相關(guān)品種的流動性支持，但長期來看，企業(yè)的盈利能力才是決定股票價格的根本因素。

南方東英資產(chǎn)管理有限公司指出，調(diào)整后買賣合計0.26%的費率已經(jīng)在全球主要股票市場中處于比較高位，對近年興起的程序化交易和散戶的投資意愿均起到負面作用，長期效果則有待觀察。恒指和恒生科技指數(shù)24日收盤已經(jīng)較前期高點分別回撤4.7%和14.91%，短期由于美債收益率攀升導(dǎo)致的市場風(fēng)險已經(jīng)釋放得較為充分。投資者可考慮分批建倉被錯殺的個股和ETF產(chǎn)品。

平安證券認為上調(diào)印花稅的負面影響還并未出清。其認為，從成本角度看，港股印花稅占南向資金交易港股成本的85%-90%左右(根據(jù)股價與交易規(guī)模而有所變化)，而稅率提升30%之后，南向資金交易港股的成本將顯著上行。往后看，印花稅的上調(diào)帶來的負面沖擊可能并未完全出清，南向資金短期可能繼續(xù)流出港股市場。