銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接跑輸基準(zhǔn) 投資者須長期、理性看待科技主題基金

在數(shù)字科技飛躍式發(fā)展的大環(huán)境下，“網(wǎng)紅”也如雨后春筍般誕生。科技的迅速進(jìn)步造就了“李佳琦”們，而伴隨著5G概念的推出，金融市場尤其是公募基金市場也誕生了眾多“網(wǎng)紅基金”。2019年7月份后科技股爆發(fā)，科技主題基金也開始持續(xù)火爆，相關(guān)科技主題基金紛紛大賣。

不過，今年2月份后科技板塊持續(xù)調(diào)整，三季度科技板塊先揚(yáng)后抑，不少科技主題基金或因建倉時運不濟(jì)或因持倉“孤注一擲”導(dǎo)致業(yè)績大失水準(zhǔn)，嚴(yán)重影響投資者體驗，包括銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接在內(nèi)部分主題基金份額急速縮水。

有業(yè)內(nèi)人士表示，不少基金“孤注一擲”重倉科技股顯然很有問題，直接影響了投資者體驗。而投資者也要避免少數(shù)基金經(jīng)理“孤注一擲”的心態(tài)，長期、理性看待科技主題基金。

時運不濟(jì) 銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接跑輸基準(zhǔn)業(yè)績墊底

有投資者向中國網(wǎng)財經(jīng)記者反應(yīng)，追蹤5GETF的銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接自5月底成立以來業(yè)績不佳，不僅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)，而作為一只聯(lián)接基金，也大幅落后其目標(biāo)基金，讓投資者很難接受。

公開信息顯示，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接成立于今年5月28日，其目標(biāo)基金為銀華中證5G通信主題ETF，首募份額16.85億份，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)超19萬戶，從持有人戶數(shù)看，個人投資者占比應(yīng)不在少數(shù)。

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接2020年三季報顯示，該基金三季度凈值累計下跌9.72%，其業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-5.76%，三季度該基金跑輸基準(zhǔn)近4%。此外，其目標(biāo)基金銀華中證5G通信主題ETF(場內(nèi)簡稱：5GETF)三季度凈值累計下跌5.91%，其業(yè)績比較基準(zhǔn)為-6.13%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。

另據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接在同類型基金中業(yè)績排名倒數(shù)第三。

ETF聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF基金，也就是說是投資于ETF基金的基金，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金。

有業(yè)內(nèi)人士表示，我國絕大多數(shù)投資者尤其是中小投資者并沒有股票交易賬戶，這些投資者無法通過二級市場進(jìn)行ETF基金份額的買賣來參與ETF市場。此外，目前我國絕大多數(shù)ETF基金認(rèn)購起點依然較高，例如5GETF募集期認(rèn)購起點為10萬份以上，也超過了不少中小投資者的可接受范圍。

而ETF聯(lián)接認(rèn)購門檻更低，ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品在商業(yè)銀行和其他渠道發(fā)行則可以讓更多中小投資者參與其中。公開信息顯示，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接首筆認(rèn)購的最低金額為人民幣10元，每筆追加認(rèn)購的最低金額為人民幣10元。 相較其目標(biāo)基金，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接更易吸引中小投資者，從其募集期超19萬戶的募集有效認(rèn)購總戶數(shù)可以得到印證。

基金公司應(yīng)更加重視投資者體驗 投資者也應(yīng)長期、理性看待科技主題基金

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接與其目標(biāo)基金業(yè)績相差較大，且個人投資者占比相對較大，這也是引起投資者不滿的主要原因。

今年1月份市場延續(xù)去年大漲行情，科技板塊漲幅較大。但2月份科技類板塊開始調(diào)整，不少相關(guān)主題基金凈值開始斷崖式下跌，但市場依然有長期看好優(yōu)質(zhì)科技股行情的共識，且經(jīng)過一波調(diào)整，科技板塊也迎來最佳配置窗口，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接就是在這樣的市場環(huán)境下迅速發(fā)行成立。

今年6月份開始，科技板塊再度崛起，不少科技主題基金凈值再度起飛，但8月份后再一次開始調(diào)整，包括5GETF在內(nèi)眾多科技主題基金凈值再度下滑，而投資者對于銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接的不滿或許源自于基金經(jīng)理建倉拖沓完全錯失了6月至7月的行情。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，包括5GETF在內(nèi)，科技主題基金在6月至7月中下旬的兩個月間均經(jīng)歷了一波漲幅，5GETF在6月至7月15日之間的45個交易日內(nèi)凈值漲幅也高達(dá)31.58%，同期漲幅最高的芯片ETF凈值漲幅近38%。但銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接同期凈值漲幅僅3.70%，該基金在5月28日就已成立，投資者認(rèn)為基金經(jīng)理建倉過于緩慢完全錯失了行情。而8月份后科技板塊再次調(diào)整，建倉完畢的銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接凈值開始加速下跌，三季度凈值累計下跌9.72%，而目標(biāo)基金5GETF三季度跌幅僅5.91%。上漲較目標(biāo)少10倍，而跌幅卻大于目標(biāo)基金，這顯然也引爆了不少中小投資者的情緒。

對于基金三季度行情，中國網(wǎng)財經(jīng)記者聯(lián)系銀華基金相關(guān)人士，該人士表示，基金經(jīng)理其實想把基金業(yè)績做得更穩(wěn)一些，但建倉期剛好與板塊快速上漲期間重合，基金經(jīng)理操作上會更加謹(jǐn)慎。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，去年下半年以來科技股行情爆發(fā)，不少基金開始“孤注一擲”重倉科技股，有部分投資者享受到了科技股行情，但對于絕大多數(shù)中小投資者而言信息是不對稱的，更多的中小投資者可能在高點沖入了科技主題基金，這也解釋了基金賺錢但基民不賺錢的怪現(xiàn)象。但基金公司是專業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該盡一切力量保證投資者能夠獲得良好的投資體驗，這也是合格資管機(jī)構(gòu)的基本條件，若不能做到，投資者對這個機(jī)構(gòu)必然留下負(fù)面印象。

三季報顯示，截至三季度末，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接份額13.86億份，較基金成立份額的16.85億份少2.99億份，份額縮水比例高達(dá)17.77%，而截至三季度末，該基金單位凈值0.9200元，顯然這些投資者并未實現(xiàn)正收益。而其目標(biāo)基金5GETF份額則在三季度增加9.24億份，增幅28.03%。

一位基金經(jīng)理在三季報中表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)和境外資金持續(xù)流入，國內(nèi)資產(chǎn)尤其是權(quán)益類資產(chǎn)依然具備配置價值，對四季度市場和明年權(quán)益類資產(chǎn)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。但美國大選的臨近和歐美疫情二次反彈，市場不確定因素仍在，將更加謹(jǐn)慎操作。

有基金經(jīng)理在三季報中表示，我國經(jīng)濟(jì)正在從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，這是未來五年、十年，甚至更長時間最大的投資機(jī)會。在此過程中，產(chǎn)業(yè)升級和消費升級是符合長期趨勢的投資大主題。為此基金經(jīng)理們普遍中長期看好符合產(chǎn)業(yè)升級和消費升級的投資方向。科技、先進(jìn)制造、大消費、大健康，是長期特別關(guān)注的領(lǐng)域，代表未來的發(fā)展方向。

因此，投資者應(yīng)從中長期角度看待科技、醫(yī)藥、消費等相關(guān)“網(wǎng)紅”主題基金，優(yōu)選過往業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品，避免跟風(fēng)炒熱點等行為。此外，面對市場中眾多的不確定性，投資者尤其是中小投資者更應(yīng)高度重視資產(chǎn)配置的重要性，適當(dāng)降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，提高低風(fēng)險和無風(fēng)險產(chǎn)品配置比例，平緩波動率。