公募基金上半年醫藥主題大幅領先其他版塊 原油QDII腰斬

上半年已結束，公募基金半年成績單也隨之出爐。整體來看，上半年公募基金的業績表現可圈可點。主動權益類產品中，醫藥主題基金大幅領先其他板塊，霸榜前十，成為上半年的最大贏家。與此同時，債券型基金則受債券市場承壓影響，表現較去年同期下降近1個百分點。另外，QDII基金分化情況突出，在多只原油主題基金凈值腰斬的背景下，平均收益率也被大幅拉低。

同花順iFinD數據顯示，截至上半年末，今年以來，數據可統計的412只普通股票型基金(份額分開計算，下同)的平均凈值增長率約為24.38%。另外，998只偏股混合型基金的平均收益率也達到23.32%，對比同期上證綜指的漲幅，至少跑贏了25.47個百分點。

醫藥主題基金強勢霸榜普通股票型產品業績排行前十名。其中，創金合信醫療保健股票A以83.17%的凈值增長率排在首位。在偏股混合型基金中，醫藥主題基金同樣占據前列，業績排名前10的產品中，該主題占到了8只。

北京某公募從業人士表示，今年以來，受疫情影響，部分醫療企業營收出現較大幅度增長，業績改善明顯，投資價值也相應凸顯。同時，在宏觀經濟及資本市場走勢受疫情影響面臨較大不確定性的背景下，防御性較強且基本受內需驅動的醫藥板塊，也得到了市場更高的確定性溢價。在此背景下，醫藥主題基金的凈值也水漲船高，迅速提升。

但在醫藥主題基金表現突出的同時，部分基金也在上半年出現了明顯的虧損，且主要以金融地產主題基金以及迷你基金為主。其中，前海開源港股通股息率50強股票、華商雙翼平衡混合、嘉實金融精選股票A等跌幅居前，收益率分別約為-13.14%、-10.78%、-9.73%。

相較于主動權益市場的賺錢效應，今年以來，受疫情波及和貨幣政策穩健偏寬松影響，債市自5月以來承壓。而公募債券型基金的上半年平均業績相比2019年同期也表現稍遜，年內平均凈值增長率僅為2.04%，同比下降近1個百分點。

同花順iFinD數據顯示，上半年以來，所有債券型基金中，收益率超過10%的共有12只。其中，表現最佳的是金信民旺債券A，收益率高達18.83%。同時，也有表現不佳的產品，例如華商雙債豐利A/C的收益率分別為-15.44%和-15.62%，在同類基金中墊底。換言之，上半年債券型基金的凈值增長率首尾相差逾34個百分點。

況客科技合伙人及研究部總監鄭漢濤解釋道，債券市場自5月以來受經濟恢復的預期影響回撤較大，由于公募債券基金大多采用市值法進行估值，所以債券市場的波動必然會傳導至債券基金的凈值。 對于債券型基金未來走勢，鄭漢濤分析，債券型基金的收益來源主要是票息收入，長期來看收益比較穩定，只要沒有“踩中”違約債，投資者不必過度關注短期波動。

除此之外，上半年備受市場關注的QDII基金業績則呈現出分化的局面，科技、醫藥、消費主題仍大幅領先其他行業，原油類產品收益率則多為負值。同花順iFinD數據顯示，今年以來，截至上半年末，QDII基金平均收益率僅約為0.54%，其中生物醫藥、消費板塊產品收益率凸顯，最高業績達到62.88%;但原油類產品表現不佳，最低凈值下降了56.17%，業績分化明顯。

統計顯示，在QDII基金上半年收益率倒數前十名中，有8只基金為原油類主題。其中，易方達原油(QDII-LOF-FOF)旗下3只基金表現均不佳，其C類人民幣、A類美元匯及C類美元匯上半年收益率分別為-55.5%、-55.65%、-56.17%。

此外，在今年一季度末重倉多只海外原油類ETF的國泰大宗商品(QDII)，其上半年收益率為-59.88%，位列QDII基金跌幅榜首。對此，國泰大宗商品(QDII)一季度運作分析指出，在新冠肺炎疫情、石油價格戰、美股股災、美元流動性危機的多重打擊下，全球大宗商品普跌，作為風險資產代表的原油暴跌近70%，創歷史最大季度跌幅。目前海外疫情發展仍是重點，但由于國際原油環境，油價再度承壓回落。