2025年中國公募基金市場迎來歷史性突破，ETF規(guī)模沖上5.78萬億元，F(xiàn)OF年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超800億元，雙雙刷新紀錄。

【資料圖】

我國ETF規(guī)模達5.78萬億元

創(chuàng)歷史新高

萬得數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，全市場ETF規(guī)模達5.78萬億元，年內(nèi)增長超2萬億元，增速超過53%。增長節(jié)奏也很驚人，ETF規(guī)模今年短短4個月就從4萬億躍升至5萬億，而此前從0到1萬億用了整整14年。

細分品類同樣亮眼，2025年7月和9月兩批科創(chuàng)債ETF先后上市，市場熱度持續(xù)攀升。截至目前，24只科創(chuàng)債ETF合計規(guī)模已達2576.64億元，相較697.73億元的發(fā)行規(guī)模大增269%，其中16只產(chǎn)品躋身百億級梯隊。

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與此同時，F(xiàn)OF也迎來“爆發(fā)年”。截至12月17日，全年新成立79只FOF基金，合計募集規(guī)模達803.54億元，超過此前三年發(fā)行總和。單只產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模達10.49億元，是2024年的3倍以上。

什么是ETF和FOF？

ETF是交易型開放式指數(shù)基金，本質(zhì)是一籃子資產(chǎn)的組合，比如投資者買了“滬深300ETF”，就相當(dāng)于一次性買下了滬深300指數(shù)里包含的300家公司的股票。

FOF更簡單，它本身不直接買股票、債券，而是由專業(yè)的基金經(jīng)理挑選一籃子不同的基金來組合投資。以養(yǎng)老目標FOF為例，基金經(jīng)理可能配置40%股票型基金、40%債券型基金、20%貨幣市場基金。

ETF與FOF規(guī)模激增原因何在？

ETF和FOF作為公募基金中最重要的兩類投資產(chǎn)品，為何在今年規(guī)模激增？

專家表示，今年A股市場震蕩上行，但個股進一步分化，板塊加速輪動，投資難度增加。

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中信建投金融工程及基金研究首席分析師姚紫薇：對于個人投資者而言，ETF能一鍵覆蓋特定板塊核心標的，也解決了他們選股難、研究成本高的痛點。

另外，政策層面也在持續(xù)支持。新“國九條”建立了ETF快速審批通道，推動養(yǎng)老金、保險等長期資金通過ETF入市，同時監(jiān)管層持續(xù)豐富科創(chuàng)板ETF品類，引導(dǎo)資金投向硬科技產(chǎn)業(yè)。

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中金公司研究部金融產(chǎn)品研究負責(zé)人胡驥聰：隨著個人養(yǎng)老金制度深入推進，養(yǎng)老目標FOF其實是作為首批納入投資選項的品種之一，也獲得了前所未有的發(fā)展機遇。

另外，專家表示，投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與投資理念升級，也是核心原因。

一方面，居民財富向資本市場轉(zhuǎn)移的趨勢持續(xù)深化，“專業(yè)的事交給專業(yè)的人”成為共識。

另一方面，機構(gòu)投資者占比不斷提升，保險、銀行理財、社保等長線資金更青睞低波動、高適配的標準化產(chǎn)品，ETF和FOF憑借其穩(wěn)定的產(chǎn)品特性，成為長線資金的重要配置標的。

“長錢長投”加速落地

公募基金成關(guān)鍵載體

此外，專家表示，ETF與FOF規(guī)模雙雙刷新歷史新高，更具有超越產(chǎn)品本身的深遠意義。

從產(chǎn)業(yè)層面看，2025年ETF與FOF在科技領(lǐng)域加速布局，科創(chuàng)50ETF等細分產(chǎn)品規(guī)模與增速創(chuàng)新高，相關(guān)FOF也加大對科技類基金的配置力度，ETF與FOF的發(fā)展吸引長期資金持續(xù)流入硬科技相關(guān)領(lǐng)域，助力科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級。

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中信建投金融工程及基金研究首席分析師姚紫薇：尤其像科創(chuàng)50ETF這樣的產(chǎn)品，不僅讓普通投資者有機會參與硬科技成長紅利，還通過資金流入，成為科創(chuàng)板重要的穩(wěn)定器和長期資本來源。

從市場層面，兩類產(chǎn)品的發(fā)展推動了A股市場投資者結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，長線機構(gòu)資金通過ETF、FOF持續(xù)入市，有助于降低市場波動，讓市場更成熟理性。

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中金公司研究部金融產(chǎn)品研究負責(zé)人胡驥聰：如今越來越多投資者選擇通過ETF分享國家產(chǎn)業(yè)升級紅利，以長期持有的思路布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

從制度層面，ETF和FOF推動“長錢長投”機制落地，成為連接居民儲蓄、養(yǎng)老金、保險資金等長期資金與資本市場之間的制度性橋梁。

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中信建投金融工程及基金研究首席分析師姚紫薇：產(chǎn)品端精準匹配長期配置需求，資金端實現(xiàn)機構(gòu)與個人長錢共振，政策端持續(xù)引導(dǎo)長期資金入市，這三股力量形成合力，推動中國資本市場完成從“交易型”向“配置型”深刻轉(zhuǎn)型，為長期價值投資筑牢根基。

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