【天天快播報】巴西學者：硅谷銀行關閉事件暴露美聯儲激進加息風險加劇

(資料圖片僅供參考)

美國硅谷銀行因流動性問題被迫關閉引發全球金融市場密切關注。巴西經濟學者認為，這一事件暴露出美聯儲激進加息的負面效應開始對美國經濟形成掣肘，不利于美國作為全球科創中心的發展，但由此導致的系統性風險尚不明顯。

“美聯儲激進的加息政策正對美國金融體系產生負面影響這暴露出美國由于高流動性敞口和市場風險導致的避險情緒和高風險溢價要求，以及銀行體系面對的潛在信用風險。”巴西瓦加斯基金會大學國際金融副教授夏華聲接受記者專訪時表示。“因為大多數美國銀行都在美聯儲大幅加息前重資購入了按照固定利率發行的固定期限長期美國國債。”

美聯儲自2022年3月進入本輪加息周期以來已累計加息450個基點，將基準利率從0%至0.25%之間上調至4.5%至4.75%之間，基準利率水平不斷刷新2008年金融危機以來峰值。美國國債收益率迅速飆升，導致投資機構在美聯儲加息前購入的國債資產賬面損失不斷擴大。

夏華聲指出，硅谷銀行因流動性問題導致關閉引發外界對美國銀行業和金融領域的信任危機，并將對美聯儲貨幣政策的下一步走向產生影響。一方面，購買美國國債是國際金融機構的基本操作，硅谷銀行關閉暴露出銀行業可能普遍存在的流動性危機，只是程度有輕有重；另一方面，市場信心動搖及銀行業流動性問題將迫使美聯儲重新權衡其激進加息政策對金融穩定乃至美國經濟的整體影響，從而放慢加息腳步甚至開始降息。

總部坐落在美國加利福尼亞州圣克拉拉的硅谷銀行是一家主要為科技、生命科學、清潔技術、風險投資等行業提供服務的商業銀行，是美國較大的創新型企業和初創企業的主要融資來源之一，也是一家非常具有代表性的科技銀行。

“硅谷銀行為高科技初創企業上市融資提供全流程服務，在其中扮演重要的支撐和聯絡角色。”夏華聲解釋道。因此，硅谷銀行的關閉“打破了這一金融支撐產業鏈，嚴重影響高科技初創企業的現金流和投資能力”，將提高全球初創企業在美融資難度，甚至使許多融不到資的中小型科技創新項目延遲或取消。

但另一方面，赴美融資難度加劇可能利好世界其他國家的創新技術發展。夏華聲指出，硅谷銀行關閉后，全球其他科創高地將有更多機會吸引他國或留住本國的創新企業和初創企業。美國作為全球科創中心地位及投資者對美國科技行業信心受到削弱，也會對美國股市和經濟產生負面影響。

夏華聲認為，盡管硅谷銀行因流動性風險產生的資本充足率低于監管標準而被關閉，由于它只是美國加州一家專注于高科技領域的小型銀行，業務范圍及影響力并不涉及美國其他地區及其他行業，其引發的流動性和擠兌危機更多局限在銀行體系內部，特別是中小銀行當中，以及諸如摩根大通、美國銀行等大型商業銀行的地區分行。但這將迫使這些銀行提高貸款利率，加大融資成本，從而導致銀行利潤變薄。

有分析指出，硅谷銀行的關閉可能會引發一些關于監管標準和資本充足率的討論。如果其他銀行也出現資本充足率低于監管標準的情況，美聯儲可能會面臨壓力采取更加嚴格的監管措施，以確保銀行業的穩健發展。

高盛研究日前發布的報告表示，美國小型銀行的貸款標準收緊將對今年的經濟增長產生負面影響。該行經濟學家將美國第四季度GDP增長預測下調了0.3%至1.2%，原因是對貸款收緊的預期和對投資支出的較大下調。在美國，中小型銀行占了貸款的很大一部分，銀行系統的任何壓力都可能集中在這些銀行。高盛預計，貸款標準將進一步收緊，但收緊的程度將低于2008年金融危機和新冠疫情高峰期。對于美聯儲的貨幣政策制定者來說，更嚴格的銀行貸款標準將有助于限制需求增長，與貨幣政策緊縮分擔負擔。

關鍵詞：