全球央行為何掀“囤金潮”？

最新外匯儲備數(shù)據(jù)顯示，中國央行在今年1月增持黃金48萬盎司，這是自2022年11月開始，其連續(xù)第三個月買入黃金。

中國央行進(jìn)行的這一波“囤金”操作，使其在三個月內(nèi)共增持248萬盎司，截至今年1月末黃金儲備已達(dá)6512萬盎司。

增加黃金配置的不僅是中國央行。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年全球黃金需求同比增長18%，達(dá)到4741噸。其中，各國央行的大力度購金和持續(xù)走強(qiáng)的零售黃金投資是主要的驅(qū)動因素。

(相關(guān)資料圖)

該報告稱，2022年，各國央行的年度購金需求達(dá)到1136噸，較2021年的450噸增長一倍多，創(chuàng)下55年來的新高。

作為無主權(quán)信用風(fēng)險的全球“硬通貨”，黃金是央行儲備資產(chǎn)多元化的重要工具。世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新表示，2022年是一個高通脹的時期，各國中央銀行或機(jī)構(gòu)投資者增持黃金，是為了實(shí)現(xiàn)儲備資產(chǎn)多樣化以分散其投資組合風(fēng)險，這充分體現(xiàn)了黃金傳統(tǒng)的保值和分散風(fēng)險的作用。

去年，美聯(lián)儲調(diào)整貨幣政策，正式開啟加息進(jìn)程，使得以美元計(jì)價的國際黃金價格承壓走低。隨著加息逐漸步入尾聲，政策收緊力度趨緩，疊加海外通脹略有回落，國際金價從去年11月開始波動上漲，從紐約商品交易所的數(shù)據(jù)來看，從去年11月至今年1月底，黃金價格錄得超18%的漲幅。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂指出，去年的黃金走勢，可以概括為“先抑后揚(yáng)”，當(dāng)年四季度是整個市場的拐點(diǎn)，不僅美聯(lián)儲加息預(yù)期逐漸下降，美元指數(shù)、美債收益率也出現(xiàn)持續(xù)下降。

他進(jìn)一步稱，在這種情況下，金價強(qiáng)有力回升，再疊加黃金現(xiàn)貨購買力顯著提升，包括中國的春節(jié)因素以及一些海外央行購買黃金，去年四季度初期金價達(dá)到每盎司1600美元左右。今年1至2月金價仍然向上，說明市場避險訴求依舊存在。

中信證券研究團(tuán)隊(duì)則指出，作為金價上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一，多國央行購金有望持續(xù)推動金價上行。另外，地緣政治沖突引發(fā)的避險情緒，以及對于海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂均對金價形成有效支撐。

陳靂認(rèn)為，目前黃金的配置價值仍然非常高。從大范圍看，各國央行近一年陸續(xù)大規(guī)模配置黃金，且其避險價值突出。此外，黃金需求端的個體認(rèn)知在提升，加之通脹和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換因素對金價支撐力較強(qiáng)，黃金中長期可相應(yīng)看多。

中原證券近日發(fā)布的研究報告稱，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，使得貴金屬價格重挫，但短期波動不改黃金板塊中長期配置價值。該報告認(rèn)為，受近期美國國債收益率跳升、美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期等因素影響，黃金價格有所回落，但隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩、美國經(jīng)濟(jì)弱衰退預(yù)期增強(qiáng)，黃金價格有望高位震蕩上行。

關(guān)鍵詞： 加息預(yù)期 儲備資產(chǎn) 高位震蕩