當地時間本周三(6月16日)，美國財政部公布了4月國際資本流動報告(TIC)。在4月，美國國債市場的拋售明顯加速，而這也從美國主要海外“債主”的持倉變化中得到了直觀體現：美債前十大海外持有國無一增持！

總體而言，海外國家持有的美國國債總規模從3月份的7.613萬億美元下降至了7.455萬億美元，為2021年4月以來的最低水平。

(資料圖)

美國前十大海外債主全部減持

日本目前仍然是美國以外最大的美債持有國，但已連續兩個月出現明顯減持。日本4月份持有的美債規模降至1.218萬億美元，創下了2020年1月以來的最低水平，相比于3月份的1.232萬億美元進一步減少了140億美元。

早在3月，日本減持美債的動作就一度受到了市場的廣泛關注。從理論上講，美國國債收益率相對豐厚，這應會讓美國國債對日本投資者而言仍具有吸引力。然而，如果匯率對沖成本太高，日本投資者從投資美國國債、而非日本國債中獲得的額外收益就差不多消失殆盡了。

隨著日元年內大幅走弱，持有美元計價資產的日本投資者將不得不支付更多的費用來對沖匯率波動風險，這令美債的日本投資者的吸引力大幅下降。

在4月，中國是美債前十大海外持有國中減持幅度最大的國家。根據美國財政部的數據，中國持有的美國國債規模在4月份降至1.003萬億美元，相較前一個月的1.039萬億美元大幅減少了362億美元，創下2010年6月以來新低。

目前，中國的美債持倉量已連續五個月錄得下降。

分析人士表示，中國減持美國國債很大程度上可能是為了實現外匯儲備的多元化。在美聯儲持續加息的背景下，這一減持舉措也可減少美債價格下跌所帶來的損失。

除中日兩大“債主”外，其他美債主要的海外持有國當月也普遍減持。其中，英國4月減持222億美元美債，持倉量降至6127億美元，仍為美債第三大持有國，此前英國曾在2月和3月份曾連續增持美債。

排在英國之后的愛爾蘭、盧森堡和開曼群島的美債持倉量也分別在4月減少了63億美元、68億美元和64億美元。

TIC報告其他亮點

美國財政部4月TIC報告還顯示，美國國債4月份凈流出11.52億美元，這是自2021年10月以來首次流出。相比之下，今年3月份曾凈流入487.95億美元。

在其他資產類別中，海外投資者在4月再度拋售了總計71億美元的美國股票。此前，在3月的凈流出規模曾達到943.38億美元，為至少自1978年1月美國財政部開始紀錄這一數據以來最大規模的資金流出。海外投資者目前已連續4個月拋售美股。

另一方面，美國公司債4月份的資金流入規模為225.87億美元，低于3月份的333.8億美元，后者為2021年3月以來的最高水平。目前海外投資者已連續四個月成為美國公司債的凈買家。

美國居民則減少了其所持有的國外證券，凈流出達367億美元。

關鍵詞： 萬億美元 資金流出