通脹并未讓日本央行放棄寬松，但其影響不容忽視

雖然通脹開始走升，日本央行也在最新公布的貨幣政策會議紀要中透露了通脹上漲的前景，但其并未釋放退出寬松政策的信號，表明日本央行認為距離穩(wěn)定實現(xiàn)2%的物價目標依舊很遠。

數(shù)據(jù)顯示，日本2月去除生鮮食品外的核心消費價格指數(shù)（CPI）同比上升0.6%，創(chuàng)下兩年來的最快升速，這表明能源和食品成本上升帶來的通脹壓力不斷加大。2月能源費用比去年同期增長了20.5%，成為通脹的一個關鍵驅動因素。該數(shù)據(jù)凸顯出，自俄烏沖突以來，全球燃料和原材料成本加速上漲，給日本這個多年來經(jīng)濟增長和物價漲幅較低的國家?guī)砹送泬毫Α?/p>

日本央行行長黑田東彥對此表示，目前來看隨著國際商品價格特別是能源資源類產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，日本物價上漲的趨勢仍將繼續(xù)，4月以后通脹水平有可能達到2%。但這是由于成本上升導致的物價上漲，并不是日本央行所期待通脹。

一位日本央行委員表示，由于通脹預期尚未錨定，日本仍需貨幣寬松。日本央行的立場沒有改變，即維持強有力的寬松是適當?shù)模诒匾獣r還將毫不猶豫地增加寬松政策。名義工資增長率超過2%對穩(wěn)定實現(xiàn)日本央行的物價目標至關重要。

日本央行委員片岡剛士日內(nèi)表示，由于大宗商品成本上升，日本物價風險前景偏向上行，CPI可能進一步加速，取決于油價走勢，CPI可能會暫時升至1.5％以上，但不會長期保持在高位，物價沒有漲至2%的勢頭。

片岡剛士建議，利率前瞻性指引應與通脹目標掛鉤。

雖然日本央行打算繼續(xù)寬松，但委員們也提醒必須注意通脹的影響，日本企業(yè)正更加積極地把批發(fā)成本轉嫁給消費者，必須警惕各種日常必需品價格上漲，這可能會造成人們對通脹前景的看法與實際通脹數(shù)據(jù)之間的差距。

還有一名委員表示，匯率變化對日本企業(yè)活動的影響正變得比以往更加復雜。

關鍵詞： 成本上升