3家A股房企鎖定“面值退市”，這些房企也拉響警報(bào)-熱頭條

5月25日晚間，ST泰禾、*ST嘉凱、ST泛海、ST陽(yáng)光城紛紛發(fā)布公告，公司股票存在可能因股價(jià)低于面值被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

同日，ST美置因連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元/股，已觸及交易類強(qiáng)制退市情形，并于5月26日開(kāi)市起按規(guī)定停牌，等待交易所最終決定。

而在之前的5月18日，*ST中天因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，已觸及交易類強(qiáng)制退市規(guī)定停牌。更早之前，昔日的千億上市房企*ST藍(lán)光也因此停牌。

(資料圖)

2家上市房企已達(dá)退市條件

另有3家在路上

5月24日晚間，上市房企ST美置發(fā)布公告稱，截至當(dāng)日收盤(pán)，公司股票收盤(pán)價(jià)已連續(xù)19個(gè)交易日低于1元/股，根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，在深圳證券交易所僅發(fā)行A股股票的公司，通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元，深圳證券交易所終止其股票上市交易。

5月26日開(kāi)市起，ST美置停牌。此前一日，ST美置股票收盤(pán)價(jià)為0.48元/股。而根據(jù)相關(guān)規(guī)定，因觸及交易類強(qiáng)制退市情形而終止上市的股票不進(jìn)入退市整理期。

記者注意到，今年5月9日，面臨公司股價(jià)已跌破1元情形，該公司還發(fā)布公告稱，部分公司高管擬增持公司股票，但這一舉動(dòng)并未有效阻擋公司股價(jià)下滑的步伐。

值得注意的是，作為公司的創(chuàng)始人和實(shí)際控制人，劉道明并未參與此次增持。作為國(guó)內(nèi)較早涉足地產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)家，劉道明創(chuàng)立的名流置業(yè)在2002年就通過(guò)重組華一投資變身A股，2014年，名流置業(yè)變身美好置業(yè)。兩年后的2016年，美好置業(yè)業(yè)績(jī)達(dá)到巔峰，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.62億元、凈利潤(rùn)6.68億元。

2017年，經(jīng)過(guò)探索，美好置業(yè)決定參股美好建筑裝配科技有限公司，并成為其第一大股東，正式切入裝配式建筑業(yè)務(wù)。但截至2022年，房地產(chǎn)依然是美好置業(yè)最大的收入來(lái)源，占比高達(dá)87.69%，而來(lái)自裝配式建筑的業(yè)務(wù)規(guī)模占比僅為10.71%。

5月24日晚間，美好置業(yè)發(fā)布公告稱，全資子公司美好錦程被啟動(dòng)預(yù)重整。此外，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，美好置業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約25.90億元，凈利潤(rùn)約1.06億元，同比扭虧，但投資者和市場(chǎng)卻沒(méi)有給美好置業(yè)留下時(shí)間。

實(shí)際上，除了美好置業(yè)，截至5月25日，ST泰禾和*ST嘉凱股價(jià)低于1元的時(shí)間分別達(dá)到14個(gè)交易日、16個(gè)交易日，逐步接近面值退市相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

此外，*ST泛海、ST粵泰和*ST宋都近日也曾發(fā)布相關(guān)公告，提示公司股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。截至5月25日收盤(pán)，三家企業(yè)股價(jià)均低于1元，除泛海股價(jià)還在掙扎，其余兩家企業(yè)的股價(jià)均保持下滑狀態(tài)，其中ST粵泰股價(jià)已降至0.61元/股。

今年以來(lái)樓市逐步轉(zhuǎn)暖

但整體承壓局面仍未改變

2022年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)和政策呈現(xiàn)出前期嚴(yán)峻后期回暖的態(tài)勢(shì)，在堅(jiān)持“房住不炒”的總基調(diào)下，監(jiān)管部門(mén)下半年多次出臺(tái)利好政策力促市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期，支持力度不斷加大。

表現(xiàn)在2022年上市房企業(yè)績(jī)上，絕大部分房企仍面臨營(yíng)業(yè)收入下滑、盈利虧損局面。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年度有69家上市房企營(yíng)業(yè)收入同比下滑，占上市房企總數(shù)的57.98%，80家企業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)表現(xiàn)為虧損，占上市房企總數(shù)的67.23%；119家上市房企歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)為-666.53億元。

記者注意到，華僑城A、ST陽(yáng)光城、*ST中天、榮盛發(fā)展、金科股份、*ST藍(lán)光的2022年度虧損規(guī)模均超過(guò)100億元。除了上述已觸及交易類退市條件的*ST中天和*ST藍(lán)光，金科股份5月25日收盤(pán)價(jià)也低于1元/股，榮盛發(fā)展當(dāng)日收盤(pán)價(jià)則為1.17元/股。

此外，少部分房企在2022年度業(yè)績(jī)雙增，如建發(fā)國(guó)際、越秀地產(chǎn)、龍湖集團(tuán)、萬(wàn)科及濱江集團(tuán)等，其中建發(fā)國(guó)際2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入996.52億元，同比增長(zhǎng)86.38%；凈利潤(rùn)49.34億元，同比增長(zhǎng)40.3%。

進(jìn)入2023年，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，但整體承壓格局仍未明顯改善。

反映在債務(wù)端，克而瑞數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，國(guó)有房企的發(fā)債量為1148億元，同比增長(zhǎng)5%；民營(yíng)房企發(fā)債量?jī)H182億元，同比大幅下降48%。值得注意的是，今年前三季度房企到期債券總規(guī)模為5573億元，其中有4081億元屬于民營(yíng)房企，占比達(dá)73%。

反映在銷售端，中國(guó)指數(shù)研究院報(bào)告顯示，今年1~4月份，國(guó)內(nèi)商品房銷售面積為3.8億平方米，同比下滑0.4%，對(duì)應(yīng)商品房銷售額為4.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%。其中央國(guó)企銷售額、銷售面積同比平均增長(zhǎng)95%、86.2%；民營(yíng)房企銷售額、銷售面積同比平均降低14.3%、9.3%。央國(guó)企與民營(yíng)房企的銷售顯著分化。

行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)信心亦未獲好轉(zhuǎn)。今年前4個(gè)月的全國(guó)房產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資規(guī)模為3.6萬(wàn)億，同比下降6.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金為4.5萬(wàn)億元，同比下降6.4%。

此外，2022年12月國(guó)內(nèi)重啟房企股權(quán)融資，但直到今天，大多數(shù)股權(quán)上市房企股權(quán)融資計(jì)劃仍處于問(wèn)詢、改方案階段，沒(méi)有一家上市房企股權(quán)融資計(jì)劃順利實(shí)施。

還有多家上市房企面臨“1元退市”

市場(chǎng)投票機(jī)制正逐步發(fā)揮作用

實(shí)際上，除了上述已達(dá)退市條件和股價(jià)連續(xù)多日低于1元/股面臨終止上市的企業(yè)，還有多家房企股價(jià)連續(xù)多日徘徊在1元/股附近，如ST世貿(mào)、榮盛發(fā)展、*ST新聯(lián)等。

“此事進(jìn)一步說(shuō)明，部分房企的經(jīng)營(yíng)狀況還是不好，很大程度上說(shuō)，近期一些房企債務(wù)展期或債務(wù)重組等事件，掩蓋了一些重要的問(wèn)題。”易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，股票市場(chǎng)的反應(yīng)說(shuō)明，“用腳投票”的機(jī)制正逐漸發(fā)揮作用。

2023年5月24日~5月26日部分上市房企股價(jià)表現(xiàn)（1.50元檔及以下）

“雖然近期不少房企債務(wù)問(wèn)題解決得不錯(cuò)，但是部分房企股票市場(chǎng)表現(xiàn)非常糟糕，說(shuō)明資本市場(chǎng)有其自身的判斷。”嚴(yán)躍進(jìn)表示，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局看，優(yōu)勝劣汰機(jī)制將助推房地產(chǎn)行業(yè)股市表現(xiàn)分化加劇。

“從過(guò)去20多年的發(fā)展歷史看，上市房企數(shù)量已過(guò)巔峰，預(yù)計(jì)未來(lái)‘退出’現(xiàn)象將更加明顯。”清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長(zhǎng)劉洪玉5月18日表示，從未來(lái)發(fā)展看，上市房企盈利能力整體上有望改善，但是個(gè)體會(huì)持續(xù)分化。

業(yè)內(nèi)人士表示，受2021年和2022年銷售低迷影響，預(yù)計(jì)2023年房企項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)利潤(rùn)仍可能處于低位，但隨著行業(yè)轉(zhuǎn)暖，計(jì)提資產(chǎn)減值對(duì)房企盈利的影響有望降低。

在其看來(lái)，對(duì)上市房企而言，一方面應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)和債務(wù)情況來(lái)制定切實(shí)可行的回款計(jì)劃，增強(qiáng)債權(quán)人和資本市場(chǎng)投資人信心，加快實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)；另一方面，企業(yè)也需要做好保交樓、庫(kù)存去化等工作，提升企業(yè)造血能力，同時(shí)借助政策工具，爭(zhēng)取更多資金支持。

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