瑞銀：降金蝶(0268.HK)目標(biāo)價(jià)至32港元 最新總市值910.97億港元

瑞銀發(fā)表報(bào)告，將金蝶(0268.HK)2021年的許可收入提高14%，并假設(shè)按年增長(zhǎng)3.5%，因EAS Cloud和Cosmic Cloud的收入提高。2021年云計(jì)算收入預(yù)測(cè)保持在28億元人民幣(下同)，按年增長(zhǎng)47%。將2021年的毛利率預(yù)測(cè)由66%降至62%，以反映與大型項(xiàng)目相關(guān)的較高實(shí)施成本，預(yù)計(jì)2023年后毛利率將恢復(fù)到約65%。同時(shí)提高營(yíng)業(yè)費(fèi)用假設(shè)，并假設(shè)2021年凈虧損約3.1億元。該行將公司目標(biāo)價(jià)由34港元下調(diào)至32港元 ，評(píng)級(jí)買入。該股現(xiàn)報(bào)26.25港元，最新總市值910.97億港元。