專家：險資和銀行理財資金將加速入市 協同推進投資端改革

引導更多長期資金入市，是促進資本市場持續穩定健康發展的重要內容，也是全面深化資本市場改革的重要任務。近日，證監會主席易會滿在2020金融街論壇年會上在談及下一階段加強資本市場基礎制度建設的有關考慮時表示，在加快融資端改革的同時，協同推進投資端改革。并強調“推動優化第三支柱養老金等中長期資金入市的政策環境”。

今年以來，監管層在推動中長期資金入市方面持續發聲，而且相關舉措不斷。2月15日，證監會副主席閻慶民在國務院聯防聯控機制新聞發布會上表示，鼓勵和支持社保、保險、養老金等中長期資金入市。5月15日，證監會主席易會滿在“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，繼續加大與有關方面的溝通協調力度，推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍，盡快推動實現個人養老金投資公募基金政策落地。6月18日，銀保監會主席郭樹清在2020年陸家嘴論壇上表示，銀保監會擬推出六項舉措支持資本市場發展。其中就有加大權益類資管產品發行力度，包括支持理財子公司提高權益類產品比重;支持保險公司通過直接投資等渠道，增加資本市場投資;對保險公司權益類資產配置實行差異化比例監管，引導保險機構將更多資金配置于權益類資產等。

此外，10月9日印發的《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》提出，探索建立對機構投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。

目前，中長期資金入市情況如何?從保險資金來看，據銀保監會10月26日發布的9月份保險業經營情況顯示，截至今年9月末，保險業資金運用余額為20.71萬億元。其中，銀行存款為2.58萬億元，債券為7.58萬億元，股票和證券投資基金為2.68萬億元。而據銀保監會今年1月份公布的數據顯示，截至2019年12月末，保險資金運用余額為18.53萬億元。其中，股票和證券投資基金為2.44萬億元。也就是說，截至9月末，今年以來用于股票和證券投資基金的保險資金較去年新增0.24萬億元，增幅為9.8%。從保險公司持倉情況來看，《證券日報》記者據東方財富Choice數據整理發現，截至目前，已披露的上市公司2020年三季報顯示，共有113家上市公司被保險公司持有。

在銀行理財資金方面，截至目前，已有21家理財子公司獲批成立、19家理財子公司正式開業。《證券日報》記者據中國理財網數據整理，截至10月27日，理財子公司存續產品為2134只。其中，權益類產品5只，分別為陽光紅衛生安全主題精選、陽光紅300紅利增強、招銀理財招卓滬港深精選周開一號權益類理財計劃、陽關紅ESG行業精選，以及工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產品。而據此前銀保監會披露的數據顯示，截至2020年6月末，銀行理財產品權益類資產配置規模已達到7907億元，約占銀行理財總資產的3%。

把脈投資總經理許瓊娜在接受《證券日報》采訪時表示，無論是銀行理財資金還是保險資金都呈現相對比例和絕對規模持續上升的特點。站在長期的角度來說，這些會成為未來流入市場的主要資金。以6月份的數據來看，銀行資產權益類配置的規模遠遠未到入市上限，這也就意味著銀行理財資金入市未來還有巨大增長空間。同時，保險和養老金同樣也需要更高收益的品種來解決存續問題，進入股市成為這類中長期資金的重要路徑。因此，銀行理財資金、保險資金加速入市已是不可逆轉的趨勢。