凈募資0.7億元上緯新材首日漲557% 成交額5.53億元

上緯新材(688585.SH)于今日正式在科創(chuàng)板上市交易，開盤20.68元，漲幅730.52%，截至今日收盤，上緯新材報16.35元，漲幅556.63%，成交額5.53億元，振幅187.95%，換手率80.20%。

2017年至2019年，上緯新材資產(chǎn)總額分別達到12.15億元、12.38億元、13.46億元;營業(yè)收入分別為10.24億元、12.38億元、13.49億元;歸母凈利潤分別為5161.35萬元、2437.59萬元、7826.80萬元;扣非凈利潤分別為4780.63萬元、1933.05萬元、8724.84萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2.05億元、-1.46億元、4408.77萬元。

2020年1-6月，上緯新材營業(yè)收入7.13億元，較去年同期增長12.39%;營業(yè)利潤6531.20萬元，較去年同期增長9.86%;利潤總額5895.81萬元，較去年同期增長11.96%;凈利潤4603.91萬元，較去年同期增長11.67%;歸屬于母公司股東的凈利潤4603.91萬元，較去年同期增長11.67%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4958.46萬元，較去年同期增長5.96%。

2020年預計1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入11.84億元，同比上升21.26%;預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7892.83萬元，同比上升24.89%;預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤8140.92萬元，同比上升15.48%;公司稱，2020年1-9月經(jīng)營狀況良好，業(yè)績不會發(fā)生重大不利變化。

上緯新材的主營業(yè)務為環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料、新型復合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內領先的復合材料用樹脂供應商。公司產(chǎn)品屬于新材料領域，下游主要應用領域包括節(jié)能環(huán)保和新能源兩大領域。

上緯新材綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平。2016年至2019年，上緯新材綜合毛利率先降后升，分別為27.81%、19.31%、14.72%和19.60%。2017年至2019年，同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為22.74%、20.45%、22.64%。招股書顯示，報告期內，公司綜合毛利率分別為19.31%、14.72%和19.60%，其中風電葉片用材料毛利率分別為17.55%、7.52%和14.13%。公司毛利率波動主要是原材料價格波動所致。公司招股書顯示，公司原材料成本占營業(yè)成本的比例分別為96.19%、95.56%及97.21%，主要原材料為基礎環(huán)氧樹脂、甲基丙烯酸、苯乙烯等基礎化工原料，采購價格在報告期內出現(xiàn)大幅波動，主要影響因素有國際原油價格、市場供需關系、環(huán)保及安全生產(chǎn)政策等。

2016年至2019年，上緯新材銷售費用超研發(fā)費用。2016年至2019年，上緯新材研發(fā)費用分別為2124.61萬元、2242.54萬元、2588.65萬元、2543.93萬元，銷售費用分別為5432.13萬元、5437.41萬元、6822.36萬元、6445.21萬元。

公司研發(fā)費用率低于同行公司均值。報告期內，公司研發(fā)費用率分別為1.89%、2.19%、2.09%和1.89%。2017年至2019年，同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值分別為4.20%、3.55%、4.32%。

上緯新材本次在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，發(fā)行數(shù)量為4320萬股，發(fā)行價格2.49元/股，保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。保薦代表人為崔勇、楊曉雨。上緯新材控股股東為SWANCOR薩摩亞，持有公司71.73%股份。上緯投控持有Strategic薩摩亞100%股權;Strategic薩摩亞持有上緯新材17.02%股權并持有SWANCOR薩摩亞100%股權，故上緯投控為上緯新材間接控股股東，間接持有公司合計88.75%股份。

上緯投控系臺灣上市公司，第一大股東蔡朝陽持有上緯投控13.47%股份，蔡朝陽及其親屬合計持有上緯投控23.82%的股份且不存在一致行動關系，任意單一股東無法對上緯投控股東會或董事會形成控制，因此上緯投控無實際控制人導致上緯新材無實際控制人。公司稱，在無實際控制人情況下，不排除公司治理格局不穩(wěn)定或重大經(jīng)營決策方面效率降低的情況出現(xiàn)而貽誤業(yè)務發(fā)展機遇，進而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績波動的風險。此外，由于公司無實際控制人，上市后可能會成為被收購對象，如果公司或公司控股股東被收購，會導致公司控制權發(fā)生變化，可能會對公司業(yè)務發(fā)展方向和經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響。

上緯新材本次發(fā)行募集資金總額為1.08億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為7004.27萬元。本次原計劃募資2.16億元，實際募資較原計劃減少1.08億元。

本次募集資金擬分別用于上緯上海技改一期項目、上緯(天津)風電材料有限公司自動化改造項目、上緯上海翻建生產(chǎn)及輔助用房、上緯興業(yè)整改專案、補充營運資金。

上緯新材本次上市發(fā)行費用為3752.53萬元(不含稅)，其中保薦機構申萬宏源證券獲得保薦及承銷費用2264.15萬元，畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)獲得審計、驗資費用801.47萬元，國浩律師(上海)事務所獲得律師費235.85萬元。

據(jù)上市公告書顯示，本次發(fā)行中，公司保薦機構申萬宏源證券全資子公司申銀萬國創(chuàng)新證券投資有限公司參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售，獲配股票數(shù)量216萬股，占首次公開發(fā)行股票數(shù)量比例的5%，獲配金額537.84萬元，配售期限為24個月。