2025巴菲特股東大會十大亮點剖析

當(dāng)?shù)貢r間5月3日，一年一度的巴菲特股東大會在美國奧馬哈舉行。94歲高齡的巴菲特再次全程參與，回答股東提問。

九方智投控股（9636.HK）旗下品牌九方智投，作為第一財經(jīng)2025巴菲特股東大會直播的獨家冠名商，帶投資者直擊奧馬哈現(xiàn)場，解碼股神的投資哲學(xué)，并梳理出巴菲特股東大會十大“干貨”。

美國應(yīng)與其他國家開展貿(mào)易

巴菲特在股東大會上對上萬名股東表示，美國不應(yīng)像總統(tǒng)特朗普那樣“將貿(mào)易當(dāng)作武器”，通過加征關(guān)稅激怒全球。他指出，這種做法已經(jīng)擾亂了全球市場。“在我看來，這是一個重大錯誤，”巴菲特表示，“當(dāng)你讓75億人對你不滿，而你那3億人卻在炫耀自己的成就，這并不是明智之舉。”“我們應(yīng)該與世界其他國家開展貿(mào)易——我們做我們最擅長的事，他們做他們最擅長的事。”巴菲特說道。

好的機(jī)會不會每一天都出現(xiàn)

巴菲特在股東大會上表示，伯克希爾現(xiàn)金數(shù)量確實是相當(dāng)高，但好的機(jī)會不會每一天都出現(xiàn)。不正確或不正當(dāng)?shù)?span id="0oieykk" class="keyword">投資，反而會損害投資人的利益。巴菲特表示，他一直在尋找投資機(jī)會，并希望減少手頭現(xiàn)金——可能降至500億美元。之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。

證券市場跟房地產(chǎn)比較還是有更多的機(jī)會

巴菲特表示，我覺得房地產(chǎn)是比股票還要更艱苦。選擇股票，每一秒鐘都有許多機(jī)會，在美國你可以找到不同的股票，而且有更多的機(jī)會呈現(xiàn)在這些股票本身，我想證券市場跟房地產(chǎn)比較還是有更多的機(jī)會。

不會將所有的投資都圍繞AI展開

如今，AI席卷全球，方興未艾。巴菲特在股東大會上表示，不會將所有的投資都圍繞AI展開。

巴菲特表示，不進(jìn)行投資就能賺錢，總是要比投入重金賺大錢更好。以可口可樂為例，下游的灌瓶廠需要大量的資本，但對于賣糖漿的可口可樂公司而言，并不需要太多的資本。

觀察“美股科技七姐妹”未來資本密集程度的提升將會非常有趣。“美國有很多人通過關(guān)注別人如何投資而變得非常富有。”

美股過去幾十天的下跌根本不算什么

受貿(mào)易緊張局勢持續(xù)打壓市場人氣、經(jīng)濟(jì)和業(yè)績增長預(yù)期下調(diào)及投資者拋售高估值科技股等因素影響，今年一季度美國股市創(chuàng)下兩年多來最差季度表現(xiàn)。對此，巴菲特表示，自從收購伯克希爾后，公司股價曾經(jīng)發(fā)生過3次短時間里50%以上的大跌，而且公司當(dāng)時的基本面沒有問題。與歷史上的大崩盤相比，過去幾十天的下跌根本不算什么。

關(guān)鍵時刻要靠理性判斷，而不是被情緒牽引

面對市場波動，巴菲特表示，即使伯克希爾股價暴跌，他也會視作“非常好的機(jī)會”。“有些別人會怕的東西我不怕，尤其是在金融行業(yè)。”他強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵時刻要靠理性判斷，而不是被情緒牽引。“首先，世界上總會發(fā)生一些出乎意料的事情，股票市場也會隨之受到影響。如果你是那種在形勢向好時興奮不已、形勢不好時又驚恐萬分的人，那么股票市場對你來說就是一個糟糕的涉足之地。”巴菲特說。

每天依舊熱愛走進(jìn)辦公室

巴菲特坦承，自己每天依舊熱愛走進(jìn)辦公室。“我并不是一臺機(jī)器，但做生意這件事本身就讓我感到快樂。”他強(qiáng)調(diào)，這種熱情遠(yuǎn)比金錢重要。

面對年輕投資者提問，巴菲特建議職業(yè)初期別太計較起薪，更重要的是選對老板和方向。“如果你聽到一首對味的音樂，就會一直聽下去。工作也應(yīng)該如此。”

不要期待你每次做的決定都是正確的

在股東大會上，巴菲特建言年輕人，不要期待你每次做的決定都是正確的，盡量跟有智慧的人在一起，向他們學(xué)習(xí)。巴菲特稱，如果能夠找到他們，就要珍惜他們。如果找不到，也沒關(guān)系，繼續(xù)做想要做的事情。不要去放棄，繼續(xù)努力，最終會找到一些愿意跟你做有意義事情的人。

十年內(nèi)不會賣掉日本的股票

對于日本市場的投資前景，巴菲特表示，即使日本央行進(jìn)入加息周期，他也不會立刻賣掉任何日本的股票，在以后的十年之中也不會發(fā)生。伯克希爾公司目前還是會不斷地擴(kuò)大對日本這種關(guān)系。“我們已經(jīng)進(jìn)入了這個市場，我們現(xiàn)在在這個市場已經(jīng)投資了大約200億美元，我希望當(dāng)時投資1000億美元而不是200億美元。”

計劃年底退休并談及接班人

巴菲特當(dāng)天在股東大會上宣布，他計劃在年底退休。巴菲特表示，他將向伯克希爾·哈撒韋公司董事會推薦非保險業(yè)務(wù)副董事長格雷格·阿貝爾在年底接任首席執(zhí)行官的職位。

今年是巴菲特收購伯克希爾公司60周年，全球投資者已經(jīng)習(xí)慣了有一盞燈塔為自己的投資航程照亮方向。當(dāng)潮水涌向新的航道，這位傳奇投資者用數(shù)十年構(gòu)筑的價值燈塔，仍將在資本市場的驚濤駭浪中為后來者指明方向。向巴菲特老先生致敬！

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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