江中詠：廣東省深化投融資體制改革，激發市場活力與投資潛力

2025年4月，廣東省人民政府辦公廳印發了《廣東省關于進一步深化投融資體制改革的若干舉措》（粵府辦〔2025〕8號），旨在通過一系列創新舉措，進一步優化投融資環境，激發社會資本活力，推動經濟高質量發展。

一、政策背景與總體目標

廣東省此次改革是為了健全政府與社會資本協同發展的投融資機制。政策的核心目標是厘清政府與市場邊界、激發社會資本內生動力、拓寬多元化投融資渠道，并通過優化審批流程和強化項目監管，精準擴大有效投資，為穩增長、調結構、促民生提供有力支撐。

二、核心改革舉措與亮點

1. 明確政府投資邊界，提升投資效率

制定政府投資領域目錄：政府資金將聚焦公共領域（如社會公益服務、生態環境修復等），原則上不參與目錄外項目投資，避免“越位”和資源浪費。目錄將于2025年6月前完成首版制定。

規范可行性研究：要求政府投資項目必須科學論證需求、資金籌措和運營管理，杜絕“拍腦袋”決策，確保項目可持續性。

分類管理高風險地區投資：對債務風險高的市縣提級審批權限，確保資金閉環管理，防范隱性債務風險。

2. 激發社會資本活力，拓寬參與渠道

PPP模式創新：對存量PPP項目靈活調整回報機制，支持降息、展期等紓困措施；新增項目探索“補改投”（財政補助轉股權投入），積累公共資產。

民間資本參與重大項目：推出鐵路、核電、儲能等領域項目清單（2025年6月公布），支持民企與國企合資，并推動基礎設施REITs發行。

境外資本吸引力提升：全面放開制造業外資準入限制，鼓勵外資在高端制造、現代服務業領域增資擴產，對符合條件的企業給予獎勵。

3. 創新投融資模式，盤活存量資源

土地綜合整治收益共享：允許節余建設用地指標省內調劑，珠三角與粵東西北地區掛鉤管理，吸引金融機構參與整治。

縣域國企轉型：推動城投公司向產業投資公司轉型，通過債券發行、基金引導等方式提升融資能力。

存量資產盤活：建立區域資產“一本賬”，推動基礎設施REITs擴募，探索水利等新領域試點。

4. 優化審批流程，提升服務效能

精簡環節：對小型政府投資項目合并審批流程（如可行性研究與初步設計），縮短評審周期。

并聯審批與數字化：依托在線平臺實現“多測合一”，用地、環評等手續并聯辦理，2025年6月前完成系統升級。

重大項目綠色通道：對重點項目的用地、環評實施優先保障，如免予小微污染物排放總量說明。

5. 強化項目全周期監管

動態調度機制：通過“紅黃綠燈”預警機制跟蹤項目進展，問題直報省級指揮部協調。

評價掛鉤激勵：將投資成效與專項債額度、前期經費分配掛鉤，激勵地方提升項目質量。

三、政策意義與影響

政府與市場協同發力：通過明確政府投資邊界和激活社會資本，形成“政府引導、市場主導”的投資格局，避免低效重復建設。

多元化融資破解資金瓶頸：REITs、土地指標交易、設備租賃等創新模式，為基礎設施和民生項目提供可持續資金支持。

優化營商環境：審批流程的簡化和數字化將顯著降低企業制度性成本，加速項目落地。

區域協調發展：土地指標調劑、縣域國企改革等舉措有助于縮小粵東西北與珠三角的發展差距。

四、專家觀點

深圳市資產管理學會常務副會長江中詠指出，廣東省此次改革舉措系統性強、覆蓋面廣，既回應了當前投融資領域的痛點（如債務風險、民企參與度低），又前瞻性布局了REITs、中試平臺等創新工具。若落實到位，將進一步鞏固廣東作為全國經濟大省和改革試驗田的地位，為全國投融資體制改革提供“廣東樣板”。下一步，需關注各地市細化方案及配套政策的出臺，確保改革紅利充分釋放。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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