3月券商“金股組合”出爐 機構看好經濟復蘇主線

2月以來，在市場行業、風格輪動加快的背景下，滬指小幅上漲0.74%，深證成指下跌1.81%，創業板指下跌5.88%。A股市場全月成交17.91萬億元，較1月增加5.32萬億元。北上資金2月合計凈買入92.58億元。

分行業來看，申萬31個行業中有22個行業2月漲跌幅錄得正值，在AIGC（利用人工智能技術自動生成內容的生產方式）等概念的熱度催化下，通信、輕工制造、計算機行業表現突出，行業指數單月上漲幅度均超5%。

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數據寶梳理近10年的A股數據發現，2月份上漲概率居前的行業主要有農林牧漁、紡織服飾、環保、電子、計算機、通信等行業，上漲概率均超80%。從今年的行情表現來看也是如此，這些行業中絕大多數行業在2月均收獲亮眼的漲幅，通信和計算機行業分別上漲8.59%和5.69%。

過去10年的歷史數據顯示，全年12個月份中，上證指數在3月的上漲概率較低，僅為40%；上漲概率居前的行業主要有醫藥生物、美容護理、環保、建筑材料和社會服務，上漲概率均超70%，平均上漲幅度均超3%。

3月券商“金股組合”出爐

3月行情即將開啟。截至昨日收盤，市場上已有17家券商發布3月月度策略及金股組合。基于此，數據寶梳理出獲兩家及以上券商共同推薦的“金股組合”，供讀者參考。

從個股來看，券商看好各賽道龍頭表現。中國移動、牧原股份、長城汽車、科大訊飛熱度并列榜首，均進入3家券商金股名單。上述4股分別為通信、生豬養殖、汽車和NLP（自然語言處理）行業龍頭；從行業來看，券商“金股組合”以大消費、大金融概念居多，三七互娛、宋城演藝、平安銀行、中國太保等個股紛紛上榜。

粵開證券金股之一是中國移動。其表示，AI（人工智能）和數字經濟的發展帶動算力需求持續增長。隨著西部加快算力中心建設與布局，IDC（互聯網數據中心）行業有望被帶動景氣修復。公司構建基于5G+算力網絡+智慧中臺的信息服務體系，成效顯著，業績維持良好發展態勢。

首創證券認為牧原股份基本面表現穩健。公司生豬出欄量預計今年7500萬頭左右，同比增長20%以上，有望持續較快增長；養殖成本全行業最低，有效抵御價格周期波動，未來長期成長價值顯著。

東吳證券看好長城汽車。其認為，在混動市場需求旺盛以及技術突破和渠道變革引發新一輪產品周期帶來銷量增量下，公司股價有望迎來催化。

科大訊飛獲得長江證券推薦。公司在大模型領域技術儲備完善，推動大模型技術在個性化學習、虛擬人等領域應用加速落地。

2023年以來，券商“金股組合”實現普漲，16股平均漲幅高達14.54%，遠超同期大盤表現。科大訊飛累計漲幅居首，高達47.24%；建設機械上漲30.04%；另有愷英網絡、三七互娛等股漲逾20%。

業績上，以2022年度業績快報數據或預告區間中值計算，牧原股份、愷英網絡、蘇試試驗拿下凈利潤增速三甲，增速依次為88.31%、78.59%、40%，表現均符合機構一致預期。此外，同為養豬大戶的溫氏股份實現扭虧為盈，科大訊飛、宋城演藝兩股業績預減。

券商“金股組合”中大部分個股獲多家機構關注。數據寶統計，瀘州老窖、牧原股份和三七互娛關注度居前，參評機構依次有42家、36家、34家。財通證券表示，瀘州老窖在股權激勵考核期間，預計一季報兌現積極。此外，3月起五糧液、瀘州老窖共同進入去庫挺價階段，高端酒批價有望走強，國窖動銷彈性或將顯現。

機構看好經濟復蘇主線

同時，多家券商在金股報告中表示對于3月市場的看好。多數機構表示，市場主線將回歸景氣，可聚焦于一季報預期景氣驗證題材。

興業證券認為，市場在經歷了歲末年初的景氣失效后，二季度隨著財報業績披露，經濟復蘇前景更加清晰，市場有望重新回到景氣驅動之中。

短期來看，階段性市場回歸存量博弈環境，板塊輪動加速，建議結合業績改善幅度、預期兌現程度和擁擠度三大維度，掘金低位補漲機會；中期來看，主線回歸景氣、兼顧估值彈性，關注“強者恒強”(風電、光伏、儲能、軍工、汽車零部件)與困境反轉(信創、創新藥、半導體、消費電子、5G)兩個方向。

風格方面，2月中小盤風格明顯占優，進入3月后，由于風險因素和經濟復蘇預期交織，政策驅動和業績改善并行，風格將會階段性回歸均衡。今年在新產業趨勢挖掘增長前景明確的中小成長標的的主要思路不會發生變化。

銀河證券認為，3月市場表現仍可期。投資策略應當聚焦受益于經濟復蘇回升主題+一季報預期景氣驗證題材及個股。建議戰略性布局大消費、地產產業鏈、科技等板塊里的價值股。

開源證券認為，今年上半年國內經濟或維持弱復蘇，結構上來看或存在較大的差異性。預計今年第一季度出口環比有望改善，或有可能實現超預期；制造業復蘇或維持一枝獨秀，有望帶動國內經濟復蘇。在基本面、流動性、風險偏好及估值底部向上的邏輯下，繼續看多A股，并看好中小盤成長或仍將是市場主線風格。

編輯：林鄭宏

關鍵詞： 經濟復蘇