多因素催生儲蓄意愿 多家上市銀行存款創新高

繼近期央行披露住戶存款激增后，上市銀行業績快報也顯示，不少銀行新增存款創新高。

截至昨日（1月18日），已有9家A股上市銀行在2022年業績快報中披露了存款數據，均顯示存款增速相對較快。其中，有4家銀行存款增速超過15%，瑞豐銀行以23.27%的全年存款增速居首，招商銀行也以18.73%的存款增速居前。

2022年以來，商業銀行存款利率經歷了兩輪下調，定期存款利率已步入“2時代”，大額存單的利率也降低至“3時代”。但一邊是商業銀行攬儲降溫，另一邊是居民存款熱情升溫。近幾個月，很多商業銀行大額存單受到客戶搶購，上演“一單難求”、上架即“秒空”的境況。

(資料圖)

多家券商認為，居民儲蓄意愿的增強，既有宏觀經濟波動下預防性儲蓄的原因，也有債市調整造成了債基和理財收益不佳的因素所致。

上市銀行新增存款創新高

目前，已有9家A股上市銀行業績快報披露了存款數據。它們2022年末存款總額較年初增幅均超過了10%，且超過15%增速的有4家銀行，分別是瑞豐銀行、招商銀行、常熟銀行、張家港行，增速分別為23.27%、18.73%、16.81%、15.22%。

具體看，有6家銀行2022年的新增存款超過2021年，不少銀行的新增存款創新高。其中，瑞豐銀行以23.27%的存款增速居首，該行截至2022年末的總存款為1236.72億元，全年新增存款達213.13億元，是上一年的兩倍有余。

招商銀行去年第四季度新增存款4457.29億元，此外該行2022年新增存款達1.15萬億元。對比之下，該行2021年和2020年的新增存款剛超過7000億元。

平安銀行2022年延續存款高增態勢，全年新增存款3221.66億元，其中第四季度新增665億元，同比多增約281億元。

居民存款為何高增長？

對于居民存款高增問題，多數市場觀點較為一致，即認為因疫情、宏觀經濟等多個因素，居民預防性儲蓄動機較高，使得“合意”的存款水平提高，以抵御對未來的不確定性。

浙商證券估算數據顯示，2020年后居民超額儲蓄率約為5.2%。疫情對居民儲蓄的影響可分為兩類：一是疫情防控或高感染率出現，無法消費導致的被動性儲蓄；二是源于對經濟走勢和收入預期悲觀、以及產業結構轉型（教培、互聯網、地產等）導致的預防性儲蓄。

有券商認為，宏觀經濟政策與居民行為的改變都會影響居民存款。

“從信用機制出發，貨幣信用體系中的所有存款都是派生出來的，存款的增長對應著貨幣信用體系的擴張。”招商證券宏觀分析師張靜靜團隊嘗試從宏觀的角度或從貨幣信用體系角度來理解當前的居民存款狀態。結合數據，該團隊發現，2022年不僅居民存款出現了超過原有路徑的增長，非金融企業存款也出現“超額”增長。

“2022年以來，銀行體系存貸差增加較多，前三季度新增人民幣貸款18.1萬億元，同期新增存款22.8萬億元，9月末存貸款余額的差值為44.2萬億元，較2021年末擴大4.7萬億元，引起一些關注。”對于存款高增現象，央行曾在《2022年第三季度貨幣政策執行報告專欄》作過描述。

央行認為2022年以來我國銀行體系存款總體增長較快，同時由于疫情等特殊因素，居民預防性儲蓄增加，居民存款與企業存款之間的循環不暢。

2022年11月之后的債市調整，引發了銀行理財“贖回潮”。在債基、理財收益率不佳，且銀行理財打破“剛兌”背景下，穩健型投資者轉向存款配置的意愿大大增強。

國信證券經濟研究所金融業首席分析師王劍認為，居民存款高增核心原因是疫情沖擊下居民收入增速下降，且未來不確定性加大，居民預防性儲蓄意愿增強。同時，疫情對消費場景破壞較大、房地產市場景氣度低迷，以及資本市場表現欠佳等因素，消費和投資行為難以開展，也會帶來居民被動儲蓄的增加。

展望2023年，浙商證券首席經濟學家李超則看好外資流入及個人投資者入市，即居民超額儲蓄存款釋放流入股市，對權益市場行情的帶動。他認為，我國股市仍是個人投資者為主的市場，基于對資本市場更強投資意愿及更高的認知度，我國居民當前較高的超額儲蓄存在較為暢通的路徑進入資本市場，進而成為股市行情放大器。

銀行負債管理成本加大

在低利率環境下，銀行存款的增加無疑會推高負債端成本，商業銀行面臨息差進一步下行壓力。

2022年9月，國有大行和股份制銀行紛紛宣布下調存款利率，其中定期存款下降幅度較大，三年期定期存款下調15個基點（BP），其他期限定期存款下調10BP，活期存款利率下調5BP至0.25%。

此次調整范圍擴大到了幾乎所有存款產品，而上一次銀行官網存款掛牌利率調整還要追溯到2015年，距此次大范圍調整已有7年之久。

同時，在存款定期化趨勢下，商業銀行降低負債成本、維護息差已成為重要的共識，并多次在重要業績發布會上提及。

編輯：王媛媛

關鍵詞： 銀行存款