鎳價飆升250%！淡水河谷斥資170億美元押注鎳礦

在俄烏沖突的推動下，鎳價出現了前所未有的飆升，將一度低迷的礦山投資組合變成了寶貴的資產。倫敦期鎳在3月8日一度漲超100%，鎳價在過去兩天飆升了250%，創下每噸10萬美元以上的歷史新高。

在本世紀頭十年的大宗商品超級周期，巴西鐵礦石巨頭淡水河谷(VALE.US)斥資170億美元押注主要用于制造不銹鋼的金屬一一鎳。2006年宣布的對加拿大鎳礦商Inco Ltd.的收購，是當時的首席執行長Roger Agnelli目標的一部分，他的目標是在中國對原材料的需求似乎永無止境之際，將淡水河谷打造成一家多元化的全球重量級企業。

隨著2007年初鎳價的牛市行情演變為一波搶購潮，Agnelli在競購國際鎳業在加拿大、巴西、印尼和新喀里多尼亞大量礦藏的過程中，以高于競爭對手的咄咄逼人的出價，看起來像是天才之筆。但隨后鎳價暴跌，鎳的收購迅速成為淡水河谷的沉重負擔。

“這是一個仲夏夜之夢，”淡水河谷前高管Jose Carlos Martins周二接受采訪時說。“價格回落，多年來一直在逼近生產成本。”

但隨著鎳成為可充電電池的關鍵原料，它的命運開始發生變化。隨著電動汽車革命的推進，電池級鎳市場開始趨緊，從而推高了Inco交易中搶購的鎳礦的價值。接著，俄羅斯和烏克蘭戰爭導致鎳價飆升，對俄羅斯供應的擔憂讓買家面臨歷史性的短缺。

倫敦金屬交易所(lme)鎳價一度突破每噸10萬美元，盡管這種漲勢可能無法持續。但作為全球第二大生產商，淡水河谷有望從俄羅斯最大生產商MMC Norilsk Nickel PJSC圍繞供應的擔憂中獲益。

Itau BBA分析師Daniel Sasson表示，鎳價格每變化1萬美元，淡水河谷扣除項目前的利潤就會增加18億美元。這將提振淡水河谷已經在考慮剝離的資產，以釋放價值潛力。該公司上個月計算的剝離資產價值潛力為400億美元。

目前擔任Neelix Consulting Mining & metals執行合伙人的Martins表示，鎳礦本周令人眼花繚亂的大漲是一個信號，表明淡水河谷最終將推進剝離基礎金屬業務。“是時候在鎳幣市場采取大膽行動了。”

過去一周鎳市場的動蕩，可能有助于淡水河谷宣揚其基礎金屬投資組合的優勢。該公司在加拿大和巴西的一系列業務遭遇挫折，目前正在恢復。價格上漲還可能加快在印尼成立一家新合資企業的速度。

淡水河谷新上任的基礎金屬主管Deshnee Naidoo在2月25日的財報電話會議上表示，該公司可以在基礎金屬領域“創造奇跡”。“我們擁有合適的資產和無與倫比的資源基礎，在強大的司法管轄區，擁有技術專長，以開啟價值鏈，實現這種需求增長。”

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