【財經分析】虛擬人“登上前臺” 賽道顯著升溫

新華財經北京2月28日電（記者 李唐寧 張超）隨著市場對虛擬內容需求增加和消費級VR硬件的快速發展，虛擬數字人發展正進入快車道，新華財經記者初步統計，2021年公開披露融資信息的虛擬人項目超過十余家。業內人士表示，從應用領域看，文娛領域的虛擬偶像是當前的熱點，但介入到提升生產力環節的虛擬人應用不夠廣泛，技術、成本和算力仍對行業總體爆發形成制約。虛擬人市場潛在天花板較高，早期戰略投資靜待成效。

虛擬數字人“登上前臺”

虛擬數字人賽道已經成為資本市場眼中的香餑餑。新華財經記者初步統計，2021年公開披露融資信息的虛擬人項目超過十余家，追一科技、代碼乾坤、次世文化、頭號偶像等企業名列其中。單一項目單次融資額最高超過數億元人民幣。資本方包括金沙江創投、峰瑞資本、紅杉中國、順為資本等。

本月，虛擬人領域公司“次世文化”宣布于完成A3輪融資，由紅杉中國獨家投資。次世曾在2021年三個月內連續完成兩輪超千萬美金融資，投資方包括網易、創世伙伴CCV、順為資本等。

“現階段我們還處于元宇宙商業模式爆發的前夜。”紅杉中國合伙人鄭慶生告訴新華財經記者，次世文化依靠自身對用戶和行業的深刻理解，在包括AI、圖形引擎等多項技術的整合、文化與科技的跨界融合、多樣化場景的搭建和數字身份的融合上都顯示了超前的視野和能力。

公開信息顯示，次世文化在“明星虛擬形象”（迪麗熱巴、黃子韜、歐陽娜娜等）、“超寫實虛擬人”（翎、南夢夏、Ask等）、“智能化虛擬人”（Merror、Purple等）及“品牌數字IP形象”（IDo珠寶、花西子、伊利等）等多方向打造了眾多案例。“我們希望今年次世能夠打造出更多虛擬人IP智能化及場景化的標桿產品，創建系統和可通用開放生態，引領虛擬人領域進入全新階段。”次世創始人陳燕說。

此外，科大訊飛等多家上市公司也公告稱涉及虛擬人業務。天神娛樂此前在投資者互動平臺表示新設立了控股子公司，其主營業務為打造虛擬數字人制作平臺，進行虛擬主播、虛擬偶像等虛擬數字人的開發，服務電競游戲、品牌營銷等領域。捷成股份近日表示，旗下公司已正式推出虛擬人“妙江山”，計劃在商業代言、直播、短視頻等領域率先嘗試商業變現模式。

虛擬人走紅在業內人士看來并不意外。在技術的迭代推進和互聯網巨頭的加持下，虛擬人已經在商業舞臺中嶄露頭角。百信銀行首席戰略官陳龍強認為，隨著VR/XR等設備的普及和算力的提升，虛擬數字人的應用場景將得到無限延展。文娛領域的虛擬偶像是當前的熱點，但虛擬員工等具有輔助性功能的角色具有更強的增長性。

西南證券分析師劉言認為，虛擬人市場潛在天花板較高，早期戰略投資靜待成效。根據《虛擬數字人深度產業報告》披露，預計到2030年我國虛擬人整體市場規模將達到2700億元；在理想狀態下，行業空間較為廣闊。

技術、成本和算力仍形成制約

近日發布的中國傳媒大學媒體融合與傳播國家重點實驗室媒體大數據中心聯合頭號偶像（北京）數字科技有限公司共同發布《中國虛擬數字人影響力指數報告》認為，計算機圖形學、語音合成技術、深度學習、類腦科學、生物科技、計算科學等聚合科技（Converging Technologies）帶來語義傳播與無障礙傳播的新空間，由此誕生的虛擬數字人擔任著信息制造、傳遞的責任。

從應用分類看，當前國內應用最多、最具人氣的虛擬數字人分為虛擬偶像、虛擬員工、虛擬主播三類。報告課題組副組長張麗錦表示：“這三類是當前虛擬數字人商業化價值最高、企業及資本參與度最強的類型。隨著應用場景的拓展，未來該分類會拓展、細化，指標也會持續進化。”

不過，業內人士也直言，虛擬偶像的價值短時間內被放大，但長期要看內容端能否補齊，“粉絲不會僅對一個面容嬌好的虛擬偶像有忠誠度”。

同時，虛擬人發展尚處于早期，由于成本過高和功能不夠全面，超寫實風格的虛擬人尚未得到大范圍使用，而主要應用于虛擬新聞主播、電商主播、政務及銀行客服等。專家認為，目前虛擬人發展亟待技術能力和工具的迭代，包括AI能力、動作面部捕捉等，同時，成本和算力也是目前限制行業發展的制約，據悉，制作一個超寫實的虛擬人耗時以月計，耗費至少數十萬元；算力門檻顯而易見，有業內人士坦言：“目前市場上眾多的虛擬人是Q版形象，原因就在于算力不夠。”

虛擬人“覺醒”衍生產業鏈投資機會

對于未來前景，業內普遍認為，虛擬人作為一個新興的綜合性技術應用領域，主要涉及到圖形渲染、動作捕捉、語音識別、自然語言處理、多模態技術、深度學習等技術領域，而這也衍生出不少投資機會。

從產業鏈看，虛擬數字人可以分為上、中、下三個環節。上游產業鏈為制作內容類、工具類和IP策劃類公司，如微軟、蘋果、閱文集團等。中游產業鏈主要為虛擬數字人廠商，包括軟硬件系統、生產技術服務平臺和AI能力平臺，包括提供語音識別、CG建模、XR等技術的各類企業，如科大訊飛、騰訊、相芯科技、火山引擎、百度等。下游產業鏈包括傳媒、游戲、影視、金融、文旅、教育、醫療等各領域。

“虛擬人模型能夠正常運行的背后其實是在不斷地得到數據和技術的支撐。”海天瑞聲相關負責人表示：“其一方面須持續地獲得高質量的樣本數據進行訓練，另一方面也須結合技術的賦能，例如語音合成、多模態交互、深度神經網絡渲染等。”

談及虛擬人產業未來的發展路徑，清華大學新聞學院新媒體研究中心執行主任沈陽認為，未來虛擬人的智能化會越來越高，虛擬人可能介入到提升生產力的過程中，相關衍生產業也會豐富起來，比如換臉、虛擬服飾、虛擬手辦，虛擬文創產品。

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