3000億“果鏈”龍頭入局造車 300家機(jī)構(gòu)踏破門檻調(diào)研！頂流公募、私募扎堆參與

前腳剛宣布與奇瑞新能源組建ODM公司，立訊精密后腳又拋出135億元定增，擴(kuò)產(chǎn)消費(fèi)電子和新能源汽車業(yè)務(wù)。

立訊精密接連大動(dòng)作，吸引了諸多機(jī)構(gòu)關(guān)注，公募和私募大佬紛紛親自調(diào)研。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2月13日，立訊精密宣布造車后，223家機(jī)構(gòu)參與了公司調(diào)研活動(dòng)；2月22日，立訊精密宣布定增135億后，又有239家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行調(diào)研。排除名字重復(fù)的機(jī)構(gòu)，2月份以來，合計(jì)有332家機(jī)構(gòu)調(diào)研了立訊精密，月度機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)排名第一。

值得一提的是，立訊精密兩次調(diào)研活動(dòng)，吸引了多位頂流公募和私募大佬親自參與，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、嘉實(shí)基金歸凱、高毅資產(chǎn)鄧曉峰等更是接連調(diào)研，對(duì)公司最新動(dòng)態(tài)十分關(guān)注。

2月23日收盤，立訊精密漲3.34%，報(bào)43元，最新市值達(dá)3041億元。

3000億“果鏈”造車吸引大佬關(guān)注

2月23日早間，“果鏈”巨頭立訊精密公布了2月22日的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，239家機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研，其中基金公司有87家，包括私募在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)有72家，外資機(jī)構(gòu)也有不少。

公募包括易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、中歐基金、南方基金、睿遠(yuǎn)基金、招商基金、博時(shí)基金等多家頂流機(jī)構(gòu)，私募有高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、重陽投資、淡水泉投資等頭部機(jī)構(gòu)，人壽資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、華泰資管等險(xiǎn)資也參與其中。

而在2月13日，立訊精密宣布造車后，也吸引了眾多明星機(jī)構(gòu)關(guān)注，當(dāng)時(shí)參與機(jī)構(gòu)有223家，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、南方基金等多家頂級(jí)公募參與調(diào)研，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、淡水泉投資、重陽投資等頭部私募機(jī)構(gòu)也在列。

值得一提的是，2月13日公布的調(diào)研名單顯示，多位公募和私募大佬參與了調(diào)研，包括易方達(dá)基金張清華、馮波，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博，嘉實(shí)基金歸凱，匯添富基金胡昕煒，興證全球基金謝治宇，富國基金朱少醒，中歐基金周應(yīng)波，高毅資產(chǎn)鄧曉峰等。

其中，睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、嘉實(shí)基金歸凱、高毅資產(chǎn)鄧曉峰接連兩次參與了公司調(diào)研。一般情況下，基金公司的調(diào)研乃至電話會(huì)議，通常由基金公司研究員代勞，明星基金經(jīng)理親自“出馬”的情況并不多見，除非涉及的股票意義重大。

立訊精密定增135億投入消費(fèi)電子和汽車業(yè)務(wù)

2月21日晚間，立訊精密發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行募集135億元投入智能可穿戴設(shè)備生產(chǎn)、智能移動(dòng)終端精密零組件、新能源汽車高壓連接系統(tǒng)、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝及測試等7個(gè)項(xiàng)目。

根據(jù)公司公告，此次募集資金中，擬投入消費(fèi)電子業(yè)務(wù)70億元，其中智能可穿戴設(shè)備生產(chǎn)項(xiàng)目(35億元)、智能移動(dòng)終端精密零組件(27億元)、智能移動(dòng)終端顯示模組(8億元)；擬投入汽車業(yè)務(wù)共20億元，包括新能源汽車高壓連接系統(tǒng)(15億元)、智能汽車連接系統(tǒng)(5億元)；擬投入半導(dǎo)體先進(jìn)封裝及測試業(yè)務(wù)共計(jì)9.5億元。

在調(diào)研活動(dòng)中，立訊精密表示，135億的金額是結(jié)合未來五年發(fā)展的需求從技術(shù)層面及財(cái)務(wù)資金層面測算出來的，將滿足這6個(gè)項(xiàng)目未來五年的發(fā)展需求。

針對(duì)智能可穿戴設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目，35億將比較安全地涵蓋到看得見的產(chǎn)品和潛在的機(jī)會(huì)。

針對(duì)智能移動(dòng)終端精密零組件產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，募集資金27億，一定程度是服務(wù)于項(xiàng)目一，還有部分零部件也將覆蓋到別的產(chǎn)品線。

新能源汽車高壓連接系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目和智能汽車連接系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目是汽車零部件的項(xiàng)目，20億主要用于Tier1業(yè)務(wù)，包括特種線束、高/低壓線束、充電槍和整車線束，除此之外也看到一些潛在的產(chǎn)品機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)都是力爭讓立訊成為全球領(lǐng)先的Tier1廠商。

半導(dǎo)體先進(jìn)封裝及測試產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目包括SIP和晶圓級(jí)封裝，投資金額9.5億元，主要是為SIP業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展以及未來拓展的封裝業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備。

智能移動(dòng)終端顯示模組產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目總投資20.5億元，其中募集資金投資8億元，該項(xiàng)目主要產(chǎn)品包括MINILED以及在LED技術(shù)基礎(chǔ)上延伸與顯示相關(guān)的產(chǎn)品。

中信證券研究指出，公司擬通過非公開發(fā)行募集資金，一方面有效緩解公司資金端壓力；一方面通過募資擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)一步提升公司在消費(fèi)電子、車載領(lǐng)域產(chǎn)能，助力公司長期發(fā)展；另一方面投入半導(dǎo)體先進(jìn)封裝測試業(yè)務(wù)亦是公司基于現(xiàn)有模組、整機(jī)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上游的延伸與版圖擴(kuò)張。

造車業(yè)務(wù)備受關(guān)注

在2月22日的調(diào)研活動(dòng)中，立訊精密在汽車領(lǐng)域最新布局吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注。

立訊精密表示，公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域深耕多年，具備深厚的產(chǎn)業(yè)積累及ODM能力，熟悉ODM的運(yùn)營及管理模式，而奇瑞在傳統(tǒng)車領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，擁有很強(qiáng)的技術(shù)基礎(chǔ)，公司與奇瑞的合作是很好的機(jī)會(huì)。公司和奇瑞的合作所共同探求的是將奇瑞的整車技術(shù)基礎(chǔ)與立訊多年的ODM產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)達(dá)成深度綁定的新型整車ODM模式，只有這樣才能成就一個(gè)比較完整的服務(wù)平臺(tái)。目前的時(shí)間窗口很重要，我們需要把握機(jī)會(huì)。

眾所周知，立訊精密是A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司，代工蘋果AirPods耳機(jī)、AppleWatch手表以及iPhone手機(jī)。但隨著手機(jī)等電子產(chǎn)品接近飽和，以及蘋果引入更多的代工供應(yīng)商，將產(chǎn)品制造分給不同的籃子，代工巨頭近年來增收不增利越來越明顯。

而在科技巨頭紛紛下場造車之際，代工巨頭似乎也在尋找新的出路，汽車產(chǎn)業(yè)成為他們關(guān)注的重點(diǎn)。

公司表示，汽車產(chǎn)品安全級(jí)別可能僅次于航天產(chǎn)品，與消費(fèi)電子類的很多產(chǎn)品不同，汽車產(chǎn)品在開發(fā)階段需要與客戶同步，無論是高、低壓或其他產(chǎn)品，公司需要與整個(gè)系統(tǒng)緊密結(jié)合，產(chǎn)品的開發(fā)周期也相對(duì)更長。此外，汽車業(yè)務(wù)客戶相較消費(fèi)電子也更為分散，汽車Tier1廠商的技術(shù)沉淀也通常更深。

對(duì)于未來的規(guī)劃，公司也有了清晰的發(fā)展思路和方向。公司表示，制造業(yè)中存在較多相通的因素，公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域沉淀多年，在自動(dòng)化、成本管控、品質(zhì)保障等方面持續(xù)為客戶各個(gè)產(chǎn)品線賦能。長年在消費(fèi)電子、通信領(lǐng)域積累的智能制造等相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，將跨界在SmartEV上得到很好的發(fā)揮。相較于傳統(tǒng)Tier1廠商，公司在相關(guān)積累下培養(yǎng)的新的服務(wù)理念預(yù)計(jì)將更符合SmartEV未來發(fā)展趨勢(shì)。公司目標(biāo)是在三個(gè)五年內(nèi)，Tier1業(yè)務(wù)能進(jìn)入全球前十。

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