五大上市險企去年保費微增至2.49萬億元 人身險分化明顯、車險向頭部聚集

1月19日，中國太保發布2021年原保險保費收入（以下統稱“保費收入”）。至此，A股五大上市險企去年的保費收入已全部發布完畢。

2021年，五大上市險企合計實現保費收入24875.23億元，同比微增0.03%。其中，中國平安取得保費收入7603.33億元，同比下降4.64%；中國人壽取得保費收入6200億元，同比增長1.16%；中國人保全年保費收入5810.47億元，同比增長3.67%；中國太保取得保費收入3626.73億元，同比增長1.72%；新華保險取得保費收入1634.70億元，同比增長2.48%。

從人身險業務來看，上市險企去年的表現分化明顯。業內人士普遍認為，行業回暖尚需時日。從財產險業務來看，上市險企去年的車險保費收入均出現負增長，但車險單月保費同比數據在逐步改善；非車險業務也迎來較大發展機遇。

人身險業務年底明顯分化

人身險業務方面，2021年上市險企整體表現并不亮眼。其中，中國人壽取得保費6200億元，同比增長1.16%；平安人壽取得保費收入4570.35億元，同比下降4%；太保壽險取得保費收入2096.10億元，同比增長0.55%；新華保險取得保費收入1634.70億元，同比增長2.48%；人保壽險取得保費收入968.47億元，同比增長0.69%。

從去年12月份的收官之戰中，各家上市險企的表現明顯分化。其中，12月份，新華保險保費同比上漲20.4%，中國人壽保費同比下降0.4%，平安人壽保費同比下降4.5%，人保壽險保費同比下降22.7%。

人身險保費由續期保費和新單保費構成。新單保費反映的是險企當期業務的發展情況，這也是觀察險企經營情況變化的重要指標。從新單保費增速來看，2021年，平安人壽新業務保費收入1154.1億元，同比下降2.84%，但降幅有所收窄。

中信建投分析師趙然認為，新單保費增速下滑，主要與2020年12月份的低基數相關。另外，去年平安人壽的營銷人員數量大幅下降約35%，新單保費降幅小于營銷人員數量的減少幅度，且其2022年“開門紅”業務符合市場預期，渠道改革成果逐步顯現。趙然預計，平安人壽的新單增速將大概率出現恢復性提升。

海通證券分析師孫婷表示，新華保險全年保費和12月份單月保費均領先同業，但預計其第四季度新單期交保費增速仍面臨較大壓力。

業內人士對人身險市場回暖仍持謹慎態度。普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾曾分析稱，人身險公司面臨的核心問題是持續多年的粗放式發展模式難以為繼，這些問題經過了從量變到質變的過程，要解決這些問題很難一蹴而就。

車險業務向頭部險企聚集

財產險方面，上市險企2021年分化較大，車險業務保費均同比下降。其中，人保財險保費收入4483.84億元，同比增長3.79%；平安產險保費收入2700.43億元，同比下降5.53%；太保產險保費收入1530.63億元，同比增長3.35%。

2021年受影響最大的是車險業務。據銀保監會相關負責人介紹，截至去年10月底，車均保費為2762元，較車險綜合改革前降低21%，有87%的消費者車險保費支出下降。據測算，從車險綜改以來，截至去年10月底，已累計為車險消費者減少支出2000多億元。

2021年，人保財險實現車險保費收入2552.75億元，同比下降3.9%；平安產險的車險保費收入為1888.38億元，同比下降3.7%；太保產險的車險保費收入為918億元，同比下降4.05%。

盡管3家上市財險公司的車險保費皆同比下降，但與全行業車險保費數據相比，仍顯現出明顯的規模優勢。據銀保監會最新數據，去年前11個月，財險行業整體實現車險保費收入同比下降7.07%。

“車險綜改以來，車險業務集中度確實出現向頭部險企聚集的現象。”中再產險總精算師李曉翾分析稱。

車險綜合改革已滿一周年，部分險企的單月車險保費自2021年10月份起逐步回升。其中，人保財險車險保費從9月份的“同比下降5.9%”回升至12月份的“同比增長10.3%”。東方證券非銀金融分析團隊認為，車險未來有望迎來規模與質態的同步提升。

從非車險業務來看，人保財險除了信用保證險保費收入仍在同比下滑外，其他險種的保費收入已全面上漲。其中，貨運險保費收入48.14億元，同比增長26.5%；意外傷害及健康險保費收入806.91億元，同比增長21.9%；農險保費收入426.54億元，同比增長19.3%；責任險保費331.32億元，同比增長16.4%。目前，平衡業務結構、減少對車險業務的高度依賴、大力發展非車險業務，已成為諸多財險公司積極推進的工作。

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