【環球財經】美國上市銀行經營費用增長引關注 科技股業績不被看好

新華財經紐約1月15日電（記者劉亞南）隨著美國上市公司在本周開始逐漸公布2021年第四季度財報，大型銀行經營費用明顯增長受到市場關注，在14日對市場人氣帶來打壓。與科技股相比，市場人士更為看好周期性和價值類股票的業績表現。

銀行股拖累市場

雖然摩根大通集團和花旗集團在14日公布的業績略好于市場預期，但同比出現明顯下降，通脹環境下經營費用明顯增長，導致銀行板塊當日整體走弱，拖累道瓊斯工業平均指數在當日走低。

摩根大通集團在14日公布的業績顯示，該公司在2021年第四季度實現營業收入303.49億美元，略高于市場預期，同比增幅僅為1%。由于薪金支出增長等推動非利息費用支出同比增長了11%，達到178.88億美元，當季度凈利潤為103.99億美元，環比和同比分別下降了11%和14%。

與此同時，摩根大通在四季度釋放了18億美元信貸損失準備金，對該季度業績帶來支撐。

摩根大通集團首席財務官杰里米?巴納姆（Jeremy Barnum）在業績說明會上表示，公司管理層預計費用增加利空和來自華爾街營業收入放緩這兩大因素將導致摩根大通集團的回報從近幾年的水平回落。這意味著，摩根大通集團可能不能實現17%的資本回報目標。

巴納姆表示，在通脹壓力和35億美元投資支出的驅動下，2022年摩根大通銀行的費用支出預計將增長8%，約達到770億美元。他還表示，勞動力市場的緊張是真實的，人力成本出現少許增長。

巴納姆預計，在今后一到兩年，由于利空很可能大于利好，公司盈利將溫和低于目標。不過，摩根大通集團在中期的業績目標仍然有效。

美國咨詢機構奧匹馬斯（Opimas）公司聯合創始人兼首席執行官奧克塔維奧?馬倫齊(Octavio Marenzi)表示，摩根大通集團的業績弱得令人吃驚，一反常態的差勁費用管理妨礙了業績。

花旗集團在當日公布的業績報告顯示，該公司在2021年四季度實現了170.17億美元營業收入，環比下降了2%，同比增幅為1%。由于費用支出環比和同比分別增加了15%和18%，達到135.32億美元，該季度凈利潤為31.73億美元，環比和同比降幅分別為32%和26%。

花旗集團表示，扣除退出亞洲零售市場帶來的影響，四季度費用支出同比增幅為8%，主要增長來自對轉型的繼續投資、業務投資和營業收入相關的支出。

值得注意的是，四季度花旗集團全球消費者銀行板塊凈利潤為7.13億美元，環比和同比分別大幅下降了47%和42%。

花旗集團還在四季度釋放了13.69億美元信貸損失準備金，對業績帶來有效支撐。

花旗集團首席執行官簡?弗雷澤（Jane Fraser）表示，公司在執行戰略方面繼續取得穩步進展，這反映在近期簽署協議出售亞洲的零售業務。

加拿大皇家銀行資本市場公司（RBC Capital Markets）大型銀行分析師杰拉德?卡西迪（Gerard Cassidy）表示，銀行業績中突出的一點是經營費用的增長，這在富國銀行和摩根大通集團的財報中均可以得到反映。

卡西迪說，富國銀行已經制定了未來削減成本的計劃，這可能是當日富國銀行股價表現較好的原因。

樂觀預期仍存

摩根大通首席執行官杰米?戴蒙（Jamie Dimon）在公告中表示，盡管有奧密克戎變異病毒、通脹和供應鏈瓶頸相關的利空，但公司繼續有相當好的表現。“由于企業人氣樂觀，消費者受益于就業和工資增長，我們仍然對美國經濟增長保持樂觀。”

富國銀行在當日公布的業績報告則顯示，該行在2021年四季度實現營業收入208.56億美元，環比和同比分別上漲了11%和13%。得益于釋放的8.75億美元的信貸損失準備金和非利息費用支出環比下降11%，富國銀行當季度實現了57.5億美元的凈利潤，環比和同比漲幅分別為12%和86%。

富國銀行表示，非利息支出下降，是由于效率提高從而降低了其在人工、咨詢和占用費支出，重組費和經營損失也出現下降。

富國銀行首席執行官查理?沙夫 ( Charlie Scharf）表示，隨著經濟繼續復蘇，消費者支出、投資銀行收費以及財富和投資管理板塊的資產管理費均增加，附屬的風險資本和私募股權業務出現強勁的股權收益。

沙夫說，公司信貸管理繼續表現良好，強勁經濟環境讓壞賬損失降至歷史低點，經營業績受益于信貸損失準備金的減少。

瑞士信貸集團首席美國股票策略師喬納森?戈盧布（Jonathan Golub）認為，美國上市公司在2021年四季度的盈利將同比增長20%，漲幅很可能會達到25%至30%。能源、材料、工業和非必需消費品等周期性板塊的盈利預計同比增長95%至100%，而標普500指數下科技板塊盈利增幅預計僅為11%。

戈盧布說，在通脹處于當前高位的情況下，受益于通脹的企業自然會勝出，而其他企業則不是。科技股實現10%的盈利增長雖然不差，但其他股票表現更好。

美國券商盈透證券（IB）首席策略師史蒂?索斯尼克（Steve Sosnick）認為，對于企業是否能夠經受漲價壓力和供應鏈問題，很多工業和周期性公司將會提供真正清晰的情況，管理良好的企業將會有尚可的表現。

瑞銀集團財富管理全球首席投資官馬克?黑費爾（Mark Haefele）在14日表示，從下至上的研究暗示2021年四季度，上市公司盈利環比下降3%。這一預測看起來過于保守了，考慮到季節性因素，四季度盈利通常會比前一季度高1-2%。

黑費爾預計，標普500指數成分公司在2021年四季度的盈利將同比增長30%，比市場預期高7個百分點。預計2022年企業盈利將增長8%，每股盈利增幅預計為12%。

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